TRM Labs：韩国 Q1 加密交易量暴跌至 690 亿美元，散户转向半导体股票

TRM Labs 數據顯示，韓國 2026 年第一季散戶加密貨幣交易量為 690 億美元，位居全球第二，但較上年同期年減 28%，為主要市場中跌幅最大，大幅高於同期全球平均跌幅 20%。《韓國時報》於年 6 月 17 日報道，分析師稱，主要原因之一是 AI 半導體股票吸收了原本流向加密市場的散戶投機資金。

TRM Labs 的全球市場排名與韓國跌幅

根據 TRM Labs 的第一季數據，全球散戶加密交易量前五名確認如下：美國以 2,120 億美元蟬聯榜首，韓國 690 億美元排第二，其次為俄羅斯（480 億美元）、印度（460 億美元）和土耳其（400 億美元）。韓國年減 28% 為主要市場中最大跌幅，全球平均跌幅為 20%。

KOSPI 196% 漲幅與半導體股票的確認分流效應

KOSPI 過去一年飆升約 196%，在 G20 國家中位居榜首、超越所有已開發經濟體，主要受 AI 半導體股票推動。部分 KOSPI 成分股的日漲幅已超過主流加密貨幣：週一比特幣上漲 4.7%，而 SK 海力士和三星馬達分別上漲 6.42% 和 16.63%。

Kaiko Research 分析師 Laurens Fraussen 確認，韓國的比特幣份額和山寨幣配置反映了大量散戶使用，投機性資本在尋求波動性和動量驅動回報的小市值資產之間快速輪動；KOSPI 的日常高波動性正在替代原本驅動散戶進入加密市場的動因。

分析師的法規限制與產品差距

Dispatch（Nexo 旗下）分析師 Dessislava Ianeva 指出，《虛擬資產使用者保護法》提高了韓國國內交易所的合規要求，現行規定限制其只能進行現貨交易，而境外平台提供衍生性商品、槓桿和盤前交易等更豐富的產品。

Ianeva 表示：「比特幣和更廣泛的加密貨幣價格持續復甦將是散戶重新參與的最直接催化劑。能夠彌合國內外平台產品差距的監管框架，尤其是在衍生品方面，將是更持久的結構性驅動因素。」

常見問題

韓國加密交易量跌幅為何高於全球平均水平？

根據分析師的確認說法，韓國散戶投機資本高度敏感於波動性和動量回報機會。當 KOSPI 提供更高回報和更大日常波動時，原本流向加密市場的資金加速轉移。加上《虛擬資產使用者保護法》限制了國內平台的產品範圍，進一步降低了國內加密市場的相對吸引力。

韓國是否仍然是全球重要的加密市場？

根據 TRM Labs Q1 數據，儘管交易量年減 28%，韓國仍以 690 億美元位居全球第二，高於俄羅斯、印度和土耳其，依然是全球最活躍的散戶加密市場之一。

Ianeva 所稱「能彌合產品差距的監管框架」是什麼意思？

Ianeva 確認，她所指的是允許韓國國內交易所提供衍生性商品（如比特幣和以太坊期貨）、槓桿交易和盤前交易的監管放開，這些產品目前在韓國國內平台上受限，導致有意使用這些工具的投資者流向境外平台。