مع ازدهار صناعة أشباه الموصلات، تجاوزت القيمة السوقية للأسهم الكورية المملكة المتحدة، وتصدرت تايوان وزن الأسواق الناشئة متجاوزةً الصين

تشهد الأسواق العالمية للأسهم إعادة هيكلة هيكلية عميقة بسبب التطور السريع لصناعة الذكاء الاصطناعي (AI). وبفضل الميزة المطلقة لسلاسل إمداد أجهزة أشباه الموصلات، أظهر سوقا رأس المال في كوريا وتايوان نمواً ملحوظاً في الآونة الأخيرة. ووفقاً لبيانات السوق الأحدث، بلغ إجمالي القيمة السوقية لسوق الأسهم في كوريا 4.04 تريليون دولار، متجاوزاً رسمياً المملكة المتحدة التي تبلغ 3.99 تريليون دولار، ليصبح بذلك ثامن أكبر سوق أسهم في العالم. وفي الوقت نفسه، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية لسوق الأسهم في تايوان إلى 4.48 تريليون دولار، ليتجاوز المملكة المتحدة منذ وقت طويل، ولتتجاوز لأول مرة أيضاً الصين من حيث الوزن ضمن مؤشر MSCI للأسواق الناشئة.

طلب على عتاد AI يدفع إعادة تقييم هيكل رأس المال

يعكس انتقال القطاعات السوقية مؤخراً «إعادة هيكلة هيكلية» لسلسلة توريد عتاد الذكاء الاصطناعي، وليس تخصيص أصول تكتيكي قصير الأجل. ومع انتشار تطبيقات AI، تدخل احتياجات سباكة الشرائح المتقدمة والذاكرة في دورة فائقة. وتتحول هذه الزخم إلى نمو فعلي في سوقي الأسهم في كوريا وتايوان. على سبيل المثال، تستحوذ شركة Samsung Electronics وSK hynix حالياً على أكثر من 40% من القيمة السوقية في مؤشر الأسهم الكوري الشامل (Kospi). وهذا يوضح أن رؤوس الأموال العالمية تتجه إلى تركيز التدفقات نحو الأسواق الآسيوية التي تمتلك تقنيات جوهرية لبنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

قفزة حجم سوقي كوريا وتايوان وتغيرات قطاعات الأسواق الناشئة

حققت تايوان وكوريا قفزات ملحوظة في أحجام أسواق رأس المال. بلغت القيمة السوقية الإجمالية لسوق الأسهم في تايوان 4.48 تريليون دولار، متجاوزة المملكة المتحدة وقريبة من كندا. ومع استحواذ TSMC على نحو 45% من مؤشر القياس، تجاوز وزن تايوان في مؤشر MSCI للأسواق الناشئة لأول مرة الصين أيضاً. بالمقارنة، يشهد أكبر سوق أسهم في أوروبا (المملكة المتحدة) نمواً معتدلاً هذا العام بنحو 3% فقط، ويرجع السبب إلى أن هيكل سوقها لا يزال يتركز حول التمويل التقليدي والاستهلاك والطاقة. تُبرز هذه الفروقات أن الأسواق الآسيوية القادرة على الابتكار التكنولوجي تحظى بتفضيل رؤوس الأموال الدولية.

مصدر البيانات: بلومبرغ دفع السياسات يساعد سوقي كوريا وتايوان ويجعلها تسجل قمماً جديدة تكراراً

بالإضافة إلى دعم الأساسيات الصناعية، فإن السياسات أيضاً هي عامل حاسم في دفع السوق. تدفع الحكومة الكورية إصلاحات حوكمة الشركات وسياسات مؤيدة للسوق، ما يعزز التقييمات الإجمالية بشكل فعال. وتحمل مؤسسات استثمارية في وول ستريت موقفاً إيجابياً من ذلك، مثل مجموعة Goldman Sachs التي، بناءً على توقعات نمو أرباح شركات كوريا في 2026 بأكثر من 200%، رفعت بشكل ملحوظ الهدف لمؤشر Kospi إلى 8000 نقطة.

(من متاجري اليوم إلى رئيس كوريا الجنوبية، يقود لي جاي-ميونغ KOSPI لتحقيق قمة جديدة)

وفي تايوان أيضاً، قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات مؤخراً بدفع العديد من السياسات المالية الكلية بنشاط بهدف تعزيز القدرة التنافسية الدولية لسوق رأس المال بشكل شامل. ومن بينها، تعد سياسة فتح السندات للأجانب وضمان الأصول بالعملة الأجنبية، وكذلك إطلاق رسمياً «منطقة تايبيه-كاو-تسيو/مركز إدارة الأصول في آسيا (Asian Asset Management Center) منطقة كاوهسيونغ» من أبرز المسارين السياساتيين من حيث الدلالة. والأكثر تأثيراً المباشراً على السوق مؤخراً هو تطبيق اللوائح الجديدة التي يسميها العاملون في الصناعة «بنود TSMC»، والتي تخفف الحد الأقصى لحيازة السهم الواحد لممتلكات صندوق نشط وETF، حيث تم رفع نسبة حيازة الصناديق من 10% الحالية إلى 25% كحد أقصى، ما جعل TSMC (2330)، التي ارتفعت أمس لأول مرة إلى أعلى سعر تاريخي عند 2330، ودفعت أيضاً مؤشر تايوان المرجح للارتفاع فوق حاجز 40 ألف نقطة بشكل مؤقت.

(سعر سهم TSMC 2330 يحقق ابتكاراً: تخفيف «بنود TSMC» لحد ملكية الصناديق)

تعود هذه المقالة إلى أن أشباه الموصلات هي السائدة، وأن القيمة السوقية لسوق الأسهم الكورية تجاوزت المملكة المتحدة، وأن وزن تايوان في الأسواق الناشئة تجاوز الصين لأول مرة؛ وقد ظهرت لأول مرة في سلسلة الأخبار ABMedia.