CFTC 考虑阻止 CME 原油合约，地缘政治时期加剧波动

据彭博社于 6 月 15 日报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）正在考虑是否阻止芝加哥商业交易所集团（CME）推出全天候原油期货合约的申请；一名 CFTC 高级官员（未具名）表示，全天候交易可能不适合原油，因为在地缘政治紧张时期可能加剧本已极端的市场波动。

CME 24/7 原油与黄金合约确认规格

根据 CME 的官方公告，两项新产品的已确认规格：

原油合约： 与西德州中级（WTI）原油挂钩的 24/7 全天候交易期货合约；规模为现有 Micro WTI 期货合约的十分之一（约 10 桶）；计划上市日期：2026 年 8 月 30 日。

黄金合约： 1 盎司 24/7 全天候黄金期货合约；计划上市日期：2026 年 7 月 26 日。

两项合约均需等待 CFTC 的审查与最终批准，计划上市日期以 CFTC 审查结果为准。

CFTC 官员的确认顾虑：地缘政治波动与监管能力

根据彭博社报道引述的 CFTC 官员声明：

核心顾虑： 全天候交易机制可能不适合原油，在地缘政治高度紧张时期，缺乏每日休市暂停的连续交易恐进一步加剧本已极端的市场波动。

额外顾虑： 彭博社报道称，CFTC 的顾虑还包括：交易所是否具备一周 168 小时不间断进行市场监管的能力；以及如何防范价格操纵及维持非尖峰时段的流动性。

CFTC 截至报道时仅表示“正在考虑”是否阻止申请，未公布正式决定或审查时间表。

监管背景：CFTC 加密永续指引与 CME 执行长批评事件

CME CEO Terry Duffy 的公开声明（一周前）： CME 执行长 Terry Duffy 曾公开对 CFTC 允许部分平台交易加密货币永续期货的决定表达“严重担忧”。

CFTC 的回应立场： CFTC 表示，将逐案评估永续合约申请，某些资产类型可能不适合永续合约产品。

CFTC 数字商品永续期货员工指导方针： CFTC 员工发布过针对数字商品永续期货的无异议指导意见，为美国 CFTC 注册的指定合约市场（DCM）提供合规路径；此指导方针明确不适用于境外未受监管的交易所。

常见问题

CFTC“正在考虑阻止”CME 申请的具体法律意义是什么？

根据彭博社报道，CFTC 目前处于审议（deliberation）阶段，尚未作出正式决定。“考虑阻止”意味着 CFTC 可能拒绝批准，但决定尚未公布；CME 计划的 8 月 30 日原油合约上市日期能否实现，取决于 CFTC 的最终审查结果。

CME CEO 批评 CFTC 的加密永续决定，与 CFTC 考虑阻止 CME 原油申请是否有因果关系？

报道将两件事置于同一背景下，并指出两者加剧了 CME 与 CFTC 之间的紧张关系。但 CFTC 考虑阻止 CME 24/7 原油申请与 CME CEO 批评之间的直接因果关系，目前未由任何官方声明确认。

CFTC 的数字商品永续合约员工指导方针是否对 CME 的原油申请有约束力？

根据现有信息，CFTC 的员工指导方针为美国 CFTC 注册的 DCM 提供了合规路径，但 CFTC 同时明确表示将逐案评估申请，且某些资产类型可能不适合全天候交易。两项政策立场并存，CME 的 24/7 原油申请能否获批仍待 CFTC 的正式裁定。