Hyperliquid在净流入大幅转为深度负值时，观察到成交量急剧下滑

• Hyperliquid 的衍生品成交量急剧下滑，部分平台报告跌幅超过 60%，表明投机活动减少，且跨市场的交易者参与度走弱。

• 净流入在接近 -285% 的区域时大幅转为负值，反映出资本持续撤出：现货与杠杆参与者在多个交易区间内同时降低了敞口。

• 技术指标显示更低的高点以及接近 200 日趋势的阻力，这暗示动能正在减弱，并提高了后续可能进入盘整或价格逐步下跌的概率。

Hyperliquid 近期的反弹修复阶段正在失去势头，因为关键指标下的市场活跃度正在走弱。该代币在未能维持上行动能后，目前交易价格徘徊在 30 多美元区间（约 30 多）。因此，近期的价格走势呈现出从先前高点的稳步回撤，表明交易者信心下降。

此外，短期表现反映出承压加剧：过去一周该资产下跌超过 13%。日内亏损也进一步加重了下行趋势，强化了市场情绪向下转变。

衍生品活动急剧下滑

衍生品市场的交易活动明显放缓，指向投机兴趣下降。部分平台报告的成交量下滑超过 60%，显示参与度出现了明显的急剧收缩。此外，这一下滑直接影响 Hyperliquid 的核心生态系统，其高度依赖永续期货交易。

除此之外，衍生品活动的下滑意味着交易者正在后撤，而不是进行激进的重新布局。该变化表明，先前高度活跃之后进入了降温阶段。

流量数据更清晰地呈现了资本流动情况，净流入快速转为负值。在多个区间内，资金外流超过了此前的流入，形成了累积性的失衡。尤其重要的是，近 -285% 的净流量下滑反映了资本的持续撤出。

此外，现货市场数据也与这一趋势一致，短期内持续出现外流。无论是杠杆参与者还是现货参与者，似乎都在同一时间降低敞口，从而进一步强化了整体放缓的趋势。

清算显示受控回撤

清算数据显示的是一种有节制的调整，而非突发性的恐慌性抛售。较长时间框架中，多头清算占据主导，但失衡程度仍然适中。因此，当前的走势指向的是对仓位的有序平仓，而不是市场的急剧崩溃。

来源: TradingView

此外，这类模式往往会出现在盘整期或逐步下跌之前。交易者似乎正在有条不紊地退出仓位，而不是对突发冲击做出反应。

技术指标显示走弱趋势

从技术角度看，该资产难以维持关键支撑位。在未能守住 40 美元以下区间之后，价格走势转为走低，并形成了更低的高点形态。此外，无法重新站上 200 日趋势水平，进一步强化了看空前景。

因此，随着价格交易在短期移动均线之下，动能继续减弱。在没有新的买盘压力之前，该资产仍对进一步下行保持脆弱性。

市场状况表明 Hyperliquid 正进入一个活动减少、动能衰退的阶段。此外，成交量下滑与持续的净流出限制了短期内立即反弹的潜力。交易者目前正等待企稳信号，因为参与度仍然偏低。