行业报告

根据本周公告，渣打银行成为首家面向机构客户提供直接铸造和赎回 Circle 的 USDC 服务的全球系统重要性银行，无需第三方中介。几天前，全球最大托管银行、管理着 59 万亿美元资产的纽约梅隆银行扩展了其 USDC 基础设施，允许机构客户通过其现有系统托管、铸造和赎回 USDC。 两家全球最具系统重要性的银行几乎同步采取行动，标志着行业的一个转折点。两者均被巴塞尔委员会归类为全球系统重要性机构。与此同时，由 Qivalis 牵头的 37 家欧洲金融机构组成的联合体正在 MiCA 框架下开发 Euro On-Chain (EUOC) 稳定币，以建立受监管的欧元计价替代方案，因为目前美元支持的代币占稳定币总市值超过 99%。

据The DeFi Report，2026年第二季度以太坊链上收益率降至2.68%，同比下降61%。报告显示实际链上收益率平均仅为0.17%，而已发行代币占总收益的94%。实际经济价值（REV）达到8840万美元，环比增长7%，但同比下降68%。

Fidelity 于 6 月 29 日发布了一份题为《什么可能终结加密寒冬？》的报告，指出了五个可能终结加密寒冬的因素。这份报告发布之际，比特币交易价格略高于 62,500 美元，2026 年上半年结束，比 2025 年 10 月 6 日创下的历史最高价 126,080 美元低 50%。2026 年 6 月，美国现货比特币交易所交易基金自推出以来表现最差，流出超过 45 亿美元，而截至发稿时，加密总市值降至 2.2 万亿美元，不到去年 10 月初峰值 4.3 万亿美元的一半。 比特币减半的四年周期模式 比特币减半是每四年将挖矿奖励减半的事件。该过程减少了进入流通的新比特币供应，使加密货币保持稀缺资产。在其历史的大部分时间里，比特币往往形成大约相隔四年的牛市顶部和熊市底部。如果这种模式持续下去，可能意味着当前的熊市将在 2026 年 11 月左右的某个时间触底，这家资产管理公司表示。Fidelity 称，如果比特币的需求在供应较低的情况下保持稳定或增长，其价格可能会飙升。但该公司警告称，这些四年周期应用于宏观分析，而非精确的交易时机。 SEC 批准与数字资产市场清晰法案 Fidelity

据富达称，6月29日，该资产管理公司发布了题为《什么可能终结加密寒冬？》的报告，指出了加密货币市场复苏的五个潜在催化剂。包括比特币的四年周期，可能在2026年11月左右触底；通过拟议立法的监管明确性；美联储降息；意外加密应用的出现；以及大型机构采用，例如大型科技公司将数字资产添加到其资产负债表中。富达提醒，四年周期应作为宏观分析而非精准交易时机来研究。

根据比特币政策研究所2026年3月3日发布的研究，来自Anthropic、DeepSeek、Google、OpenAI等机构的36个前沿AI模型在9,072个货币场景中，有48.3%的回答偏好比特币，稳定币紧随其后，占比33.2%。超过90%的回答偏好数字原生资产而非传统法定货币。比特币在价值存储场景中领先，占比79.1%，而稳定币在日常支付使用中占主导地位，达53.2%。这些发现支持了WhiteBIT首席营销官Alex Kozenko的观点，即自主AI代理需要可编程、全天候可用的支付基础设施，而加密货币天然提供了这一点。

6月，CME的加密货币衍生品合约日均交易量同比增长76%，名义价值超过100亿美元，根据CME数据。这一增长反映了通过受监管交易所参与加密衍生品市场的机构参与度不断扩大。

2026 年上半年，据 RootData 追踪，70 个加密项目关停、申请破产、宣布关闭或变得不活跃。这些关停发生在加密初创公司仅靠叙事、代币激励和风险资本已难以为继之际。此次清理是自上一轮熊市以来加密行业最剧烈的收缩之一，影响范围涵盖 DeFi、NFT、区块链游戏、Layer 2 网络、钱包、基础设施、媒体和 DAO 工具等领域的项目。 RootData 追踪到多个领域的 70 个项目关停 RootData 的追踪包括宣布关闭的项目、进入破产程序的项目，以及因网站长期无法访问而被视为不活跃的项目。名单包括 Loopring、Goldfinch、NFTfi、Nifty Gateway、Foundation、ZeroLend、Ionic、Rage Trade、Botanix、Over Protocol、Zero Network、Leap Wallet、Dmail、Step Finance、MilkyWay、Fantasy Top 和 Parsec。该数字并不代表 70 份正式的破产申请，因为 RootData 的分类范围比破产程序更广。 风投支持的项目在关停前累计融资 8700 万美元

