تتوقع Ned Davis Research تصحيحًا في أسواق الأسهم الأمريكية ثم موجة صعود حتى نهاية العام

توقّع إد كليسولد، كبير الاستراتيجيين الأمريكيين لدى شركة أبحاث الاستثمار Ned Davis Research، أن تواجه أسهم الولايات المتحدة تصحيحًا وشيكًا وتقلبات في الأجل القصير قبل أن تستأنف موجة صعود حتى نهاية العام خلال الفترة المتبقية من هذا العام. وعلّل كليسولد بأن أسهم الولايات المتحدة، التي حققت مكاسب لعدة أشهر بعد أن خفّت التوترات بين الولايات المتحدة وإيران منذ أبريل وظلّت أرباح الشركات قوية، دخلت مؤخرًا مرحلة تماسك نتيجة جني الأرباح. وأوضح الاستراتيجي أن معنويات المستثمرين تراجعت إلى حدّ ما مع ظهور جني الأرباح في أسهم مرتبطة بالقطاعين شبه الموصلات والذاكرة، كما عاد خطر الصراع العسكري مع إيران إلى الواجهة. وانخفض مؤشر S&P 500 بأقل من 1% عن أعلى مستوياته الأخيرة، ولا يزال يتداول عند نحو 8% فوق متوسطه المتحرك لـ200 يوم، محافظًا على اتجاهه الصعودي طويل الأجل.

يشير مؤشر دورة S&P 500 إلى تقلبات منتصف أغسطس وتصحيح في أوائل أكتوبر

قدّم كليسولد مؤشرات فنية باعتبارها أساسًا لتوقعاته بشأن السوق. ويشير «مؤشر دورة S&P 500»، الذي يعكس التدفقات التاريخية والموسمية، إلى مسار يستمر فيه التقلب حتى منتصف أغسطس، ثم يحدث تصحيح إضافي في أوائل أكتوبر، قبل أن تعود موجة الصعود نهاية العام. وقال كليسولد إن «إذا لم تظهر صدمات غير متوقعة إضافية، فإن هذا السيناريو هو الأكثر واقعية».

نموذج تخصيص الأصول لدى Ned Davis Research يوصي بترجيح الأسهم بنسبة 70%

يواصل نموذج تخصيص الأصول التوصية بزيادة التعرض للأسهم. فقد عرض نموذج تخصيص الأصول الأمريكي لدى Ned Davis Research ترجيح الأسهم بنسبة 70% حتى نهاية يونيو. ويمثل ذلك أعلى مستوى خلال السنوات الأربع الماضية، مع توصيات بنسبة 25% للسندات و5% للنقد. لكن النموذج الذي يجمع بين الزخم ومعنويات المستثمرين والبيئة النقدية دخل مرحلة هبوط بنهاية يونيو. وشرح كليسولد أن «استنادًا إلى الأدلة المتاحة حاليًا، لم تظهر أي إشارات تحذير كبيرة على نطاق واسع»، وأن «معظم المؤشرات الرئيسية المكوّنة مثل الزخم واتساع السوق ومعنويات المستثمرين تظل عند مستويات محايدة».

مؤشرات اتساع السوق تعكس اتجاهات مختلطة لكنها غالبًا إيجابية

قيّم كليسولد أن مؤشرات اتساع السوق تقدم إشارات مختلطة. إذ حلّل أنه رغم أن تسجيل اتساع السوق أعلى مستوى له على الإطلاق في وقت سابق من هذا الشهر قد يكون مؤشراً سابقًا على قمة دورية، فإن حقيقة أن أكثر من 70% من قطاعات S&P 500 لا تزال تحافظ على اتجاهات صعودية طويلة الأجل تعد أمرًا إيجابيًا. وقال كليسولد إن «حتى إذا بدا ضعف موسمي، ينبغي تفسيره على أنه تصحيح يحدث ضمن سوق صاعدة دورية راهنة».

أسئلة شائعة

ماذا توقّع إد كليسولد بشأن أسهم الولايات المتحدة خلال الفترة المتبقية من هذا العام؟

توقّع إد كليسولد، كبير الاستراتيجيين الأمريكيين لدى Ned Davis Research، أن أسهم الولايات المتحدة من المرجح أن تشهد تصحيحًا وتقلبات في الأجل القصير قبل أن تستأنف موجة الصعود حتى نهاية العام خلال الفترة المتبقية من هذا العام.

ما ترجيح الأسهم الذي يوصي به نموذج تخصيص الأصول لدى Ned Davis Research؟

عرض نموذج تخصيص الأصول الأمريكي لدى Ned Davis Research ترجيح الأسهم بنسبة 70% حتى نهاية يونيو، وهو أعلى مستوى خلال السنوات الأربع الماضية، مع ترجيح 25% للسندات و5% للنقد.