متوسط تسعير رقائق CoWoS يتجاوز 10,000 دولار أمريكي، والتغليف المتقدم أصبح محرك أرباح جديد لدى شركة TSMC

يُحفّز موج الذكاء الاصطناعي خريطة صناعة أشباه الموصلات على التغيّر، إذ كانت تقنية التغليف المتقدمة التي سبق اعتبارها ضمن عمليات التصنيع المتأخرة، قد أصبحت اليوم عنصرًا محوريًا في سلسلة توريد شرائح الذكاء الاصطناعي. ومع تجاوز متوسط تسعير رقاقة السيليكون للتغليف CoWoS من شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات TSMC 10,000 دولار أمريكي، بما يعادل عملية تصنيع متقدمة بحجم 7 نانومتر، فإن قطاع الفحص والتغليف يتحوّل من منافسة “هامش ربح منخفض” إلى مجالات “قيمة أعلى”.

وفي الوقت نفسه، يتصاعد Intel EMIB بهدوء، وبدأت ملامح المشهد التنافسي لسوق التغليف المتقدم تتبدّل بشكل دقيق.

لم يعد CoWoS مجرد عملية تصنيع متأخرة، بل إعادة تقييم تسعير تقنيات التغليف

في السابق، كان يُنظر إلى التغليف باعتباره جزءًا يضيف قيمة أقل ضمن عملية تصنيع الشريحة. غير أنه مع تزايد متطلبات شرائح الذكاء الاصطناعي بسرعة من حيث كثافة الحوسبة وعرض نطاق الذاكرة، انقلب هذا التصوّر رأسًا على عقب تمامًا. أشارت Economic Times إلى أن التغليف المتقدم عبر بنى 2.5D و3D يدمج بين تقنيات تكديس الشرائح والتكامل غير المتجانس، أصبح مسارًا رئيسيًا لاستمرار قانون مور، وسيؤثر مباشرة في أداء شرائح الذكاء الاصطناعي واستهلاك الطاقة وبنية النظام.

البيانات السوقية تُثبت أكثر أن إعادة التقييم هذه في التسعير ملموسة؛ إذ كشف العاملون في صناعة الشرائح أن متوسط سعر بيع رقاقة CoWoS الواحدة يبلغ نحو 1 万 دولار، وهو ما يعادل تقريبًا عملية تصنيع متقدمة بحجم 7 نانومتر.

في الوقت نفسه، لا يحتاج التغليف المتقدم إلى الاعتماد على معدات EUV بتكلفة مئات الملايين من الدولارات، ونفقات رأس المال تكون أقل نسبيًا؛ ومع اقتران ذلك بإدخال معدات شركات تايوانية مثل (3131) و (6640) و (6187)، تتشكل بنية أرباح “سعر مرتفع للطلب، وإهلاك منخفض”، وتتحرك إمكانات هامش الربح بسرعة نحو عمليات التصنيع المتقدمة.

تغيير نموذج الأعمال لدى TSMC، وتزايد مستمر في حصة التغليف من الإيرادات

إن صعود التغليف المتقدم لا يغيّر نموذج الأعمال لدى TSMC من حيث التسويق فحسب، بل من الأساس. إذ وصلت حصة التغليف المتقدم من إجمالي إيرادات TSMC في عام 2025 إلى نحو عُشر، كما أن هذا الرقم يتصاعد مع استمرار ارتفاع الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي. وتتجه هوية TSMC من “التصنيع بالطلب للرقائق” التقليدي تدريجيًا نحو “خدمات تكامل على مستوى الأنظمة”، ما يضخّم القيمة الاستراتيجية لمرحلة التغليف بشكل كبير.

تُظهر سرعة توسع القدرة الإنتاجية أيضًا ثقة السوق. وتتوقع جهات رسمية أن تبلغ قدرة تغليف TSMC المتقدم في 2026 نحو 1.3 مليون شريحة، وفي 2027 تحدّي 2 مليون شريحة، بينما يعمل جانب الإمداد على ملاحقة فجوة الطلب بقوة.

على صعيد التخطيط التقني، تدفع TSMC أيضًا بنشاط منصات SoIC للتكديس ثلاثي الأبعاد وCOUPE لدمج السيليكون الضوئي، عبر التغليف الكهروضوئي المشترك (CPO) لدمج الحوسبة والاتصالات الضوئية ضمن بنية تغليف واحدة، ما يقلل بشكل أكبر من استهلاك الطاقة ويرفع كفاءة النقل.

