论坛挖矿达人

所以，上个月有一份 IBK Research 报告，讨论了波士顿动力（Boston Dynamics）的价值链。
先做个简要总结：
IBK 将这些公司映射为 Atlas 的供应商：
- Hwashin（010690）/机身、手臂、腿部
- LG Energy（373220）/电池
- Hyundai Autoever（307950）/集成
- Hyundai Mobis（012330）/执行器
关于人形机器人产量爬坡：
他们预测 2028 年 11.29K，2029 年 20k，2030 年 30k... 2031 年 40k，2032 年 50k。
不太确定为什么 IBK 和其他机构会偏爱用线性方式去建模类似 S 曲线的产量爬坡……
比如加速 +10K/年——我不太觉得产量爬坡会真的按这样运行……如果要我猜，它更可能看起来是：
- 15-20k 2028
- 40k-70k 2029
- 2030 年 90k-140k
鉴于波士顿动力（Boston Dynamics）预计 2028 年产能为 30k（我很确定他们会在 2029-2030 期间尽量让产能上线更多），而中国整体在 2026 年已经在做 100k/年底（EOY）。
在竞争格局方面，他们点名：
- $TSLA、Figure、Apptronik、$CCXI （

关于 $AMZN RNG + OpenAI 的 MRC 和 VCSELs。
从表面上看，这似乎是对 B. Riley 的 $AAOI 卖出报告的间接回应，内容涉及对“使网络扁平化并将收发器 TAM 缩减 40-50%”的优化。
Rosenblatt TLDR：他们已经对此建模了，尽管每个 XPU 可能会使用更少的收发器。
XPU 的数量增长得如此之快，以至于总的光学需求仍应上升。
关于 CPO 的激光架构：VCSELs 作为 NPO/短距离的可信桥梁是有用的。
不过，CPO 的理想架构是 UHP CW，而不是其他激光，并引用了 Broadcom 的说法。
这也恰好支持了我的核心 $SIVE thesis。
我觉得 Rosenblatt 和我在很多事情上持有相同的观点，我喜欢他们的运作方式。

Rosenblatt 就来自 $AAOI 到 $LITE 的近期光学行业走弱发表评论：
“过去 1-2 个月，光学板块的股票交易表现不佳”，原因是关于 CPO 延期的报告以及对中国产能的担忧。
“我们认为，做空者……并不是真的非常认同这一论点。”
多位做空者告诉他们，他们很可能会在 7 月下旬和 8 月初关闭仓位。此外，他们表示计划在 2027 年买入光学股票，以把握 CPO 规模化带来的机会。
关于激光走弱的这份报告非常有趣——阅读后会发现，对 $SIVEF、$COHR 和其他公司未来的发展非常正面。
我一直看多 CPO 板块，但似乎机构想要更晚一点的入场点。

为什么我会有一种很奇怪的感觉，散户之所以对 SK Hynix 的纳斯达克上市如此兴奋，主要原因是因为他们可以进行“degenerate”（高风险投机）期权买入，而不是购买单个股票。

三菱汽车加入机器人竞赛，计划在 2027 年部署类人型工人。
与 Highlanders 携手，这是一家日本机器人公司。
- Agility $CCXI x Foxconn、Toyota
- Apptronik x $JBL、Mercedes
- Highlanders x Mitsubishi
- Figure × BMW
- Boston Dynamics x Hyundai（子公司）
- Optimus x Tesla（内部）
- Rainbow Robotics x Samsung（子公司）
我不知道是不是只有我觉得——或者说，类人形机器人公司似乎都存在很多相似的模式：和一家主要的汽车参与方/制造商“关系很亲近”、抱团合作。
如果它们还不是已经被某一方提前做到了垂直整合。
那么像 UBTech/AgiBot/Unitree 这样的中国玩家似乎并不在意，而且会在中国与各种不同的汽车参与方合作。
我很好奇这种趋势接下来会怎么发展……

