iM Securities于7月6日将三星SDS（股票代码018260）的目标股价从22万韩元上调至27万韩元，涨幅为22.7%，同时维持"买入"投资评级。分析师李相宪认为，随着AI基础设施扩张推动盈利能力提升，AI数据中心业务的收入增长正在加速，这构成了此次上调的原因。这一修订反映了三星SDS已进入AI数据中心运营的全面增长阶段，该分析师认为这是未来企业价值提升的核心驱动力。三星SDS运营着五个国内数据中心，年收入约1.1万亿韩元，其扩张计划旨在到2031年在AI基础设施、并购和AI平台开发上累计投资10万亿韩元。
三星SDS到2031年将拨款10万亿韩元用于AI基础设施
三星SDS计划到2031年总投资10万亿韩元，其中5万亿韩元用于AI基础设施，4万亿韩元用于包括并购在内的新业务拓展，1万亿韩元用于AX/AI服务和AI平台解决方案。该公司将使用来自KKR的投资资本1.2万亿韩元、6.6万亿韩元的现金及现金等价物资产以及运营现金流来为这些投资提供资金。
东滩数据中心扩建带来年收入增加6000亿韩元
三星SDS目前运营着五个国内数据中心，分别位于上岩、水原、龟尾、春川和东滩，年收入约1.1万亿韩元。东滩数据中心于今年第一季度完成了20兆瓦的西楼扩建，iM Securities预计这将每年贡献额外6000亿韩元的收入。此次扩建支持了对Samsung Cloud Platform (SCP)不断增长的需求，并推动了GPU即服务（GPUaaS）订阅产品的推出。
龟尾AI数据中心目标于2029年3月投入运营
60兆瓦的龟尾AI数据中心计划于2029年3月开始运营，预计年收入将超过1万亿韩元。iM Securities还预计，国家AI计算中心项目将产生每年超过1万亿韩元的收入。此外，三星SDS的目标是到2031年获得超过500兆瓦的数据中心DBO（设计-建造-运营）项目订单，目标是从该领域获得每年1万亿韩元的收入。
到2031年数据中心收入预计达6.6万亿韩元
分析师李相宪表示，到2031年，三星SDS的数据中心收入将达到6.6万亿韩元，其中现有数据中心收入1.6万亿韩元，龟尾AI数据中心贡献2万亿韩元，国家AI计算中心贡献2万亿韩元，DBO项目贡献1万亿韩元。同期营业利润预计将超过1万亿韩元。
目标股价基于23.5倍市盈率计算
27万韩元的目标股价是通过将23.5倍的市盈率（PER）应用于2027-2028年预计平均每股收益（EPS）11,632韩元得出的。该市盈率倍数为近期两年平均市盈率加上20%的溢价。李相宪指出，随着AI数据中心驱动增长的可视性提高，估值重估潜力也在增加。
常见问题
iM Securities于7月6日为三星SDS股票设定了什么目标价？
iM Securities于7月6日将三星SDS（股票代码018260）的目标股价从22万韩元上调至27万韩元，涨幅为22.7%，同时维持"买入"投资评级。
三星SDS预计从龟尾AI数据中心获得多少收入？
据iM Securities分析师李相宪称，计划于2029年3月开始运营的60兆瓦龟尾AI数据中心预计年收入将超过1万亿韩元。
三星SDS到2031年在AI基础设施方面的总投资计划是什么？
三星SDS计划到2031年投资10万亿韩元，其中5万亿韩元用于AI基础设施，4万亿韩元用于并购，1万亿韩元用于AX/AI服务和AI平台解决方案。
