انفصل أداء مؤشر تايوان الموزون للأسهم (TAIEX) مع اتجاه البيتكوين في 3 يونيو، مع تسجيل أسواق الأسهم الأمريكية ارتفاعات جديدة لقمم الإغلاقات لخمسة أيام متتالية بدعم من حمى الذكاء الاصطناعي، ما دفع بورصة تايوان للصعود بقيادة شركة تساميك تايوان للأسميك (TSMC) لتتجاوز 46,000 نقطة. وفي اليوم نفسه، سجل البيتكوين هبوطًا يوميًا بنحو 6%، لامس أدنى مستوى عند 66,100 دولار، ما أدى إلى تفعيل عمليات تصفية قسرية لأكثر من 1.7 مليار دولار من مراكز الشراء. حذّر رئيس أبحاث K33 Research، Vetle Lunde، من أن أسهم الذكاء الاصطناعي تستحوذ على سيولة كانت تتجه إلى البيتكوين.
زخم افتتاح تايوان للأوراق المالية: تجاوز مؤشر تايوان 46,500 نقطة بدعم من خلفية ارتفاع قياسي في وول ستريت
على صعيد وول ستريت، سجّلت مؤشرات داو جونز الصناعي وS&P 500 وناسداك خمسة أيام تداول متتالية لتسجيل أعلى إغلاقات قياسية؛ إذ اخترق S&P 500 لأول مرة حاجز 7,600 نقطة؛ وقفز مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة تقارب 6% خلال اليوم؛ وارتفع ADR لشركة تساميك تايوان للأسميك بنسبة 2.54%.
وبالاعتماد على هذه الخلفية الداعمة، حدّثت تساميك تايوان للأسميك رقمًا قياسيًا جديدًا عند الافتتاح بسعر 2,425 ينًا تايوانيًا، قبل أن يصعد إلى 2,440. ومع قيادة أسهم الوزن الثقيل مثل تساميك تايوان للأسميك وASE Technology (يونغ ماغن ليتّسك) ودِلتا إلكتро نكس (Delta Electronics) وMediaTek، اتسع ارتفاع مؤشر تايوان الموزون بسرعة ليزيد بأكثر من 850 نقطة، متجاوزًا 46,000 نقطة ثم 46,500. وأشار محللون إلى أن الصورة الفنية في السوق تميل إلى الإيجابية، وهو ما يساعد السيولة على الحفاظ على نمط تدوير الأموال.
بيانات تصفيات البيتكوين: 1.7 مليار دولار تصفيات قسرية لمراكز الشراء، وBTC بقيمة 780 مليون دولار
هبط البيتكوين خلال يوم واحد بنحو 6%، ولامس خلال التداول أدنى مستوى عند 66,100 دولار، وهو أكبر حجم عمليات تصفية منذ فبراير 2026. وقد أكدت CoinGlass البيانات على النحو التالي:
إجمالي تصفيات مراكز الشراء القسرية في السوق بأكمله: أكثر من 1.7 مليار دولار
ومنها مراكز البيتكوين: 780 مليون دولار
K33 Research: صافي تدفقات نقدية للـETF خارج السوق على نحو قياسي في المرتبة الثانية، ومؤسسات تقلّص تعرضها لعقود CME للبيتكوين
قال رئيس أبحاث K33 Research، Vetle Lunde، إن ضغوط البيع على البيتكوين تعكس قيام المستثمرين بتحويل الأموال إلى أسهم الذكاء الاصطناعي التي تشهد صعودًا سريعًا؛ إذ يرى السوق أن تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالبيتكوين مرتفعة. واستشهد Lunde ببيانات مؤكدة من نقطتين:
صافي تدفقات خارجية لأسهم البيتكوين الفورية ETF: بلغ صافي التدفقات الخارجية التراكمي خلال الأسابيع الثلاثة الماضية ما يقارب 63,000 BTC، وهو ثاني أكبر سجل متتالي لخروج الأموال في التاريخ، ما يُظهر بوضوح أن تدوير السيولة يجري بشكل ملحوظ داخل سوق ETF.
العقود الآجلة للبيتكوين لدى CME: العقود المفتوحة (Open Interest): انخفضت إلى أدنى مستوى منذ أكتوبر 2023، ما يشير إلى أن المستثمرين المؤسسيين يقلّلون من تعرضهم لعقود البيتكوين بشكل استباقي.
وترى K33 Research أن قيمة البيتكوين الحالية مُقدَّرة بأقل من قيمتها بشكل كبير مقارنةً بسوق الأسهم. كما أشار Lunde إلى أن مستوى دعم قاع 60,000 دولار الذي تشكل في فبراير 2026 بات الآن يواجه اختبارًا.
الأسئلة الشائعة
ما ترتيب صافي التدفقات الخارجية لأسهم البيتكوين الفورية ETF خلال ثلاثة أسابيع عند 63,000 BTC في سجلات التاريخ؟
استنادًا إلى البيانات التي استشهدت بها K33 Research، فإن صافي التدفقات الخارجية التراكمي خلال ثلاثة أسابيع بلغ قرابة 63,000 BTC، وهو ثاني أكبر سجل لخروج أموال متتالي في التاريخ، بعد حالة واحدة هي الأكبر حجمًا منذ بدء تسجيل البيانات. وتعكس هذه الأرقام مباشرة استمرار انسحاب السيولة المؤسسية من صناديق البيتكوين الفورية ETF في الولايات المتحدة.
ما دلالة انخفاض العقود المفتوحة لعقود البيتكوين الآجلة في CME على السوق؟
يمثل CME المنصة الأساسية في الولايات المتحدة لمشاركة المستثمرين المؤسسيين الرئيسيين في مشتقات البيتكوين، وتعبّر عقودها المفتوحة (Open Interest) عن عدد العقود التي لم يتم تسويتها بعد. وبانخفاضها إلى أدنى مستوى منذ أكتوبر 2023، فإن ذلك يدل على أن المستثمرين المؤسسيين يقومون بتقليص مراكز عقود البيتكوين الآجلة بشكل استباقي، وهو ما ترى K33 Research أنه مؤشر كمي على انسحاب السيولة المؤسسية.
هل توجد علاقة مباشرة بين تسجيل TSMC لقيمة قياسية تاريخية وتراجع البيتكوين؟
تشير تحليلات K33 Research إلى منطق تدوير الأموال: إذ أدى الارتفاع القوي لأسهم الذكاء الاصطناعي (بما في ذلك TSMC) إلى اعتقاد السوق بأن تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالبيتكوين ارتفعت، ما دفع جزءًا من السيولة المؤسسية من سوق العملات المشفرة إلى أسهم أشباه الموصلات وأسهم الذكاء الاصطناعي. وظهر في التوقيت نفسه خروج كبير لصافي تدفقات البيتكوين ETF إلى جانب القوة في صعود السوق التايوانية، وهو ما يتوافق زمنيًا مع هذا التفسير.
