据 BlockBeats 报道，高盛策略师于 6 月 25 日表示，AI 交易正进入更加分化的阶段。市场仍相信 AI 投资周期，但不再对所有 AI 公司采用统一估值框架。
AI 基础设施链中的硬件供应商——包括英伟达、台积电以及半导体设备和服务器供应商——受益于主要云服务提供商资本支出的增加。然而，超大规模云服务商本身（亚马逊、Alphabet、Meta 和微软）并未表现出相应强劲的股价表现。投资者正在奖励“卖家”，同时对“支出者”保持谨慎，越来越多地质疑大规模 AI 投资能否转化为利润、自由现金流和股东回报。
