链上数据

HashDex Chief Investment Officer Samir Kerbage and Charles Schwab's Head of Digital Currency Research Jim Ferraioli analyzed Bitcoin's recent underperformance despite US stock markets reaching all-time highs, attributing the divergence to capital rotation rather than fundamental deterioration. Kerba

根据 HashDex CIO Samir Chababi 和 Charles Schwab 分析师的说法，比特币当前表现不佳，价格约为 63,000 美元——较 2025 年 10 月的历史高点 126,000 美元下跌约 50%——反映出与近期创下纪录水平的美国股市的暂时背离。Chababi 将疲软归因于投资者注意力转向人工智能基础设施投资、IPO 和宏观仓位，而非数字资产的基本面恶化。 然而，链上指标显示强劲：2026 年上半年稳定币交易量已超过 2025 年全年总额，代币化现实世界资产（RWA）年初至今增长超过 60%。分析师预计价格与网络基本面的差距将收窄，历史减半周期模式支持比特币回升至矿工盈亏平衡水平，该水平估计约为 95,000 美元。

根据 CryptoQuant 和 Blockchain.com 的数据，截至 7 月 5 日下午 2 点，比特币矿工持有 1,802,814 BTC，而同一日网络算力跌至两周低点 933,560,256 TH/s。算力周环比下降约 65,651,082 TH/s，为自 6 月 22 日以来的最低水平，表明挖矿需求减少。自 2024 年 4 月 20 日 Bitcoin halving（比特币减半）以来，这些指标一直被密切关注，减半使挖矿奖励减半，并持续影响矿工行为和网络动态。 比特币矿工持仓周环比增加 705 BTC 根据 CryptoQuant 图表，截至 7 月 5 日下午 2 点，比特币矿工持仓达到 1,802,814 BTC（约 173.28 万亿韩元）。这较七日前增加了 705 BTC（约 677 亿韩元）。这一增长表明矿工正在积累挖出的比特币，而非出售、出借或用作抵押。 比特币算力跌至两周低点 9.33 亿 TH/s 根据 Blockchain.com 数据，截至 7 月 5 日下午 2 点，比特币算力的 7 日移动均值降至 933,560,256 TH/s。这较前一周下降

据 Foresight News 报道，SoSoValue 数据显示，截至 7 月 2 日当周，比特币现货 ETF 净流出 5.27 亿美元，连续第八周出现撤资。BlackRock 的 IBIT 以 7.73 亿美元的周净赎回额领跌，而 Grayscale 的 GBTC 净流出 2769 万美元。Ark & 21 Shares 的 ARKB 是唯一吸引资金流入的主要现货比特币 ETF，本周净存款 1.02 亿美元。比特币现货 ETF 管理资产规模目前为 743.7 亿美元，占比特币总市值的 6.02%。

根据 SoSoValue 数据，以太坊现货 ETF 在截至 7 月 3 日（美国东部时间）的一周内净流出 1367 万美元，这是连续第八周净流出。贝莱德的 ETHA 本周净流入 4465 万美元，累计净流入 111.2 亿美元，而贝莱德的 ETHB 净流出最大，为 3922 万美元。

根据 SoSoValue 数据，Solana 现货 ETF 在 6 月 28 日至 7 月 2 日当周净流入 5746.7 万美元。Bitwise 的 SOL ETF（BSOL）以 832.4 万美元的周流入领先，其历史累计流入达 8.98 亿美元。富达的 SOL ETF（FSOL）周流入 89.21 万美元，历史累计流入达 1.94 亿美元，而 Grayscale 的 SOL 信托（GSOL）尽管维持 1.1 亿美元的历史累计流入，但周流出 346.99 万美元。

根据 SoSoValue 数据，比特币现货 ETF 在截至 7 月 2 日的交易周内净流出 5.27 亿美元，这是连续第八周出现资金外流。贝莱德的 IBIT 以 7.73 亿美元的周净流出领跑，而灰度的 GBTC 周净流出为 2767 万美元。

