شهد هذا الأسبوع كل من مؤسس Galaxy Digital مايك نوفوغراتز والرئيس التنفيذي لشركة Bitgo مايك بيلشه في محكمة تشانسري ديلاوير بشأن اندماج فاشل بقيمة 1.2 مليار دولار انهار في 2022، فيما تسعى Bitgo للحصول على ما لا يقل عن 100 مليون دولار تعويضات.
- النقاط الرئيسية:
-
- تسعى Bitgo إلى ما لا يقل عن 100 مليون دولار من Galaxy Digital مقابل اندماج 2021 الفاشل بقيمة 1.2 مليار دولار.
-
- أدلى مايك نوفوغراتز، من Galaxy، بشهادته هذا الأسبوع بأن تحقيقات التنظيم في الولايات المتحدة لم تؤثر في مسار الموافقة التنظيمية للصفقة.
-
- ستفصل المستشارة كاثالين ماكورميك في القضية بعد أن أعادتها المحكمة العليا في ديلاوير إلى الحياة في مايو 2024.
يتحدى الرئيس التنفيذي لشركة Bitgo مايك بيلشه إنهاء Galaxy Digital لاندماج 2022 في المحكمة
تعود جذور القضية إلى مايو 2021، عندما وافقت Galaxy Digital Holdings على الاستحواذ على Bitgo Holdings، وهي شركة متخصصة في الحفظ والأمن لقطاع العملات المشفرة. في ذلك الوقت، وُصفت الصفقة بأنها أكبر صفقة في تاريخ صناعة التشفير.
ألغت Galaxy الاتفاق في أغسطس 2022. وذكرت الشركة إخفاق Bitgo في تقديم قوائم مالية مدققة للسنة المالية 2021 بصيغة تفي بالمعيار التعاقدي. وقد تعقّدت عمليات الإيداع المرتبطة بالعملات المشفرة بسبب إرشادات محاسبية جديدة صادرة عن طواقم هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، كما أكدت Galaxy أن لديها حق إنهاء سليم دون دفع أي رسوم.
رفضت Bitgo هذا الموقف. ووفقاً لوكالة Bloomberg، قال الرئيس التنفيذي مايك بيلشه في شهادته إن Bitgo قدمت المستندات المطلوبة، وإن ادعاءات Galaxy المتعلقة بإنهاء الصفقة تسببت بأذى مباشر للشركة. وتطلب Bitgo على الأقل رسوم فسخ الاندماج العكسي البالغة 100 مليون دولار المكتوبة في اتفاقية الاندماج، وتجادل بأن الأضرار الفعلية قد تتجاوز هذا الرقم.
"كان ذلك مؤذياً للغاية"، بحسب ما نقلته Sabrina Willmer من Bloomberg عن بيلشه في المحكمة.
تطرق نوفوغراتز إلى عدة قضايا خلال شهادته. إذ ذكر أن الاستفسارات التنظيمية الأمريكية لم تكن تستهدف Galaxy مباشرة ولم يكن لها أي تأثير على مسار الموافقة التنظيمية للاندماج. كما ناقش أرباح تداول Luna لدى Galaxy التي بلغت قرابة 400 مليون دولار، قائلاً إن تلك المبيعات جرى تنفيذها لتقليل المخاطر.
تدعي Bitgo أن Galaxy لم تستخدم جهوداً معقولة لإغلاق الصفقة. كما تزعم أن Galaxy كتمت تفاصيل بشأن استفسارات حكومية كان يمكن أن تؤثر في الموافقات التنظيمية، بما في ذلك مخاوف محتملة لدى هيئة SEC مرتبطة بأنشطة Galaxy. وتقول Bitgo إن Galaxy انسحبت بعدما أصبحت الصفقة غير جذابة مالياً مع تراجع أسواق العملات المشفرة.
لم تكن المسار القانوني مباشراً على الإطلاق. فقد رفعت Bitgo دعوى في محكمة تشانسري ديلاوير في 2022. وقام نائب المستشار القاضي J. Travis Laster بإسقاط الدعوى في يونيو 2023، معتبراً أن لدى Galaxy حقاً صحيحاً في الإنهاء لأن القوائم المالية الخاصة بـ Bitgo لم تكن متوافقة مع شروط الاتفاقية.
عكست المحكمة العليا في ديلاوير ذلك الحكم في مايو 2024. فقد خلص القضاة إلى أن تعريف اتفاقية الاندماج لـ "القوائم المالية" كان غامضاً، وأن كل طرف قدم تفسيرات معقولة. ثم تمت إعادة القضية إلى المحكمة الأدنى.
تواصلت الإجراءات منذ ذلك الحين، بما في ذلك نزاعات على طلبات الاكتشاف. ويجري حالياً المحاكمة أمام المستشارة كاثالين ماكورميك (St. Jude McCormick). ولم يصدر حتى 23 مايو 2026 أي حكم نهائي.
تستند النتيجة إلى عدة مسائل: ما إذا كانت Galaxy قد أوفت بالتزامها التعاقدي بالسعي إلى إتمام الصفقة بحسن نية، وما إذا كانت القوائم المالية لدى Bitgo تستوفي شروط الاتفاقية، وما إذا كانت Galaxy تملك التزاماً بالإفصاح يتعلق باستفسارات تنظيمية.
من بين النتائج المحتملة أن تدفع Galaxy رسوم إنهاء بقيمة 100 مليون دولار، أو أن يُحكم بأضرار أكبر، أو أن يتم التوصل إلى تسوية بين الطرفين، أو صدور حكم لصالح Galaxy. المحكمة، لا هيئة محلفين، هي من ستقرر.
رغم التقاضي، تعاونت الشركتان في مبادرات أخرى، بما في ذلك الإتاحة بالرهان (staking). ولم تفعل هذه المعلومة شيئاً يُذكر لحسم جوهر الخلاف حول ما حدث لإحدى أكبر الصفقات المقترحة في عالم العملات المشفرة.
تم تسجيل القضية تحت رقم C.A. No. 2022-0808 في محكمة تشانسري ديلاوير.
