数字资产基础设施公司Zenith首席执行官Heslin Kim于26日在首尔中区首尔俱乐部会议室接受采访时讨论了代币化市场与机构区块链采用的未来。Kim负责领导Zenith为Canton Network开发以太坊虚拟机（EVM）层，以及该公司参与的一个日本大型银行财团项目，该项目旨在将规模约1.6万亿美元的日本国债抵押品市场代币化。此次采访由Digital Asset进行，涵盖韩国金融机构区块链采用状况、代币化市场变化及未来十年数字资产市场展望。Kim评价韩国在认知方面是亚洲最进步的市场之一，同时指出其在实际商业化和生产方面落后于其他国家。
Zenith参与日本1.6万亿美元国债代币化项目
Zenith目前正在参与一个市场规模达1.6万亿美元的日本国债抵押品市场代币化项目。Kim表示这一规模几乎等于甚至可能超过比特币当前的市值。他解释称，如果日本国债作为单一资产代币化，它可能成为CoinMarketCap上比比特币更大的资产。Kim强调这仅代表一种资产，如果大量大规模资产进行代币化，市场结构可能完全改变。这家拥有14名员工的初创公司之所以加入该财团，是因为它解决了金融机构EVM可访问性的具体问题。尽管规模较小，但Zenith因提供了技术关键要素而被金融机构选中。
Kim预测代币化证券将在10年内主导市值排名
Kim表示市场在5到10年内可能会完全不同。他指出，10年前，目前CoinMarketCap上大多数排名靠前的资产可能无人知晓，10年后同样如此。当前数字资产市场的完全稀释价值（FDV）约为3.8万亿美元，而全球金融资本市场达到100万亿美元——大约是其25到30倍。Kim解释称，目前许多Layer 1项目缺乏明确的收入和实际业务运营。即使这些项目增长十倍，其市值可能仅达到50亿美元，但到那时，价值数千亿甚至数万亿美元的真实金融资产将通过代币化进入市场。他表示，像SpaceX、特斯拉和英伟达这样价值数千亿或数万亿美元的公司可能会进行代币化，如果一家万亿美元的公司登陆CoinMarketCap，比特币的头号位置将无法保证。
韩国金融机构探索资产代币化和稳定币发行
Zenith于6月25日与Andreessen Horowitz（A16Z）及Tiger Research共同举办了一场面向金融机构的闭门活动，约50家韩国主要金融机构参加。Kim报告称在此次访问中会见了韩国电信公司、银行及大型资产管理公司。韩国资产管理公司正在审查将其持有的资产代币化，以向拉丁美洲、非洲和北美的投资者分销韩国资产。他们也在研究通过将代币化资产与DeFi连接来产生额外回报的方式。韩国电信公司对稳定币和基于区块链的去中心化身份（DID）表现出浓厚兴趣。Kim解释称，如果韩国电信公司创建自己的稳定币和外汇互换结构，可以消除中介机构和外汇费用。韩国银行的核心兴趣集中在稳定币上，所有五家主要金融机构和银行都在审查稳定币项目。银行希望发行韩元计价稳定币并获得海外汇款能力，因为三星和LG等公司在中国、美国、台湾等多个国家设有法律实体。
Kim评价韩国在营销方面进步但在生产方面落后
Kim表示韩国在营销方面非常进步，但在生产方面落后。他指出，日本交易所集团（JPX）在2014-2015年就开始研究区块链，时间与以太坊白皮书大致相同甚至更早。日本自2017年起在STO领域一直活跃，而韩国虽然长期表现出兴趣，但缺乏实际商业案例。韩国区块链公司未能创造实际业务案例，导致市场围绕新闻稿和营销活动运转。Kim引用三星2017年区块链钱包的公告，当时业界预期所有三星手机都将包含区块链钱包，但这从未实现。许多项目进行了大规模公告和营销努力，但未能解决实际问题或实现商业化。众多从事稳定币、托管、代币化和区块链开发的韩国公司已经消失，包括那些获得大型金融机构投资的公司。相比之下，日本公司开发相同技术7至10年后仍在运营，积累的技术变得强大。
Kim表示韩国法规一再延迟
Kim解释称，韩国的数字资产立法和基础设施法案不断被推迟到“下个季度”。投资者基于预期先行行动，公司招聘人员，但当法规延迟一两年时，客户并未出现。公司耗尽人力成本最终失败。他表示在韩国多次目睹此类情况。问题的原因可能是媒体或监管机构——媒体可能在具体提案确定之前就报道法规，或者监管机构过早制造预期。机构只在法规明确时才行动。特朗普政府之后，美国开始积极推动数字资产政策。机构需要知道什么是合法和非法，因为日后被认定非法可能导致数万亿美元的损失。因此，法规先行，然后市场才能成长。
常见问题
Zenith在日本国债代币化项目中扮演什么角色？
Zenith参与了一个日本大型银行财团项目，旨在将价值约1.6万亿美元的日本国债抵押品市场代币化。该公司为Canton Network开发了EVM层，解决了金融机构EVM可访问性的具体问题。尽管是一家只有14名员工的初创公司，Zenith因提供了技术关键要素而加入该财团。
Heslin Kim对比特币未来市场地位有何看法？
Kim表示，如果万亿美元公司进行代币化并登陆CoinMarketCap，比特币的头号地位将无法保证。他解释说，仅日本国债代币化一项，1.6万亿美元的规模就可能接近或超过比特币的市值。Kim预测，在10年内，价值数千亿甚至数万亿美元的真实金融资产将进入市场，可能取代当前排名靠前的加密货币。
韩国金融机构正在探索哪些区块链技术？
韩国资产管理公司正在审查将其持有的资产代币化以向全球投资者分销，并研究通过DeFi连接产生额外回报的方式。韩国电信公司对稳定币和去中心化身份（DID）表现出兴趣，以消除中介机构和外汇费用。所有五家韩国主要银行正在审查为拥有国际业务的企业客户发行韩元计价稳定币和提供海外汇款能力的方案。