据PANews援引SoSoValue数据，6月28日至7月2日当周，HYPE现货ETF净流入432万美元。Bitwise ETF BHYP周净流入领先，达733万美元，累计净流入达1.24亿美元。相比之下，21Shares ETF THYP当周净流出301万美元，但历史累计净流入仍达5699万美元。截至报告日期，HYPE现货ETF总净资产价值为3.36亿美元，历史累计净流入达2.98亿美元。

根据链上数据，比特币鲸鱼在过去两周内累计增持超过 27 万 BTC（约 167 亿美元），同期美国比特币现货 ETF 出现创纪录资金外流。这种背离反映了市场动态的结构性转变：机构资本撤退之际，长期持有者和鲸鱼钱包继续吸筹，与周期底部常见的资本重新配置模式一致。 尽管负现货溢价表明链上买入压力疲软，但大额钱包地址仍为净买家。市场分析师指出，当前阶段代表了机构去杠杆与长期资本流入的“结构性再平衡”。

比特幣（BTC）延續疲軟下跌，7 月 6 日暫報 108,880 美元左右。《紐約時報》報道稱，約 100 萬投資者因 TRUMP 迷因幣累計虧損 38.1 億美元。Vitalik Buterin 公佈「精簡以太坊」，這是一個為期 3-4 年、分階段重建幾乎所有核心​​協議組件的項目，定義為該網路第三次重大改革。 宏觀事件 & 幣圈熱點 1、据《紐約時報》統計，截至 2026 年 6 月底，約 100 萬名購買特朗普迷因幣（TRUMP）的投資者累計虧損約 38.1 億美元，大多數散戶投資者處於虧損狀態，而專業交易者則整體表現更優。 報導稱，美國總統特朗普此前披露的年度財務報告顯示，其 2025 年僅 TRUMP 迷因幣項目便獲得約 6.36 億美元收益。由於其通過代幣交易手續費持續獲利，無論代幣價格上漲或下跌，均可從交易活動中獲得收入。報告還指出，特朗普曾多次通過 Truth Social 推廣該代幣，以提升市場交易活躍度。 2、據 Cryptopolitan 報道，Vitalik Buterin 公佈了「精簡以太坊」，這是一個為期 3-4 年、分階段重建幾乎所有核心​​協議組件的項目

比特币财库公司Nakamoto董事长DavidBailey于7月4日在X表示，其形容为「敌意收购尝试」的BIP-110提案攻势已宣告失败，对比特币是极度利好。据链上数据，自5月1日以来的9,066个区块中，仅有38个发出BIP-110支持信号，以算力计则仅约0.31%。##BIP-110提案设计：限制任意数据存储、55%算力门槛与8月强制信号期根据提案内容，BIP-110的核心规范如下：主要目标：限制比特币区块链上的非金融性任意数据存储，针对Ordinals铭文等将比特币作为数据层的用途启用机制：UASF（用户启用软分叉），矿工信号启动算力门槛：55%，Bailey表示此为「前所未见的高启用门槛」原定时程：2026年8月7日至15日（约区块高度961,632）进入强制信号期；若提前取得55%矿工算力信号即可锁定启用##链上算力数据：9,066个区块中38个信号，0.31%算力支持根据链上数据，自2026年5月1日至7月4日期间，共有9,066个比特币区块产出，其中仅38个发出BIP-110支持信号，信号区块比例约0.42%，以算力计算的支持比例仅约0.31%。BIP-110首个信号区块

据BeInCrypto7月6日引用的CryptoQuant数据，Meme币在替代币市值中的占比已降至3.7%，创下2024年2月以来的最低水平，同时持有者数量触及三年低点。该比例此前在2024年11月超过10%，随后稳步下降。资金正从Meme币转向AI、RWA和DeFi领域的实用代币，其中RWA代币市值已超过640亿美元，而Meme币总价值约为280亿美元。

