澳洲退休基金 UniSuper 表示將逢低買進美國科技股，投資長（CIO）John Pearce 於 8 日（當地時間）向彭博表示，若該類股下跌 10%，基金將增加曝險。這檔管理 1660 億澳元（約 1150 億美元）的基金認為，美國科技公司正處於 AI 投資週期的「甜蜜點」，預期人工智慧將在未來數年推動企業獲利成長，儘管存在估值疑慮。彭博指出，這股樂觀情緒反映出投資人對美國主要雲端公司的長期前景看法分歧，原因是競爭加劇，以及外界越來越質疑科技巨頭在 AI 上的巨額支出能否帶來足夠回報，不過部分投資人認為這一代技術轉變將持續推動成長。
UniSuper 投資組合組成與績效指標
UniSuper 近幾個月持續採取增加美國科技股曝險的策略。海外股票約占該基金基礎投資策略的 35%，主要持股包括 NVIDIA、微軟和蘋果。該基金的基礎投資選項在截至 6 月 30 日的會計年度中，報酬率為 10.4%，創下五年來最佳表現，並超越澳洲退休金產業估計約 9% 的中位數報酬率。
Pearce 向彭博表示，「大家都在談泡沫，但老實說，估值上並未反映這一點。」他補充道，「我們知道他們在資本支出上花了很多錢，但這些都是基本面穩健、成長前景極佳的公司。因此我們非常滿意維持多頭部位。」
Pearce 指出未來 12 個月的市場風險因素
Pearce 表示，未來 12 個月市場面臨數個風險因素。如果通膨未能順利緩解，市場可能反映聯準會最多升息四次，進而推升 10 年期美國公債殖利率接近 6%，這可能終結多頭市場。他也指出，Anthropic 和 OpenAI 等需要大量資本投資的 AI 公司若募資放緩，可能引發市場修正。
UniSuper 維持逢低買進策略，風險可控
儘管已識別出風險，Pearce 說明，若風險因素仍受控，任何股市修正都應視為買進機會，而非改變投資策略的理由。「市場已證明能夠承受較高的利率，」他表示。「即使 10 年期美國公債殖利率在 5% 左右，股市依然可以上漲。」
常見問題
UniSuper 投資長 John Pearce 對買進美國科技股有何說法？
John Pearce 於 8 日（當地時間）向彭博表示，若美國科技股下跌 10%，UniSuper 將增加對該類股的曝險，理由是這些公司正處於 AI 投資週期的「甜蜜點」。
UniSuper 的投資策略在最近一個會計年度表現如何？
UniSuper 的基礎投資選項在截至 6 月 30 日的會計年度中，報酬率為 10.4%，創下該基金五年來最佳表現，並高於澳洲退休金產業估計約 9% 的中位數報酬率。
