الهيئة التنظيمية للعقود الآجلة للسلع (CFTC) ترفع دعوى قضائية في نيويورك: الدفاع عن الاختصاص القضائي الفيدرالي الحصري لسوق التوقعات

أعلنت لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) في 4/24 أنها رفعت دعوى قضائية أمام المحكمة الفيدرالية الجزئية في المنطقة الجنوبية من نيويورك ضد ولاية نيويورك، طالبـة من المحكمة إصدار حكم يثبت الاختصاص القضائي الفيدرالي الحصري للجنة CFTC على عقود الأحداث (event contracts)، وإصدار أمر قضائي دائم يَمنع ولاية نيويورك من إنفاذ قوانين على مستوى الولاية تمثل تعارضًا مع القانون الفيدرالي (preempted) ضد الكيانات المسجّلة لدى CFTC. ووفقًا لبيان CFTC الصحفي الجديد في 4/24 (الرقم 9218-26)، فإن هذا يعدّ دعوى مماثلة ترفعها CFTC خلال الأشهر القليلة الماضية ضد الولاية الرابعة—وهي أريزونا وكونيتيكت وإلينوي ونيويورك—بهدف اتخاذ موقف فيدرالي للحسم الشامل للتوسع في إنفاذ القوانين على مستوى الولايات تجاه أسواق التنبؤ (prediction markets).

الموقف الواضح لرئيس CFTC

صرّح رئيس CFTC، مايكل إس. سيلِغ (Michael S. Selig)، في البيان الصحفي بأن البورصات المسجّلة لدى CFTC «تواجه فيضًا من الدعاوى القضائية من الولايات، وهذه الدعاوى تستهدف الحد من وصول الأمريكيين إلى عقود الأحداث (event contracts)، كما تُضعِف الاختصاص التنظيمي الفيدرالي الوحيد لـ CFTC على أسواق التنبؤ». وقد حدد البيان الصحفي صراحة هذه الدعوى على أنها جزء من «الدفاع عن إطار التنظيم الفيدرالي»، وليس نزاعًا حول قضية بعينها مع حكومة الولاية.

سبق لولاية نيويورك أن أصدرت عدة خطابات وقف وكف (cease-and-desist letters) ضد كيانات مسجلة لدى CFTC، كما كانت قد بدأت إجراءات إنفاذ مدنيًا بشأن منصة بعينها. وتعتقد CFTC أن هذه الإجراءات على مستوى الولايات قد شكّلت هجومًا على القانون الفيدرالي.

الأثر المباشر على جهات مثل Polymarket وKalshi

المستفيدون الأساسيون في هذه القضية هم مزودو أسواق التنبؤ مثل Polymarket وKalshi، والذين إما مسجلون لدى CFTC أو يعملون ضمن إطار DCM (سوق العقود المحدد). إذا أيّدت المحكمة الفيدرالية ادعاءات CFTC، فلن تتمكن ولاية نيويورك مستقبلًا من تقييد هذه المنصات داخل أراضيها بحجة «المقامرة المكافئة». وبالنسبة للمشغلين، فإن هذا يُعد لحظة مفصلية تكرّس بشكل عكسي اتجاه التنظيم داخل الولايات المتحدة، بعد قيام البرازيل في 4/24 بحظر شامل لـ Polymarket وKalshi وغيرها من 27 منصة تنبؤ خارجية: الإغلاق في الخارج، والحماية في الداخل من قبل الفيدرال.

المفهوم القانوني الرئيسي في هذه القضية هو «السبق على المجال» (field preemption)—عندما يكون القانون الفيدرالي قد غطّى بالكامل تنظيم نوع من أنشطة السوق، فلا يجوز لقوانين الولايات أن تضيف تنظيمًا مكررًا. وتؤكد CFTC أن قانون تبادل السلع (Commodity Exchange Act) قد وضع إطارًا كاملًا لعقود الأحداث، وبالتالي لا تستطيع الولايات ملاحقة الأمر بشكل مستقل بأسماء مثل قوانين المقامرة أو قوانين حماية المستهلك. وإذا تبنّت المحكمة هذا الطرح، فسيمنح صناعة أسواق التنبؤ (prediction market) في الولايات المتحدة قدرًا شبه احتكاري من اليقين التنظيمي.

سلسلة ترتيب التوقيت داخل الصناعة

تحدث هذه القضية في أكثر الأوقات حساسية لصناعة أسواق التنبؤ. ففي وقت سابق من هذا الأسبوع، رفعت وزارة العدل (DOJ) دعوى ضد رئيس وحدة القوات الخاصة بالجيش الأمريكي بتهمة تحقيق أرباح بمبلغ 400 ألف دولار من الرهان على Polymarket باستخدام معلومات سرية، ما أثار شكوكًا حول قدرات المراقبة داخل أسواق التنبؤ؛ كما قام مرشح رئاسة الاحتياطي الفيدرالي Warsh أيضًا بالإفصاح عن أنه يمتلك أسهمًا في Polymarket. إن تدخل CFTC في هذا التوقيت الحساس ضد ولاية نيويورك هو إرسال إشارة واضحة بأن «السلطة التنظيمية تتمركز فيدراليًا»—ليس فقط إلى حكومة الولاية، بل أيضًا إلى المشغلين أنفسهم.

بالنسبة للقراء في تايوان ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ، فإن اتجاه حكم هذه القضية سيؤثر بشكل مباشر على نموذج تقديم الخدمة لـ Polymarket وKalshi للمستخدمين الدوليين. فإذا تم تأكيد الاختصاص الحصري الفيدرالي، فمن المرجح أن تركز هذه المنصات مستقبلًا بشكل أكبر على التوسع في الامتثال داخل الولايات المتحدة، وقد تصبح مواقفها تجاه الأسواق الخارجية (مثل البرازيل التي تم حظرها مؤخرًا) أكثر وضوحًا.

ظهرت هذه المقالة بعنوان CFTC ترفع دعوى ضد ولاية نيويورك: الدفاع عن الاختصاص الحصري الفيدرالي لأسواق التنبؤ لأول مرة في 链新闻 ABMedia.