多項美國股市估值指標已達到近似於重大市場修正前的水準；截至 4 月底，美國淨保證金負債（Margin Debt）已觸及超過市值的 1.25%，接近可追溯至 1997 年的紀錄以來最高水平。高盛（Goldman Sachs）首席美國股票策略師 Ben Snider 週三表示：「槓桿化的散戶交易活動增加，確實指向了某些需要保持一定謹慎的訊號。」同時，他也將該公司年末 S&P 500 目標從 7,600 上調至 8,000，意味著 2026 年將上漲 16.9%。在此期間，投資人質疑市場由 AI 驅動的反彈是否能持續；不過歷史數據顯示，這類估值指標作為選擇入場時點的工具並不可靠。
保證金負債觸及數十年高點
淨保證金負債（Margin Debt）—指投資人為了買入股票而借入的資金—截至 4 月底已超過美國整體市場市值的 1.25%。這一水準代表可取得的紀錄中（追溯至 1997 年）比率的最高值。該指標可作為股權市場槓桿投機的一項觀察指標。
多項估值指標亮出警示訊號
多項長期的市場估值衡量指標已升至歷史性偏高水準：
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Robert Shiller 的「週期調整本益比」（Cyclically Adjusted Price-to-Earnings ratio，CAPE）目前處於自 dot-com market crash（網路泡沫崩盤）前夕以來未曾見過的水準。Shiller 身為耶魯大學（Yale）教授與諾貝爾獎得主（Nobel），研發此指標以平滑經濟週期中的獲利波動。
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以美國 GDP 的百分比衡量的股市估值—常被稱為「巴菲特指標」（Buffett Indicator，因 Warren Buffett 曾屢次引用）—已達到有史以來最高水準。
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相較於債券殖利率，股權報酬似乎有所減弱；在歷史上，這種狀況曾先於股市表現不佳的時期。
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投機性交易活動加速，反映在看漲期權交易由 put-call ratio（put-call 比率）衡量，以及槓桿型 ETF 的成交量持續升溫（ETF）。
高盛策略師在謹慎與樂觀之間取得平衡
Ben Snider（高盛首席美國股票策略師）在週三針對投資人對潛在市場泡沫的疑慮發表看法。「『我們是否處在泡沫中』是投資人非常常見的一個問題，而要處理這個問題，有多種方式可以做到。」Snider 說。他也承認，槓桿化的散戶交易活動增加「確實指向了某些需要保持一定謹慎的訊號」。
儘管出現這些偏謹慎的訊號，Snider 仍在週三將高盛年末 S&P 500 目標上調至 8,000，較先前的 7,600 預測更高。更新後的目標意味著 2026 年將上漲 16.9%。Snider 以企業獲利強勁作為持續樂觀的理由。
估值指標作為選時工具的歷史紀錄並不理想
估值指標在作為市場時點判斷機制方面，顯示出低可靠度。Shiller 的 CAPE 本益比在過去近十乎年的幾乎整段時間裡，都曾用於提示市場可能被高估。若投資人在 2016 年底 CAPE 本益比超出其先前區間時就賣出股票，則在隨後幾年內本可錯過在標準普爾 500 指數（S&P 500）中超過 200% 的漲幅。
文章指出，雖然股票可能「稍顯火熱，並可能面臨修正」，但僅依據這些指標來對市場進行時點把握仍「難度極高」。
