أعلنت شركة KDDI، وهي عملاق اتصالات ياباني، في 13 مايو أنها ستشتري حصة قدرها 14.9% في Coincheck Group المدرجة في ناسداك بمبلغ 65 مليون دولار، كما ستؤسس شراكة جديدة مع Coincheck وau Financial Holdings لتأسيس شركة جديدة تحمل اسم «au Coincheck Digital Assets». ووفقاً لتقرير crypto.news، تخطط الشركة المشتركة لإطلاق محفظة غير حافظة تستهدف 72 مليون مستخدم للهاتف المحمول لدى KDDI خلال صيف 2026. وفي جلسة التداول التي تلت الإعلان مباشرة، ارتفع سعر سهم Coincheck Group (CNCK) بنسبة 25%.
هيكل من ثلاث طبقات: حصة 14.9% وتحالف تجاري وشركة شراكة جديدة
تتضمن هذه الصفقة ثلاثة مكونات تعمل بالتوازي لكنها مترابطة:
ستقوم KDDI بالاكتتاب في 28,536,516 سهمًا جديدًا مُصدرًا من Coincheck Group بسعر 2.28 دولار للسهم، بإجمالي يقارب 65 مليون دولار، بهدف الحصول على حصة 14.9%، مع استكمال التسوية في موعد مخطط له في يونيو
وقّعت Coincheck مع KDDI تحالفًا تجاريًا، يشمل تحويل العملاء بين الطرفين، وتقاسم الإيرادات، والتوسع المشترك في نقاط الوصول إلى التشفير
أعلنت الأطراف الثلاثة عن تأسيس شركة شراكة au Coincheck Digital Assets، وتبلغ هيكلية حقوق الملكية فيها: 50.1% لصالح KDDI و40% لـ Coincheck و9.9% لـ au Financial Holdings، مع خطة لإطلاق محفظة غير حافظة لمستخدمي KDDI خلال صيف 2026
بعد اكتمال التسوية، ستحصل KDDI على حق تسجيل أسهم Coincheck Group، كما سيكون لها الحق في ترشيح مدير غير تنفيذي في اجتماع المساهمين السنوي المقرر في سبتمبر. وتقدّر قيمة مجموعة Coincheck بعد هذه الصفقة بنحو 437 مليون دولار، ويتولى J.P. Morgan دور المستشار المالي لـ Coincheck.
مسار 72 مليون مستخدم للهاتف المحمول: الرافعة التالية لاختراق التشفير في اليابان
تُعد KDDI ثاني أكبر مشغّل اتصالات للهاتف المحمول في اليابان، وتمتلك 72 مليون مستخدم، وكانت قد أطلقت منذ عام 2023 منصة Web3 / metaverse «αU»، ما يجعلها من أكثر اللاعبين نشاطًا في قطاع الاتصالات الياباني من حيث التعامل مع التشفير. ومن خلال الشركة المشتركة، سيتمكن Coincheck من الوصول مباشرة إلى قنوات البيع بالتجزئة لدى KDDI، وإدماج خدمات المحفظة والتداول ضمن الروتين اليومي لمستخدمي شركة الاتصالات.
وصف الرئيس التنفيذي لـ Coincheck Group Pascal St-Jean هذه الصفقة بأنها: «بالنسبة إلى مؤسسات بحجم KDDI، لم يعد السؤال هو ما إذا كانت ستشارك أم لا، بل هو: مع من يمكن التعاون للحصول على الثقة على نطاق واسع». وتضع هذه العبارة إطار الصفقة في «إتاحة وصول المؤسسات إلى البورصة»، بدلًا من الاتجاه السابق «الذي كان يدفع البورصة لتضمين المؤسسات».
خفض ضريبة التشفير في اليابان إلى 20% واحدة في 2026 وتبلور شروط دخول المؤسسات
ترتبط توقيت هذه الصفقة بالقانون الضريبي الجديد للتشفير في اليابان المقرر أن يسري في 2026. إذ سيستبدل النظام الجديد ضريبة تصاعدية حتى 55% على أرباح التداولات المشفرة للأفراد بمعدل ضريبة واحد 20%، مع معاملة مماثلة للأسهم وصناديق ETF، وإزالة أوجه القصور الضريبي التي واجهها المستثمرون الأفراد في اليابان منذ فترة طويلة. وبالنسبة إلى شركات كبيرة مثل KDDI، يقلّل وضوح النظام الضريبي من مخاطر الامتثال المرتبطة بإدخال خدمات تشفير للمستخدمين الأفراد.
وبالنسبة إلى Coincheck، تمثل هذه أول استثمار استراتيجي كبير بعد إدراج Coincheck Group في ناسداك في ديسمبر 2025. وتُعد Coincheck Group، التي تخضع للسيطرة من Monex Group، واحدة بالفعل من أكبر ثلاث بورصات لتداول العملات المشفرة في اليابان، لكنها كانت تواجه على المدى الطويل تحديًا يتمثل في ارتفاع تكلفة جذب المستخدمين. فإذا نجح مسار 72 مليون مستخدم لدى KDDI في التحويل إلى مستخدمين فعليين، فقد يغير مباشرة بنية تكلفة هذا الجانب.
ملاحظة من «سلسلة الأخبار»: لطالما اعتُبر سوق التشفير في اليابان «مؤاتيًا للسياسات، لكن اختراق المستخدمين بطيء»، وكانت نقطة التعثر تتمثل في قنوات البيع بالتجزئة. تصميم شراكة KDDI × Coincheck التي تربط البنية التحتية للتداول بتدفقات الاتصالات، هو تفكيك مباشر لهذه العقدة. وتتمثل نقطة المراقبة التالية في صيف 2026 عند إطلاق المحفظة غير الحافظة: معدل تحويل فتح الحسابات الفعلي، وما إذا كان ذلك سيجذب مشغّلين اتصالات يابانيين آخرين (NTT Docomo وSoftBank) لاتّباع نموذج ربط مماثل.
ظهرت هذه المقالة: استثمار KDDI في Coincheck بنسبة 14.9%: الشراكة تقدم محفظة غير حافظة في اليابان لأول مرة على موقع سلسلة الأخبار ABMedia.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
