据市场分析师 Serenity 于 6 月 24 日称，由于亚马逊能够将 AI 资本支出转化为内部成本削减，它作为最具吸引力的超级计算机投资目标浮出水面。凭借约 157 万名员工，亚马逊可以部署大型语言模型以实现劳动力自动化、自动驾驶配送优化和仓库机器人，同时通过自研 Trainium 芯片以及潜在的外部芯片销售来扩大全球云服务 AWS 的计算能力。
谷歌以“搜索护城河”防御机制排名第二，其 Google Cloud 的增长支撑其 AI 投资，而微软和 Meta 的资本开支合理性仍不明确。不过，市场仍担忧类似 Nvidia 这样的半导体公司，而非超大规模云服务商本身，才是当前 AI 资本支出周期的主要受益者，超级计算机运营商的利润率将面临持续压缩。若超大规模云服务商失去支出动力，或下游模型公司未能满足营收预期，那么基于 AI 资本支出叙事构建的当前估值框架可能面临急剧重定价。
