Strategy 股票所屬公司已連續四週未購買比特幣（BTC），為兩年來最長的暫停購買期；據美國 SEC 文件，最近一次購買比特幣的時間截至 6 月 21 日當週。Strategy 於 6 月 29 日至 7 月 5 日出售 3,588 枚比特幣，套現約 2.16 億美元，用於支付優先股股息並補充現金儲備。
Strategy mNAV 模型說明：6 月下旬跌破 1
根據原文說明，mNAV 機制如下：
mNAV 高於 1 時：Strategy 股票交易價格高於所持比特幣價值，公司可以高於比特幣價值的價格發行新股，帶動每股比特幣含量成長
mNAV 接近或跌破 1 時：新股發行破壞而非創造價值，購買比特幣的資本效率消失
2026 年 6 月下旬：mNAV 觸及約 0.99，史上首次跌破平價
目前：mNAV 回升至約 1.03
管理層評估：Strategy 目前持有的股票交易價格低於其買入價格，管理層認為實際損益平衡點更接近 1.22
Strategy 出售 3,588 枚比特幣與 Q2 財報
根據 SEC 文件，Strategy 於 6 月 29 日至 7 月 5 日分兩批出售 3,588 枚比特幣，套現約 2.16 億美元，所得用於支付優先股股息並補充現金儲備；截至 7 月 20 日，現金儲備已達 32.25 億美元。
Q2 財報將於 7 月 30 日（週四）美國股市收盤後公佈。LSEG 共識預期（七名分析師）顯示 Q2 營業收入回升至 38.6 億美元，但其中兩名預測是在 6 月比特幣暴跌前提交。Q1 曾因比特幣市值下跌錄得 145 億美元的營業虧損。
常見問題
Strategy 最近一次購買比特幣是什麼時候？
根據美國 SEC 文件，Strategy 最近一次購買比特幣的時間截至 2026 年 6 月 21 日當週；此後已連續四週未購買，為兩年來最長的暫停購買期。
Strategy 為何暫停購買比特幣？
根據原文說明，暫停購買的主要原因是 mNAV（股票價格對比特幣持有價值的比率）在 6 月下旬跌至約 0.99（史上首次跌破平價），此時新股發行會破壞而非創造價值；目前 mNAV 回升至約 1.03，管理層認為損益平衡點更接近 1.22。
Strategy Q2 財報何時公佈，分析師共識預期為何？
根據原文，Strategy 將於 7 月 30 日（週四）美國股市收盤後公佈 Q2 財報；LSEG 七名分析師的共識預期顯示 Q2 營業收入為 38.6 億美元。
