Leopold Aschenbrenner 的 Situational Awareness LP 在 2026 年第一季度的管理资产达到 137 亿美元，据 BitcoinMiningStock.io 于 2026 年 5 月 26 日发布的一份分析称。该对冲基金在本季度新增了 85 亿美元的看跌期权，标的包括半导体股票，其中包括 SMH、Nvidia 和 AMD。2026 年第一季度的申报文件标志着 Aschenbrenner 在经历了五个季度以主要做多股票持仓为主之后，首次部署一大笔期权头寸。该基金于 2024 年成立，原因是 Aschenbrenner 在发布一篇 165 页的文章时认为，通用人工智能基础设施的建设将决定 2020 年代后期的投资机会。
Situational Awareness LP 跨越六个季度从 $255M 增至 137 亿美元
Situational Awareness LP 最早在 2024 年末的 13F 申报文件中出现，$255M 体现在申报持仓中。该基金在 2025 年第一季度和 2025 年第四季度分别跨过了 $1B 和 $5B 。2026 年第一季度带来了最大的季度增幅，总计披露资产增幅超过一倍。投资组合中股票多头与看涨期权部分相对平稳；在 2025 年第四季度到 2026 年第一季度之间，从 55 亿美元小幅降至 52 亿美元。披露 13F 名义价值的全部增长，来自新增加的、对半导体股票的 85 亿美元看跌期权头寸。此前的五个季度未显示出有意义的看跌期权敞口，除了一笔在 2025 年第四季度对 $9M Infosys 的看跌期权。
2026 年第一季度投资组合新增 85 亿美元半导体股票看跌期权
2026 年第一季度披露的最大持仓是一笔对 VanEck 半导体 ETF（SMH）的 20.4 亿美元看跌期权。在接下来的六个最大持仓中，五个同样是看跌期权：Nvidia（15.7 亿美元）、Oracle、Broadcom、AMD 和 Micron。15.7 亿美元的 Nvidia 看跌期权代表一项全新头寸，基于 899 万股且没有相抵的多头持仓。Oracle、Broadcom、AMD 和 ASML 也都带有新增的看跌期权，区间约在 5 亿美元到 $1B 之间。Micron 和 Taiwan Semiconductor 则采用三段式结构：包含看跌、看涨以及在相同标的上的少量多头持仓。Intel 从 2025 年第四季度的 $747M 看涨期权头寸，转为 2026 年第一季度的 $159M 看跌期权，并配有 202,000 股的剩余多头持仓。
2026 年第一季度申报文件中有 11 个名称持有看跌期权头寸。在其中 9 个标的上，看跌期权敞口相对于任何相抵的多头持仓的比例介于约 18 倍到 3,150 倍之间。13F 申报文件未披露这些看跌期权是买入还是卖出，也未提供行权价或到期日。期权在 13F 报告中以标的股票名义价值出现，而不是以支付的权利金计量。
最大看多头寸仍为 Bloom Energy（$879M
）
2026 年第一季度最大的看多头寸为 Bloom Energy 普通股，估值为 8.79 亿美元，其后依次是 CoreWeave 和 SanDisk。比特币挖矿公司在持仓方面获得了最大的百分比增幅。CleanSpark 持仓在 2025 年第四季度到 2026 年第一季度之间增长了七倍。Bitfarms 持仓增长接近三倍，而 Riot 与 Bitdeer 的持仓均约翻了一倍。较小的增幅流向了更小的增量，但仍在此前已持有 HPC 转型溢价的大型资本化名称，包括 IREN 和 Applied Digital。
2026 年第一季度出现了三个全新的做多头寸：T1 Energy（4,400 万美元）、SharonAI（1,800 万美元）和 HIVE Digital（600 万美元）。T1 Energy 作为美国的太阳能与电池整合商运作。上述三项新增持仓均契合 AI 数据中心与电力基础设施主题。
2025 年第四季度到 2026 年第一季度之间退出 8 个持仓
在 2025 年第四季度到 2026 年第一季度之间，有 8 个名称完全离开了投资组合，释放约 11 亿美元的资本。该来源分析指出，被剔除的公司之间没有单一清晰的模式。
下一份 13F 申报预计在 2026 年 8 月中旬提交
2026 年第一季度的 13F 申报文件反映的是截至 2026 年 3 月 31 日的持仓。下一份季度申报预计在 2026 年 8 月中旬提交。届时将显示看跌期权头寸规模在 2026 年第二季度期间是扩张、收缩还是发生轮换。
FAQ
Situational Awareness LP 在 2026 年第一季度投资组合中的最大持仓是什么？
据 BitcoinMiningStock.io 于 2026 年 5 月 26 日对 2026 年第一季度 13F 申报文件进行的分析，最大持仓是一笔对 VanEck 半导体 ETF（SMH）的 20.4 亿美元看跌期权。
Leopold Aschenbrenner 在 2026 年第一季度对哪只比特币挖矿股票增持最多？
CleanSpark 持仓在 2025 年第四季度到 2026 年第一季度之间增长了七倍，代表该投资组合中比特币挖矿持仓的最大百分比增幅。
Situational Awareness LP 何时提交下一份季度持仓报告？
根据 2026 年 5 月 26 日发布的来源分析，涵盖 2026 年第二季度持仓的下一份 13F 申报文件预计在 2026 年 8 月中旬提交。
