根据汇丰银行6月29日周一发布的研究报告，美元大幅飙升可能成为2026年下半年全球市场最大的"痛苦交易"。彭博美元指数上月触及七个月高点，而对冲基金对美元的看涨押注达到16个月峰值，显示出资本回流美元资产的趋势。汇丰分析师Paul Mackel等人警告称，自美联储6月会议以来风险已升级——当时政策制定者聚焦通胀而未提供明确的前瞻指引，促使投资者重新评估美欧利差。该行还警告称，若经济放缓迫使美联储转向宽松政策，美国国债市场可能面临风险，从而导致收益率曲线陡化，并可能迅速侵蚀押注进一步平坦化的头寸。
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