根据 RootData 数据，2026 年上半年有 70 个加密项目关闭、申请破产或停止运营，涵盖 DeFi、NFT、区块链游戏、Layer 2 网络、钱包和基础设施。列表包括 Loopring、Goldfinch、NFTfi、Nifty Gateway、ZeroLend、Ionic、Rage Trade、Botanix 等。 多个失败项目曾筹集大量风险投资。Yupp 筹集了 3300 万美元并吸引了近 130 万用户，但未能产生可持续收入。Syndicate Labs 为 DAO 基础设施筹集了 2780 万美元，随后因需求减弱而关闭。去中心化托管初创公司 Entropy 筹集了 2700 万美元，但因未能实现产品市场契合而关闭。这一转变表明，仅凭风险投资和用户增长已不再能保证生存；项目现在必须展示经常性收入才能存活。

Gate News 消息，CryptoRank.io 发布了 2026 年第二季度加密货币市场分析。研究团队分析了主要加密货币类别，仅限于 24 小时交易量超过 100 万美元的代币，发现所有类别的中位回报均为负值。表现最差的是 L2（-24.9%）、DePIN（-24.8%）和 L1（-22.8%）。此外，82.1% 的前 100 名资产在 6 月份下跌，所有 8 个关键叙事的中位回报均为负值，链上费用平均下降 44.6%。

国际货币基金组织（IMF）强调 XRP Ledger 是一个被金融机构用于发行稳定币的公共区块链网络。这一认可出现在 IMF 的最新报告《代币化的崛起：解读支付和资产代币化的新趋势》中，该报告审视了银行如何利用区块链技术实现支付、结算和资产管理的现代化。报告指出，一些机构正在选择无许可区块链来发行受监管的稳定币，从而受益于更强的互操作性和更广泛的市场准入。IMF 将代币化视为重塑全球金融的最重要趋势之一，使机构能够简化所有权转移、加快结算时间、降低运营成本并提高透明度，同时减少对传统中介的依赖。 IMF 报告强调 XRP Ledger 用于稳定币发行 IMF 报告研究了银行如何利用区块链技术实现支付、结算和资产管理的现代化。报告指出，一些机构并非完全依赖私有账本，而是选择无许可区块链来发行受监管的稳定币。IMF 认为这种方法为金融机构提供了更强的互操作性和更广泛的市场准入。 Société Générale 在 XRP Ledger 和其他区块链上部署 EUR CoinVertible 报告中引用的例子包括 Société Générale 的欧元计价稳定币 EUR CoinVerti

BeInCrypto Research 与 RWA.xyz 联合发布的报告显示，截至 2026 年 5 月，56% 的代币化现实世界资产市场未出现任何链上每周转账活动。2026 年 5 月，代币化 RWA 市场规模达到约 600 亿美元（不含稳定币和回购协议），但其中超过一半的价值在链上处于非活跃状态。这种非活跃性暴露了名义资产增长与实际基于区块链的流动性之间的差距，挑战了代币化能自动提升市场效率和可及性的承诺。 62 项资产占据代币化 RWA 市场价值的 88% 报告发现，代币化 RWA 市场仍高度集中。仅 62 项资产就占据代币化 RWA 总价值约 88%，而五种产品就占约一半市场份额。这种集中意味着名义上的增长可能具有误导性，因为少数大型产品推动了该领域的大部分价值，而许多其他代币化资产仍处于非活跃或使用稀少的状态。 这些发现挑战了将传统资产置于区块链轨道上将自动改善流动性、可及性和市场效率的核心承诺。代币化可使所有权记录变得可编程和可转移，但它并不保证交易者、卖方、做市商、结算深度或二级市场活动。 美国国债在代币化 RWA 领域达到生产级 报告得出结论，美国国债是目前唯一达到生

