美元-韓元（USD-KRW）匯率在 7 月 27 日測試了 1,450 韓元區間的下緣，受推動於 SK Hynix 的美國存託憑證（ADR）基金轉換所帶來的賣壓，以及出口企業結算。SK Hynix 大規模拋售美元，再加上月底前出口商結算，強化了匯率的下行壓力。月底結算通常會帶來更活躍的出口企業交易，而世界政府債券指數（WGBI）的資金流入往往集中於月底，進一步增加美元賣出量。
SK Hynix ADR 轉換與 WGBI 流入驅動賣壓
SK Hynix 的 ADR 基金轉換在 USD-KRW 市場形成了持續的賣壓。隨著月底臨近，出口企業提高了結算量，導致供給面失衡進一步加劇。WGBI 的資金流入歷史上會集中在月底期間，帶來額外的美元賣出量。低位的買盤意願仍偏弱，限制了反彈嘗試。1,450 韓元水位顯示相對穩固的支撐，儘管外部情況支撐了下行走勢。
美伊軍事對峙在連續空襲後暫停
美國與伊朗停止空襲及報復攻擊，降低與中東相關的風險情緒。伊朗軍方在 7 月 24 日宣布，因美國連續兩天未進行空襲而暫停報復行動。報導指出，美國因擔憂防空導彈短缺而延後攻擊。軍事對峙的暫停扭轉了美元走強與國際油價的趨勢。伊朗外交部表示，在斡旋工作持續進行的同時，正與美國進行訊息交換。聯合國（UN）美國駐聯合國大使邁克．華爾茲（Mike Waltz）指出，川普總統正在給談判爭取時間。美元指數在亞洲早盤時段下滑至約 101.3，而西德州中級（WTI）原油期貨則大幅下跌至每桶 84 美元附近。
日圓走弱逼近介入門檻 164 日圓
USD-JPY 匯率突破 163 日圓，並首次在約 40 年來接近 164 日圓水位。日本當局持續以口頭方式進行干預，並與美國保持密切協調。市場參與者評估，近期實際干預的機率上升。若 USD-JPY 因干預而下跌，可能進一步使 USD-KRW 走低。7 月 24 日，外國投資人在韓國交易所（Korea Exchange）出售 3.2 兆韓元股票。7 月 24 日，道瓊工業平均指數上漲 0.46%，標普 500 指數上漲 0.05%，而那斯達克綜合指數下跌 0.64%，費城半導體指數下跌 4.25%。
聯準會與日央行政策會議排定在 7 月 29 日與 7 月 31 日
聯準會（Federal Reserve）將於 7 月 29 日公布其貨幣政策決策，接著日本央行（Bank of Japan）將於 7 月 31 日公布。美國將於 7 月 30 日發布第二季國內生產總值（GDP）數據以及 6 月個人消費支出（PCE）價格指數。SK Hynix 將於 7 月 29 日公布財報，緊接著三星電子將於 7 月 30 日公布。微軟（Microsoft）與 Meta 將於 7 月 29 日報告，蘋果（Apple）與亞馬遜（Amazon）則預定於 7 月 30 日。美國將發布 6 月耐久財訂單以及 7 月達拉斯聯準會製造業指數（Dallas Fed Manufacturing Index）數據。韓國央行（Bank of Korea）將於 7 月 27 日公布居民的 6 月外幣存款趨勢。USD-KRW 在 7 月 25 日上午 6:00 以 1,458.50 韓元收盤。紐約（New York）的 1 個月 USD-KRW 不交割遠期（NDF）報價為 1,459.10 韓元（MID），在考量近期 1 個月掉期點 -0.30 韓元後，較首爾市場收盤的 1,466.60 韓元下跌 7.20 韓元。
常見問題
是什麼導致 USD-KRW 在 7 月 27 日測試 1,450 韓元？
SK Hynix 的 ADR 基金轉換造成大規模美元賣壓，並結合月底前出口企業結算量的增加。WGBI 的資金流入通常集中於月底，因而在市場上增加美元賣出量。
為什麼美伊軍事對峙暫停？
伊朗軍方在 7 月 24 日宣布，因美國連續兩天未進行空襲而暫停報復行動。報導指出，美國因擔憂防空導彈短缺而延後攻擊。伊朗外交部表示，在斡旋工作持續進行的同時，正與美國進行訊息交換。
聯準會與日央行政策會議何時舉行？
聯準會將於 7 月 29 日公布其貨幣政策決策，而日本央行將於 7 月 31 日作出其公布。美國將於 7 月 30 日發布第二季國內生產總值（GDP）數據以及 6 月 PCE 價格指數。
