以 2026 年 6 月 15 日为准，根据 beaconcha.in 和 Dune 的数据，Ethereum 的质押供应量已达到 39,673,448 ETH，此前从 2026 年 1 月 1 日到 6 月 15 日增长了 4,049,669 ETH。在这 165 天期间，增长带来了 96,462 个新的验证者，使验证者总数达到 1,239,795。大约三分之一的 Ethereum 流通代币供应现已在 2022 年 9 月 The Merge 引入的权益证明共识模型下被锁定在存款合约中。Lido Finance 控制价值 256 亿美元的流动性质押市场的 61.66%，托管 8.89M ETH。网络在 7 天内向验证者发放了 94,525 ETH 的奖励，同时仅销毁 324 ETH，将年化通胀推至 0.83%。
Ethereum 质押增长记录：165 天增加 4.05M ETH
根据 beaconcha.in 和 Dune 的数据，2026 年 1 月 1 日，Ethereum 网络共承载 35,623,779 ETH 质押，覆盖 1,143,333 个验证者。到 6 月 15 日，上述数据攀升至 39,673,448 ETH 和 1,239,795 个验证者，意味着在这 165 天期间净增加 4,049,669 ETH 以及 96,462 个新的验证者。
Ethereum 验证者需要 32 ETH 存款并运行三类客户端
要运行验证者，参与者必须向 Ethereum 的存款合约精确提交 32 ETH。该质押充当经济担保。诚实的表现会获得新发行的 ETH 以及交易优先费的一部分。作恶或长时间停机将导致惩罚，而严重违规会触发削减（slashing），即对质押的 ETH 进行部分或全部没收。
验证者会运行执行客户端（例如 Geth 或 Nethermind）、共识客户端（例如 Lighthouse 或 Prysm）以及负责管理签名职责的验证者客户端。当前的基础质押收益率平均约为每年 2.7%，尽管会随着总质押供应、个人正常运行时间以及 MEV 暴露而发生变化。
流动性质押协议锁定 14.41M ETH 覆盖 33 个平台
对于缺少 32 ETH 或希望具备资金灵活性的持有者而言，流动性质押协议提供了另一条路径。用户将 ETH 存入智能合约，协议会将其汇集并在多个验证者之间进行质押，存款人则会收到一种流动性质押代币（LST），用以代表其对底层 ETH 以及已累计奖励的份额。
该 LST 可进行交易，也可在诸如 Aave 或 Morpho 的借贷协议中作为抵押，或部署在 DeFi 流动性池中，使持有者在保持资金可用性的同时获得质押奖励。截至 6 月 15 日，Defillama 数据显示，在 33 个被追踪的协议中，有 14.41 million ETH 被锁定于流动性质押，合计 TVL 约为 256 亿美元。
Lido Finance 持有 61.66% 市场份额并质押 8.89M ETH
Lido Finance 占据主导地位，质押 8.89 million ETH，市场份额为 61.66%，其 TVL 产生约 154.3 亿美元。Binance Staked ETH 位居第二，质押 3.66 million ETH，份额 25.37%。Rocket Pool 是领导者中最去中心化的选择，持有 529,406 ETH。StakeWise V2 为 363,630 ETH，Liquid Collective 为 343,811 ETH，mETH Protocol 为 211,443 ETH，Coinbase Wrapped Staked ETH 为 155,663 ETH，Stader 为 114,224 ETH。
Lido 的 stETH 采用 rebasing 模型，这意味着随着奖励累积，钱包余额会每天增加。Rocket Pool 的 rETH 是一种价值累积型代币，其相对 ETH 的价格会随时间上升。StakeWise 通过基于金库的模型发行 osETH，并支持灵活的运营方选择。
Ethereum 在七天内发放 94,525 ETH 奖励，同时烧毁 324 ETH
Ethereum 的供应机制介于发行与销毁之间。协议会创建新的 ETH 来支付验证者以保障网络安全，而 EIP-1559 会销毁每笔交易中收取的基础费用的一部分。
截至 6 月中旬结束的这七天里，网络发放了 94,525 ETH 的质押奖励，仅烧毁 324 ETH，从而向总供应净增加 94,200 ETH。这意味着年化供应增速约为 0.83%。当网络使用率上升时，基础费用及对应的销毁也会随之攀升。在需求很高的时期，销毁曾一度超过发行，使 Ethereum 进入净通缩。较为平静的阶段中，验证者仍会被支付，但被销毁的 ETH 不足以抵消新的发行。
与 Merge 之前的 Ethereum 相比，这种差异十分显著。在工作量证明（proof-of-work）下，ultrasound.money 项目的模拟数据表明，今天 Ethereum 的供应扩张速度大约为每年 4.035%。
FAQ
是什么导致 Ethereum 的质押供应从 2026 年 1 月 1 日到 6 月 15 日增长了 4.05M ETH？
增长来自在这 165 天期间加入网络的 96,462 个新验证者，每个验证者在权益证明共识模型下向 Ethereum 的存款合约投入 32 ETH。
为什么在 2026 年 6 月中旬时 Ethereum 的年化通胀为 0.83%？
在七天内，Ethereum 通过向验证者发放 94,525 ETH 奖励的同时，仅通过 EIP-1559 烧毁 324 ETH，从而使总供应净增加 94,200 ETH，并导致年化通胀为 0.83%。
Lido Finance 如何控制流动性质押市场的 61.66%？
根据 Defillama 数据，截至 2026 年 6 月 15 日，Lido Finance 在其质押协议中管理了 8.89 million ETH，该数额代表被锁定在 33 个被追踪流动性质押平台中的 14.41 million ETH 的 61.66%。
