ارتفع سعر سهم Alphabet（GOOGL） بنحو 160% خلال العام الماضي، وبعد صدور تقرير أرباح الربع الأول لعام 2026، عزت آراء المحللين هذا الارتفاع إلى تموضع Google التنافسي بوصفها رائدة في كومة الذكاء الاصطناعي كاملة (full stack). تلخص CNBC: حققت Alphabet إيرادات مجمعة في الربع الأول بزيادة سنوية قدرها 22% لتصل إلى 109.9 مليار دولار، وقفز صافي الربح بشكل كبير بنسبة 81% إلى 62.6 مليار دولار؛ وارتفعت إيرادات Google Cloud بنسبة 63% سنوياً إلى 20 مليار دولار، محققةً للمرة الأولى اختراق هذا المستوى؛ كما اقتربت الفواتير/الطلبات المسجلة للقطاع السحابي (cloud backlog) من الضعف على أساس ربع سنوي لتصل إلى 462 مليار دولار. كما تجاوزت Alphabet NVIDIA (إنفيديا) لفترة وجيزة بعد إغلاق السوق الأسبوع الماضي، لتصبح أكبر شركة من حيث القيمة السوقية.
ماذا يعني امتلاك «كومة AI كاملة» بشكل ملموس: الشرائح، والنماذج، والسحابة، والبرمجيات.
طبقات كومة الذكاء الاصطناعي لدى Alphabet:
الشرائح: سلسلة TPU الخاصة بها (Tensor Processing Unit) وتقليل الاعتماد على GPU من NVIDIA
النماذج اللغوية الكبيرة: سلسلة Gemini، والمنافسة مباشرة مع OpenAI وAnthropic
البنية التحتية السحابية: Google Cloud Platform، إذ تُعد +63% في الربع الأول الأسرع نمواً بين مزودي السحابة
تطبيقات السحابة: Workspace، ودمج تطبيقات الذكاء الاصطناعي ضمن حزم إنتاجية الشركات
البحوث: DeepMind، وAlphaEvolve، وAlphaFold وغيرها من مخرجات الأبحاث المتقدمة
تكمن قيمة «امتلاك كومة AI كاملة» مقارنةً بالمنافسين الذين يركزون على طبقة واحدة فقط (NVIDIA تركّز أساساً على الشرائح، وOpenAI على النماذج). فبالنسبة إلى Alphabet، يتيح ذلك أن تسهم كل طبقة في تحقيق نمو إيرادات مستقل. وفي اتجاهٍ مماثل، تأتي تغطية abmedia لهذا الأسبوع تحت عنوان «تبديل أجيال شرائح الذكاء الاصطناعي»؛ إذ يبدأ السوق في توزيع أرباح الذكاء الاصطناعي من الطاغية الواحد لشريحة GPU إلى موردي مختلف طبقات كومة الذكاء الاصطناعي.
أرقام تقرير الربع الأول: الإيرادات 109.9 مليار، صافي الربح +81%، وCloud يتجاوز 20 مليار
الأرقام المحورية في تقرير أرباح Alphabet للربع الأول 2026 الصادر في 29 أبريل:
الإيرادات المجمعة: 109.9 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 22%
صافي الربح: 62.6 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 81%
إيرادات Google Cloud: 20 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 63%—للمرة الأولى اختراق هذا المستوى
cloud backlog (إيرادات مُوقعة غير مُدرجة بعد): 462 مليار دولار، قريب من الضعف على أساس ربع سنوي
تصنيف JPMorgan لـ Alphabet: «الخيار الأول لأسهم التكنولوجيا»
تبلغ قيمة cloud backlog 462 مليار دولار دلالةً على أن إيرادات السحابة لعدة سنوات قادمة مُحصّنة فعلياً عبر عقود قائمة—فـ Google Cloud لا يقتصر على النمو السريع حالياً، بل يحقق أيضاً مستوى غير مسبوق من وضوح الرؤية للإيرادات المستقبلية. وهذا الرقم يدفع توقعات الأساسيات التي ترفع سعر السهم مباشرة.
تطورات القيمة السوقية: تجاوز NVIDIA لفترة وجيزة، ثم أُعيد ترتيب قيادة قطاع الذكاء الاصطناعي
التغير في موقع Alphabet داخل أسواق رأس المال:
خلال هذا الأسبوع، تجاوزت NVIDIA لفترة وجيزة بعد إغلاق السوق، وتصدرت ترتيب القيمة السوقية
من اعتبارها في المراحل المبكرة لاندفاع الذكاء الاصطناعي «أخطر ضحية» (تأثر أعمال البحث بسبب ChatGPT)، إلى التحول إلى «الرابح الرئيسي»
بنحو 160% ارتفاعاً خلال العام الماضي، متقدمةً على جميع نظيرات Magnificent 7
الأحداث المحددة التي يمكن متابعتها لاحقاً: ما إذا كانت نمو Google Cloud في الربع الثاني سيحافظ على أكثر من +60%، وتغير الحصة السوقية لـ TPU مقارنةً بـ GPU من NVIDIA في سوق تدريب ذكاء الأعمال المؤسسي، ومعدل اعتماد نماذج Gemini لدى الشركات، وما إذا كانت Alphabet ستواصل توسيع حجم الإنفاق الرأسمالي في الربع الثاني.
أول مرة تظهر هذه المقالة: Alphabet ارتفعت 160% خلال عام، والقيمة السوقية تجاوزت NVIDIA بعد إغلاق السوق: تحقق قيمة امتلاك «كومة AI كاملة» — على موقع سلسلة أخبار ABMedia.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