内部 $META 备忘录被公开，真是难得。
显示 AI 一如既往地加速推进：
- 与三星和 $SNDK 签署内存长期协议（LTA）
- 与住友电工签署光纤长期协议（LTA）
- 预计今年部署 7GW 计算基础设施，2027 年翻倍。
- 今年资本支出高达 $145B
“计划到 2027 年，大约每六个月推出一款芯片”

哇，看起来 Elon 和 xAI 在 $SPCX 成功用 Grok 4.5 构建了一个 Anthropic Opus 级别的 LLM。
而且成本效率也高得多…
有点像中国供应商一直在做的，以在定价和采用率上竞争。（鉴于最近中国模型在美国公司的增长，这是一件理想的事情）
永远不要怀疑 Elon，也许他们最终可能超越 Anthropic + Mythos？

$META 在加拿大建设新的 $10B 数据中心以扩展 AI 能力。
所谓媒体将“Meta Compute”描述为过度建设和削减资本支出的说法不过如此。

据《纽约时报》报道，Blue Origin 正在以 $10B 估值筹集 $130B 。
对于 $RKLB、$ASTS 和其他航天相关股票而言，这似乎在相对估值锚定方面相当利好。
如果 SpaceX 和 Blue Origin 能够设定如此高的估值。

特朗普：“西班牙是北约的一个糟糕伙伴。
他们不参与。他们不付款。
切断与西班牙的所有贸易”
老实说，不知道现在到底发生了什么……

特朗普：与伊朗的谅解备忘录“已经结束”
“与他们打交道是在浪费时间，”特朗普在北约峰会上表示。
市场总是令人兴奋的时刻。

禾赛科技，这家中国激光雷达制造商，因其与$NVDA 以及激光雷达传感器的扩大合作而面临美国的国家安全审查。
对于$OUST、$AEVA以及西方激光雷达圈人士来说，如果竞争对手被监管清退，这通常是利好的。
鉴于此前已有警告称：
传感器可能被远程禁用或被远程利用，因为有证据显示，禾赛科技的固件更新于2月29日禁用了激光雷达单元。
从二阶效应来看，这同样也看好上游激光供应商，例如$LITE 和$SIVE ，它们被西方激光雷达设备使用。

只是彭博社和$META 在用Meta Compute的框架把市场砸崩之后，才开始做危机公关：
发言人：“Meta 仍然渴望获得更多的计算能力。
它仍在推进昂贵的新数据中心计划，并且最近与$CRVW、Google、$ORCL等签署了重大的计算相关交易。”
只是把这些内容在Meta Muse的公告里刚刚抛出来，甚至还用“昂贵”的数据中心（DCs）框架来释放资本开支（capex）的信号。
但为时已晚了，因为我们很可能已经在看到大量保证金清算的连锁反应，以及此前媒体框架带来的沉重亏损。

美国怎么落后这么多？
新华社：中国的人形机器人产量预计今年将达到10万台以上。
甚至连摩根士丹利最初也预测2026年只有1.4万台……
真的需要埃隆的$TSLA、$CCXI （Agility）、Apptronik和Figure迎头赶上。还需要更多美国政府补贴涌入上游供应链以及稀土。
造成美国与中国在大规模量产上的差距，这种程度已经变得有点荒谬……
但这几乎感觉像是在机器人领域迎来了美俄太空竞赛中的“斯普特尼克时刻”？

Raymond James 已对 $SPCX 启动覆盖，称其为“强力买入”。
给予其 800 美元的 PT，按 ~$10T valuation 估值 SpaceX。
没什么可说的。关于“机构”研究报告面向散户的笑话不言自明。

Raymond James 对 $SPCX 发起覆盖，给予“强力买入”评级。
目标价从160美元上调至800美元，赋予SpaceX约$10T 估值。
无话可说。关于“机构”笔记对散户的调侃不言自明。