Les dépenses en infrastructure d’IA pourraient alimenter l’inflation et limiter les baisses de taux de la Fed

D’après Torsten Slok, économiste en chef chez Apollo Global Management, le 1er juin, les investissements dans l’infrastructure de l’intelligence artificielle pourraient aggraver l’inflation à court terme, limitant la marge de manœuvre de la Réserve fédérale pour réduire les taux d’intérêt. Slok a souligné que la construction de centres de données consacrés à l’IA stimule une croissance rapide de la demande en semi-conducteurs, en électricité et en main-d’œuvre, avec de grandes entreprises technologiques américaines prévoyant environ 725 milliards de dollars de dépenses d’investissement pour l’infrastructure liée à l’IA cette année. Bien que l’IA devrait stimuler la productivité à long terme, les investissements à grande échelle à court terme feront monter les coûts et les niveaux de prix, exacerbant plutôt que freinant l’inflation.

L’inflation aux États-Unis reste nettement supérieure à l’objectif de 2% de la Réserve fédérale. L’inflation PCE d’avril a progressé de 3,8% sur un an, atteignant le niveau le plus élevé depuis 2023. Les marchés de swaps de taux d’intérêt indiquent que les traders intègrent désormais totalement au moins une hausse des taux d’ici mars 2027, avec une probabilité d’environ 50% d’une hausse en octobre 2026.