韩国央行正在将其央行数字货币试点推进至第二阶段，该阶段将测试在现有银行体系内的存款代币。该举措将重点从有限的面向消费者试验转向更深层的金融基础设施整合。此次扩展使商业银行能够构建电子钱包、凭证功能以及基于区块链的基础设施，用于将央行数字货币存款代币与当前的银行通道相连接，并测试在央行框架下发行的数字代币能否支撑真实的交易和结算活动。此举还回应了有关代币余额如何与账户总账、客户钱包、合规系统和支付流程相互作用的运营问题——这比单独的钱包试点更为实质。
韩国央行在商业银行基础设施中测试存款代币
第二阶段将涉及参与试点的商业银行的核心账户系统。预计各银行将建设基础设施，以将央行数字货币存款代币与现有银行通道相连接。目标是测试在由央行主导的框架下发行的数字代币，是否能够在不脱离正式银行体系的情况下，支持真实交易、结算活动以及与政策相关的支付。
在此前阶段，试点央行数字货币以存款代币的形式通过参与银行提供的电子钱包进行分发。消费者在受控环境中测试这些代币用于支付。新阶段通过允许参与方在现有银行体系内使用央行数字货币存款代币进行交易与结算，从而拓展实验范围。
存款代币是韩国方案的核心，因为它们将商业银行纳入数字货币结构之中。该模式并非用仅由央行持有的直接面向零售的央行数字货币来替代银行存款，而是在受控框架下让银行发行代币化的存款形式。这样的设计有助于降低在压力时期客户将资金从商业银行转走的风险。
第二阶段还将包括使用与央行数字货币挂钩的数字凭证来测试政府补贴或政策资金。这为可编程的公共支付创造了现实的使用场景。与通过传统账户或手工作业发放补贴不同，相关部门可以测试数字凭证是否能够实现更具针对性、可追踪且更高效的拨付。
美国禁止央行数字货币发行至2030年12月31日
韩国的举措之所以引人关注，是因为美国正在采取相反的政策方向。当前的美国政府已经明确表示，其不打算发行央行数字货币，而是将重点放在通过私营部门市场实现更广泛的数字资产领导力上。
美国财政部长 Scott Bessent 最近再次重申，在当前政府任期内不会推出央行数字货币。美国立法者也已推进相关表述，拟在2030年12月31日之前禁止央行数字货币的发行，从而在任何未来的面向零售的数字美元项目之前设置政治性障碍。
这种对比凸显了主要经济体在处理数字货币方面的分歧正在扩大。韩国正在测试一种与银行深度整合的模式，使央行仍参与数字结算基础设施。美国则试图阻止由央行发行的数字货币，同时为更大程度地保留私营稳定币、代币化存款以及市场主导的数字资产基础设施创造空间。
试点或将影响银行的代币化支付基础设施
直接的市场影响有限，因为韩国的项目仍处于试点阶段。但正在测试的基础设施问题对银行、支付机构以及数字资产公司都具有相关性——它们正在关注受监管的代币化资金如何进入主流金融。
如果第二阶段取得成功，商业银行可能会获得更清晰的路径，用于向现有账户挂钩的代币化存款产品提供服务。若央行数字货币挂钩的凭证或存款代币带来新的对钱包基础设施、商户受理工具以及合规技术的需求，支付服务提供商也可能从中受益。
该试点还可能影响韩国私营稳定币的竞争地位。如果受监管的存款代币能够在银行背书和央行监督之下提供数字结算，它们或许会成为某些支付与政策转移用例的国内替代方案。稳定币在跨境资金流动以及加密市场流动性方面仍可能保持相关性，但本地受监管代币可能会在国内支付基础设施领域与之竞争。
常见问题（FAQ）
韩国央行在其第二阶段央行数字货币试点中测试什么？
韩国央行正在测试在现有银行体系内的存款代币。商业银行正在构建电子钱包、凭证功能以及基于区块链的基础设施，用于将央行数字货币存款代币与当前的银行通道相连接，并测试这些数字代币能否支持真实交易与结算活动。
韩国为什么使用存款代币而不是直接面向零售的央行数字货币？
存款代币使商业银行仍处于数字货币结构之中。该模式并非用仅由央行持有的直接面向零售的央行数字货币来替代银行存款，而是在受控框架下允许银行发行代币化的存款形式，从而降低在压力时期客户将资金从商业银行转走的风险。
美国在央行数字货币发行方面的立场是什么？
美国财政部长 Scott Bessent 最近表示，在当前政府任期内不会推出央行数字货币。美国立法者也已推进相关表述，拟在2030年12月31日之前禁止央行数字货币的发行。