Zilliqa 于 2026 年 7 月 2 日发布了一份路线图，推出了一种针对机构区块链交易的合规优先于结算框架。该框架在交易最终确定前进行监管和合规检查，颠覆了行业内先结算交易、后验证合规的标准做法。该公司设计该模型可在多个区块链网络和结算基础设施上运行，旨在支持处理数字资产交易的机构满足监管要求，因为合规监督正成为区块链基础设施设计中日益重要的因素。 Zilliqa 推出合规优先于结算模型 该路线图提出了一种合规优先于结算模型，该模型在任何区块链网络或结算轨道上执行交易之前进行监管检查。据 Zilliqa 称，该方法不同于机构区块链金融中常用的工作流程，后者通常先结算交易，然后完成合规审查。该公司表示，其框架旨在通过将合规性嵌入交易流程的开始来逆转这一顺序。Zilliqa 表示，该模型可以通过在结算前识别潜在的监管问题来降低操作风险。 框架专为跨链互操作性设计 Zilliqa 表示，其框架旨在跨多个区块链网络工作，使机构能够应用合规检查，无论底层结算基础设施如何。该公司表示，该模型旨在跨多个区块链生态系统和结算基础设施运行，而不是局限于单一网络。互操作性重点旨在支持在多链环境中运

Solana 的去中心化衍生品市场在 2026 年第二季度录得 1470 亿美元永续合约交易量，数据来自 defillama.com。该交易量反映了 Solana 生态去中心化永续合约平台上散户交易者和自动做市商的高频活动。这一里程碑标志着 Solana 在去中心化衍生品领域的主导地位日益增强，该领域交易量指标与现货 DEX 交易量和总锁仓量分开追踪。 DeFiLlama 数据确认 2026 年第二季度交易量达 1470 亿美元 1470 亿美元的数据源自 DeFiLlama 的 Solana 永续合约交易量账本（2026 年第二季度）。DeFiLlama 追踪多条链上的去中心化衍生品活动，其中 Solana 生态的永续合约平台贡献了该季度报告的交易量。该数据反映了三个月期间在 Solana 网络上运行的去中心化交易所和自动做市商执行的交易。 Solana 在去中心化衍生品交易领域取得进展 2026 年第二季度的交易量创下 Solana 生态去中心化永续合约纪录。激增表明去中心化衍生品领域活动集中，Solana 的基础设施支持高吞吐交易环境。散户交易者和自动做市商贡献了该季度记录的交易

据 Bits.media 数据，2026 年上半年全球加密货币 ATM 数量下降 27.7%，从年初的 39,158 台降至 28,322 台。美国市场占下降总量的 96%，ATM 数量从 30,617 台降至 20,237 台（下降 33.9%），但仍占全球活跃设备的 71.5%。 Finbold 援引专家观点称，下降并非需求减弱，而是运营商在监管收紧和市场波动中收缩基础设施。美国 Hermes Bitcoin 在春季因监管压力暂停运营，5 月份，美国最大运营商之一 Bitcoin Depot 因黑客事件损失约 360 万美元后申请破产。

Chainlink 的跨链互操作协议现已支持 65 多条区块链，并保障 336 亿美元跨链代币安全，据 Chainlink 官方博客称。仅 2025 年，转账量激增 1,972% 至 77.7 亿美元。DTCC 正在将 Chainlink 的计算运行时环境纳入其抵押品应用链，目标 2026 年第四季度投入生产，以实现全球范围内全天候代币化抵押品流动性，用于保证金目的。包括 DTCC、Euroclear 和 UBS 在内的全球 24 家最大金融机构正在基于 Chainlink 基础设施构建，这使得 LINK 成为少数几个价格驱动因素超越投机、转向可验证企业采用的加密资产之一，Chainlink 的 2025 年年度回顾证实。 CCIP 扩展至 65 多条区块链，转账量达 77.7 亿美元 Chainlink 的跨链互操作协议已扩展至 65 多条网络，包括 Solana 和 Aptos 等非 EVM 链，并在 2025 年底保障了 336 亿美元跨链代币安全，据 Chainlink 官方博客称。同期跨链转账量激增 1,972% 至 77.7 亿美元。这些数据代表实际协议使用量，而非投机交易