صعود Intel EMIB، كيف ينظر المحللون إلى خريطة المنافسة في مجال التغليف؟

وفي الوقت نفسه، كشف المحلل Citrini Jukan في منشور حديث على منصة التواصل الاجتماعي X عن تداول الكثير من المهندسين المخضرمين بأنهم سينضمون تدريجيًا إلى فريق التغليف المتقدم التابع لـ Intel EMIB، مع توقع أن يكون لـ EMIB القدرة على انتزاع حصة سوقية بحجم معيّن.

كما ذكر مستخدم @christophauto في رده أن CoWoS لدى الوقت الحالي يواجه عنق زجاجة في التوسع، مشيرًا إلى أنه عندما يتم توسيع حجم القناع عند اعتماد CoWoS لطبقة وسيطة من السيليكون ذات مساحة كبيرة، فإن صعوبة وتكلفة تركيب (reticle stitching) سترتفع بسرعة وستؤثر في نسبة العائد. كذلك سترتفع مساحة الطبقة الوسيطة من السيليكون بعد التكبير، ما يزيد من مخاطر التقوّس (warpage). وفي الوقت نفسه، فإن قطع الرقائق السيليكون الدائرية لإنتاج طبقات وسيطة مربعة يتضمن أساسًا مشكلة هدر في المساحة يصعب تجنبها.

بالمقابل، تلغي EMIB الحاجة إلى طبقة وسيطة سيليكون كبيرة المساحة، وتستخدم بنية تُدخل جسور سيليكون صغيرة داخل ركيزة عضوية، ما يمنح مرونة أعلى في التوسع؛ وبمجرد إدخال ركيزة زجاجية، تتحسن الاستقرارية الحرارية أكثر، وتبرز ميزة القدرة التنافسية في التكلفة بشكل أوضح.

لكن العيب هو أن مساحة جسور السيليكون وتحديد كثافة التمديد في EMIB يحدان من عرض النطاق للوصلات، ولأن مسافة النقل أطول والتأخير أعلى قليلًا من CoWoS، فهذا يُعد عيبًا صعبًا للغاية بالنسبة للشركات المصنعة للـ GPU التي تتطلب بشكل شديد صرامة عرض نطاق. إضافة إلى ذلك، تعمل TSMC أيضًا على تطوير CoPoS (تقنية التغليف على مستوى اللوح) بصورة نشطة، باستخدام لوح مستطيل بدلًا من رقاقة دائرية، ما يحل مباشرة قيود تركيب الأقنعة وهدر الرقائق، ومن المتوقع أن يدخل الإنتاج الكمي بأسرع وقت بين 2028 و2029.

(تشين لي وو يفوز بالنجومية! Citrini يترقب تقرير Intel المالي “الأبرز هذا العام” ويأمل في أن يلتقط الطلب الزائد من TSMC على CoWoS)

تتوازى المنافسة والتعاون، ومقعد CoWoS صعب هزه على المدى القصير

على مستوى علاقة المنافسة في مجال التطبيقات، فإن CoWoS يُرحّب أكثر بسيناريوهات تدريب الذكاء الاصطناعي التي تتطلب عرض نطاق عالٍ، مثل الارتباط العميق مع Nvidia Blackwell وبنية Rubin للجيل التالي. أما EMIB فيستفيد من ميزة التكلفة ومرونة التغليف ذات الأحجام الكبيرة، ويبدأ تدريجيًا في إيجاد موطئ قدم في سوق الاستدلال ومجال ASIC الذي تطوره شركات الخدمات السحابية ذاتيًا، مثل تخطيط Google لإدخال TPU v9 في عام 2027.

ومع ذلك، فإن العلاقة بين CoWoS لدى TSMC وIntel EMIB ليست مجرد منافسة مباشرة. ففي الاجتماع السابق حول النتائج المالية، كشفت TSMC أنها ستفتح الباب لاستخدام Intel EMIB لتغليف شرائح الحوسبة، لتشكيل تكامل وتكامل في تقسيم العمل بين المنبع والمصب.

إن منافسة التغليف المتقدم هذه جوهرها عملية انتقال السوق نحو النضج على طبقات: في المشهد العلوي لتدريب وحدات GPU يتولى CoWoS القيادة، بينما تتمركز الاستدلالات وسوق ASIC لصالح EMIB. وما يزال مقعد TSMC راسخًا على المدى القصير، لكن إعادة تشكيل خريطة التغليف ما زالت على وشك البدء.

هذه المقالة: كسر تسعير متوسط رقاقة CoWoS حاجز 10,000 دولار أمريكي، والتغليف المتقدم يصبح محرك أرباح جديد لـ TSMC؛ ظهرت لأول مرة في 鏈新聞 ABMedia.