Nouriel Roubini 为 USAFi 共同署名了一份白皮书，USAFi 是由 Atlas Capital Team 开发的数字安全产品。该产品计划于 2026 年第三季度在迪拜的虚拟资产监管局（VARA）监管下上线。Roubini 以预测 2008 年金融危机而闻名，他此前在 2018 年称比特币是“所有骗局之母”，并将区块链视为被过度炒作。他的参与反映出一种转变：支持他所描述为不同的产品。USAFi 是由 Atlas America Fund 支持的、无需许可的 ERC-20 代币；该基金是一只在纳斯达克上市（代码 USAF）、并向美国证券交易委员会（SEC）注册的 ETF，资产由纽约梅隆银行（Bank of New York）托管。该基金投资于美国国债、黄金、房地产、农产品大宗商品、国防、网络安全以及受 AI 影响的行业。
Atlas Capital Team 将 USAFi 打造成基于 ERC-20 的数字安全产品
USAFi 是一种无需许可的 ERC-20 数字安全产品，这是一种在以太坊区块链上运行的代币标准，但它并非传统意义上的加密货币。每一枚 USAFi 代币都由 Atlas America Fund 支持，该基金为主动管理的 ETF，在纳斯达克以代码 USAF 上市，并已向美国证券交易委员会（SEC）注册。该基金的资产由纽约梅隆银行托管。
持有 USAFi 意味着持有对一只受监管基金的数字化凭证，该基金投资于美国国债、黄金、房地产、农产品大宗商品、国防、网络安全以及正在被人工智能（AI）重塑的行业。该代币可 24 小时在公开区块链网络上交易，而传统基金份额做不到这一点。
自上线 19 个月前以来，USAF 已实现 11.11% 的回报，波动率为 5.47%，夏普比率为 0.55。
Roubini 解释：从加密货币批评转向资产支撑型产品
Roubini 进军数字资产是一项显著的转变。2018 年，他曾告诉美国参议院委员会，比特币是“所有骗局之母”。他此前还称区块链是“人类历史上被过度炒作且最没用的技术”，并将其斥为“只不过是一张被包装得更体面的电子表格”。
他认为变化的根源在于：他所看到的是一种不同类型的产品——其支持来自真实资产，而不是投机。
“多年来，我一直认为，大多数数字资产都无法提供这种保护，因为它们背后没有真实资产，”Roubini 说。“Atlas 所建造的东西不一样：储备是多元化的，覆盖国债、黄金、食物与战略性大宗商品、国防、网络安全以及其他正在被 AI 重塑的行业。它的设计目标是在任何单一市场崩塌时仍能保持价值——这正是你在一个由冲击而非平静定义的时期中所希望看到的。这就是我从批评走向参与的原因。它是一种为现实世界打造的工具，而不是为我们希望的世界打造的工具。”
Atlas 围绕“技术美元（Technodollar）”论题构建 USAFi
Atlas 围绕关于未来美元的更宏观论点来构建 USAFi。该公司将其称为“技术美元（Technodollar）”，即美元主导地位正在进入第三阶段——继黄金美元与石油美元之后。
Atlas Capital Team 首席执行官兼董事长 Reza Bundy 解释了这一概念：“有黄金美元，以用美元与黄金进行兑换的承诺为支撑。然后是石油美元，以世界需要用美元买石油为支撑。我们称接下来出现的是技术美元：一种数字美元储备，它并非由单一商品支撑，而是由对美国最具生产力公司的广泛主张所支撑——而这些公司正处于 AI 正在改变的行业之中。”
Bundy 将 Atlas 描述为一种“能动型（agentic）”基础设施业务，这意味着 AI 会在由人类投资委员会设定的参数范围内日常管理投资组合。USAFi 是该策略的代币化形式，按他的说法，其目标在于保留美元，而不是仅仅转移美元。
“当稳定币在转移美元时，技术美元的构建目标就是保存它们，”他说。
迪拜 VARA 为 USAFi 上线提供监管框架
USAFi 将在 VARA 的《基于资产参照的虚拟资产规则手册》（Asset Referenced Virtual Asset Rulebook）下线，使其成为迪拜框架下最早一批获得监管的、无需许可的证券发行之一。
Roubini 指出，迪拜的监管环境是选择该上线地点的关键原因。
“VARA 已制定了一个框架：在保持负责任创新的同时，也维持制度性市场所要求的透明度与投资者保护，”他说。“通过 VARA，迪拜正走在这一转型的前沿。”
Atlas AI Labs 是该公司的迪拜子公司，已在迪拜世界贸易中心注册，它已获得 VARA 的原则性批准，并正在推动在 2026 年第三季度上线前取得完整的发行许可。
FAQ
Nouriel Roubini 与 Atlas Capital Team 做了什么？
Nouriel Roubini 为 USAFi 共同署名了一份白皮书；USAFi 是由 Atlas Capital Team 开发的数字安全产品，计划于 2026 年第三季度在迪拜的虚拟资产监管局（VARA）监管下上线。
为什么 Roubini 从批评加密货币转为支持 USAFi？
Roubini 解释称，USAFi 通过 Atlas America Fund 得到真实资产支持。该基金是一只已向 SEC 注册的 ETF，投资于美国国债、黄金、不动产、商品、国防、网络安全以及受 AI 影响的行业；他认为它与他此前批评的投机性数字资产不同。
Atlas America Fund 上线以来表现如何？
自上线 19 个月前以来，Atlas America Fund（代码 USAF）已实现 11.11% 的回报，波动率为 5.47%，夏普比率为 0.55。
