خلال عام واحد، قفز سعر السهم بأكثر من 41 ضعفاً! لماذا استطاعت SanDisk أن تتفوق بين العديد من أسهم الشركات المرتبطة بقطاع الذكاء الاصطناعي؟

بفضل الطلب الجامح على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي (AI) عالميًا، تمر صناعة الذاكرة والتخزين بدورة فائقة غير مسبوقة. تسجل كبرى شركات الذاكرة والتخزين الأربع عالميًا—SK Hynix (000660.KS)، سامسونج إلكترونكس (005930.KS)، ميكرون تكنولوجي (MU) وSanDisk (SNDK)—سجلات تاريخية لارتفاعات حادة في أسعار الأسهم ضمن هذه الموجة. ومن بينهما، تتصدر SanDisk المشهد بالتركيز الصرف على أعمال معدات التخزين؛ إذ تجاوزت القيمة السوقية رسميًا عتبة 200 مليار دولار، لتصبح محور اهتمام كبير على مستوى وول ستريت والمستثمرين حول العالم.

قفز سعر سهم SanDisk خلال عام واحد بنسبة 4,155%! تجاوزت القيمة السوقية 200 مليار دولار

وفقًا لآخر عروض السوق، ارتفع سعر SanDisk خلال العام الماضي من أدنى مستوى له 33.13 دولارًا، ليتحلق بوتيرة جنونية إلى قمة 1,439.70 دولارًا؛ وفي الوقت الراهن يقع سعر الإغلاق عند نحو 1,409 دولارات. ومنذ القاع، بلغ حجم الارتفاع نسبة مذهلة 4,155%.

وبينما يدفع صعود السهم القيمة السوقية إلى الأعلى، وصلت قيمة SanDisk السوقية إلى 208.8 مليار دولار. وبحسب بيانات سوق داو جونز، فإن الشركات الواقعة ضمن نفس النطاق من حيث القيمة السوقية تضم ماكدونالدز (نحو 203 مليار دولار)، وشركة فيريزون للاتصالات (نحو 198 مليار دولار) وشركة بيبسيكو (نحو 212 مليار دولار)، ما يشير إلى أن SanDisk دخلت بالفعل ضمن فئة الشركات الأمريكية الكبيرة والمؤشرية.

تجبر نتائج مالية SanDisk التوقعات: نمو كبير في القدرة على تحقيق الأرباح بنسبة 251%

استنادًا إلى أحدث تقرير مالي للربع الثالث من السنة المالية 2026، بلغت إيرادات SanDisk 5.95 مليار دولار، مرتفعة بنسبة 251% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، متجاوزة بكثير توقعات السوق؛ كما ارتفعت نسبة مجمل الربح إلى 78.4%. وبالنظر إلى الربع الرابع من عام 2026، فإن توقعات الشركة التي قدّمتها كذلك فاجأت السوق: إذ تتوقع أن تتراوح الإيرادات بين 7.75 مليار و8.25 مليار دولار، وهو ما يعكس أن طلبات الأوامر في مجال تخزين الذكاء الاصطناعي لا تزال قوية.

المنافسة بين أكبر أربع شركات ذاكرة عالميًا تشتعل! ميكرون وسامسونج وSK Hynix تقفز أسهمها معًا

هذا الطلب على الذاكرة الذي تقوده موجة الذكاء الاصطناعي دفع كبرى شركات الذاكرة والتخزين الأربع عالميًا إلى تحقيق أداء لافت؛ ليس فقط SanDisk، بل أيضًا الشركات الثلاث الأخرى سجّلت قفزات مذهلة في أسعار أسهمها خلال العام الماضي:

ميكرون تكنولوجي (Micron): ارتفع سعر السهم من أدنى مستوى خلال عام واحد عند 83.36 دولارًا إلى 666.59 دولارًا حاليًا بقوة. ومنذ القاع، بلغ حجم الارتداد قرابة 699%، وتجاوزت القيمة السوقية 750 مليار دولار.

SK Hynix (SK Hynix): أظهرت السهم كذلك قوة تفجيرية؛ إذ قفز من أدنى مستوى خلال عام واحد عند 186,800 وون كوري إلى 1,645,000 وون كوري حاليًا، بارتفاع بلغ 780%.

سامسونج إلكترونكس (Samsung Electronics): ارتفع السهم من أدنى مستوى خلال عام واحد عند 53,700 وون كوري إلى 270,000 وون كوري حاليًا، مسجلًا نموًا كبيرًا بنسبة 402%.

تعزز هذه الارتفاعات المتزامنة لدى هذه الشركات الأربع الكبيرة للذاكرة توقعات السوق بأن سعة الذاكرة والتخزين باتت تعاني نقصًا شديدًا وخدمة غير كافية.