据 rwa.xyz 数据，Securitize Corp. 于 7 月 2 日在纽约证券交易所上市，股票代码为 SECZ，同时通过其受监管平台在 Solana 和 Avalanche 上将其普通股代币化。该公司目前在代币化股票领域持有最大的链上股票头寸，价值 2.706 亿美元。 据 Bitcoin.com News 引用的 rwa.xyz 数据，代币化股票领域的月度转账量达到 84.7 亿美元，在过去 30 天内增长 92.77%，总分配价值达到 19.6 亿美元。

据 Odaily，截至7月5日，以太坊过去30天净供应量增加了83,550 ETH。总供应量已达1.21838278亿ETH，年增长率为0.835%。

Bitcoin ETF 资金流出在5月和6月达到近65亿美元，创下自推出以来最弱的赎回期。 6月录得超过40亿美元的净流出，机构抛售持续超过新的ETF需求。 在持续的Bitcoin ETF分配期间，BlackRock的IBIT从2025年10月的高点下跌超过54%。 Bitcoin ETF 资金流出在连续几个月加速，因为机构投资者在比特币市场见顶后减少了敞口。每日资金流数据显示，美国现货比特币交易所交易基金中，持续的赎回取代了早期的积累。 ETF 赎回达到历史水平 ----------------------------------------- 最近的一条X帖子展示了更新的现货比特币ETF流量统计数据。该分析追踪了美国基金的每日流入和流出。最新数据显示，2025年10月后机构持续撤资。 来源：King0ftheCharts via X 报告显示，两个月内近65亿美元离开现货比特币ETF。5月约占24.3亿美元的赎回。6月又增加了超过40亿美元的额外净流出。 这些合计的撤资构成了自2024年1月以来最弱的两个月时期。相比之下，早期的赎回阶段要小得多。最新趋势反映了资本持续退出比特币投资

比特币在2026年6月23日记录了862,979笔交易，根据Blockchair数据，这是自2009年以来第三高的单日交易量。这一数字反映了链上活动的持续攀升，2026年6月的日均交易量为651,655笔，较2025年6月的日均342,866笔增长了90%。这一反弹使得2026年的交易中位数超过了2024年和2025年全年的水平，标志着在经历不温不火的2025年后，比特币回到了其历史上最活跃的区间。 6月23日交易量在比特币历史中排名第三 根据Blockchair的每日交易统计，6月23日的交易量仅落后于2024年的两天：4月23日的927,010笔和9月8日的910,083笔。2025年没有任何一天接近这一水平。6月23日的数字高于2025年记录的所有天数，也高于2024年记录的所有天数中除了四天以外的所有天数，而2024年有51天交易量超过70万笔。 目前前五名日交易量如下：2024年4月23日927,010笔，2024年9月8日910,083笔，2026年6月23日862,979笔，2024年7月21日859,629笔，2024年5月26日852,655笔。 高交易量反映了更多钱

根据 Blockchair 数据，2026 年 6 月 23 日比特币记录了 862,979 笔交易，创下网络诞生以来第三高的单日记录。该数字仅落后于 2024 年 4 月 23 日的 927,010 笔交易和 2024 年 9 月 8 日的 910,083 笔交易。 区块链数据显示，2026 年年初至今的每日交易量中位数已经超过了 2024 年和 2025 年的全年数据，表明今年上半年的链上活动持续增长。

据 Strategy Inc. 执行主席 Michael Saylor 称，7 月 5 日，比特币四年减半周期已不再主导该加密货币的市场行为。Saylor 在 X 上发布的一篇文章中指出，机构需求已取代零售周期成为主要采用驱动力。 Saylor 指出，ETF 资金流入、企业财库积累、主权储备、银行信贷及衍生品构成了取代矿工发行驱动模式的新增长渠道。他表示，比特币现在已过于机构化且融入资本市场，传统减半框架已不适用，预计未来十年塑造比特币走势的将是资本流动而非供应冲击。