(ما الذي تغيّر لدى إنفيديا Vera Rubin؟ تحليل عصر حرب الذاكرة: SK Hynix وسامسونج وميكرون وSanDisk)

هل تستقبل الذاكرة دورة فائقة؟ الرئيس التنفيذي لميكرون يحدد احتياجًا حادًا لتخزين الذكاء الاصطناعي

في ظل هذا الارتفاع الحاد للأسهم، ظهرت آراء متباينة في السوق. ففي فبراير 2026، أعلن صندوق Citron Research الشهير بصفته جهة بيع على المكشوف تأسيس مركز قصير في SanDisk. وكان تبريره أن قطاع ذاكرة NAND الفلاش يُعد نموذجًا لقطاعات دورات اقتصادية متقلبة، وأنه ربما يقترب حاليًا من قمة الدورة، ما يعني أن مخاطر الاستثمار ترتفع.

لكن الرئيس التنفيذي لميكرون (Micron) قال في مقابلة هذا الشهر إن الطاقة الإنتاجية للشركة لا تغطي حاليًا سوى نحو 50% إلى 65% من طلبات العملاء. وشدد على أن طلب الذكاء الاصطناعي على الذاكرة يتجاوز العرض بفجوة “غير مسبوقة”؛ وبسبب الحاجة إلى سنوات لإنشاء مصانع أشباه الموصلات الجديدة، يُتوقع أن يستمر موجة النقص بعد عام 2026 أيضًا.

(جهة البيع على المكشوف Citron تكشف عن نظرتها السلبية لسانديسك (SNDK)، وتقدير القيمة للذاكرة غير دقيق بشكل كبير)

لماذا استطاعت SanDisk أن تتألق بين أسهم مرتبطة بالذكاء الاصطناعي؟

عندما ينصب اهتمام العالم على رقائق الحوسبة، غالبًا ما يتم تجاهل أن كل نموذج ذكاء اصطناعي يعمل يحتاج إلى مساحة تخزين هائلة. ومع أثر “الضغط على كامل السلسلة” الناتج عن ضيق الطاقة الإنتاجية عبر قطاعات مثل DRAM والذاكرة في ظل تزايد حدة التقييد في قدرات ميكرون وسامسونج وSK Hynix (full-stack constraint)، لم يقتصر الأمر على نقص DRAM، بل إن هذا الأثر المتسرب أدى أيضًا إلى تحفيز طلب شامل على NAND الفلاش، والأقراص الصلبة عالية السعة، وحتى منصات التخزين على مستوى الأنظمة. وبما أن SanDisk تركز على قطاع التخزين، فمن المنطقي أن تستفيد من عائدات توسع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

من الفلاشة إلى مراكز البيانات السحابية: مسار التحول بعد فصل SanDisk

كانت SanDisk في مطلع 2000s تشتهر في المقام الأول ببطاقات الفلاش وبفلاشات USB. ولزيادة التركيز على مجال NAND عالي النمو، قامت SanDisk رسميًا في فبراير 2025 بالفصل والاستقلال عن شركة ويسترن ديجيتال (Western Digital) لتصبح شركة مدرجة بشكل مستقل. وأعيد إدراجها في ناسداك تحت رمز SNDK، مع قيادة الرئيس التنفيذي David Goeckeler. وتمثل الأعمدة التجارية الثلاثة الرئيسية لدى SanDisk حاليًا ما يلي:

المنتجات بالتجزئة: تشمل فلاشات USB وبطاقات microSD وغيرها، وتحوز حصة سوقية مرتفعة وتأثيرًا قويًا على العلامة التجارية.

الحوسبة النهائية: تعتمد على الشركات المصنِّعة للمعدات الأصلية (OEM) مثل أجهزة اللابتوب وأجهزة سطح المكتب كعملاء رئيسيين. وتشمل المنتجات أقراص SATA وNVMe SSD، وتمتلك قرابة 25% من حصة السوق.

مراكز البيانات السحابية: تتجه SanDisk بقوة إلى احتياجات التخزين لمراكز البيانات واسعة النطاق، ومقدمي خدمات السحابة، وخوادم استدلال الذكاء الاصطناعي. ويُعد هذا النموذج التجاري هو الأسرع نموًا في الشركة حاليًا.

تظهر هذه المقالة: “سعر سهم SanDisk قفز أكثر من 41 مرة خلال عام واحد! لماذا استطاعت SanDisk أن تتألق بين أسهم مرتبطة بالذكاء الاصطناعي؟” وقد نُشرت أولًا في موقع “سلسلة الأخبار ABMedia”.