Adobe (ADBE) a publié le 11 juin 2026 ses résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2026. Son chiffre d'affaires s'élève à 6,62 milliards de dollars et son EPS non conforme aux PCGR (non GAAP) à 5,96 dollars, mais le cours de l'action Adobe après bourse a reculé de 5,5 %. Le directeur financier, Dan Durn, a annoncé son départ le 15 juin afin de devenir directeur financier chez Marvell Technology, ce qui renforce les inquiétudes du marché concernant le fait que des logiciels pourraient être remplacés par l'IA.
Données financières confirmées du T2 de l'exercice 2026
D'après le communiqué officiel de résultats d'Adobe (pour le trimestre clos le 29 mai 2026) :
Revenus totaux : 6,62 milliards de dollars (en hausse de 13 % sur un an, et +11 % à taux de change constants)
EPS non GAAP : 5,96 dollars (au-dessus du consensus des analystes à 5,82 dollars)
EPS GAAP : 4,25 dollars (incluant une dépréciation non monétaire de goodwill de 0,17 dollar par action)
Bénéfice net non GAAP : 2,4 milliards de dollars ; bénéfice net GAAP : 1,71 milliard de dollars
Revenus des abonnements clients : 6,39 milliards de dollars (+14 % sur un an)
ARR porté par l'IA : dépasse 500 millions de dollars, soit un triplement sur un an
Total ARR : 27,1 milliards de dollars (incluant environ 480 millions de dollars pour Semrush)
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation : 2,17 milliards de dollars
Actions rachetées au cours du trimestre : environ 8,5 millions d'actions
Mise à jour des prévisions annuelles 2026 : deux indicateurs dépassent le consensus de Wall Street
Adobe a relevé ses objectifs pour l'exercice 2026 : revenus totaux de 26,5 à 26,6 milliards de dollars (consensus avant Bourse à 26,1 milliards de dollars) ; EPS non GAAP de 24,35 à 24,45 dollars (contre 23,54 dollars en consensus précédent) ; EPS GAAP de 17,90 à 18,00 dollars ; taux de croissance total de l'ARR de 10,2 %.
Objectif officiel du T3 de l'exercice 2026 : revenus totaux de 6,67 à 6,72 milliards de dollars ; EPS non GAAP de 6,05 à 6,10 dollars ; EPS GAAP de 4,40 à 4,45 dollars.
CFO Dan Durn confirme son départ le 15 juin : Steve Dey nommé directeur financier intérimaire
La déclaration officielle d'Adobe confirme que le vice-président exécutif et directeur financier Dan Durn quittera ses fonctions le 15 juin 2026 pour devenir directeur financier chez Marvell Technology. Le Senior Vice President Steve Dey (avec 20 ans d'expérience en direction financière chez Adobe) assumera le poste de directeur financier intérimaire à compter du 15 juin et rendra directement compte au PDG Narayen. Dans son article, Barron's indique également que Narayen avait auparavant annoncé son intention de prendre sa retraite : il occupe le poste de PDG d'Adobe depuis 18 ans, et le communiqué de presse officiel d'Adobe n'apporte aucune précision à ce sujet.
L'analyste d'Oppenheimer Brian Schwartz estime que la structure de profitabilité d'Adobe se dégrade. L'analyste de Third Bridge Dylan Koehler confirme dans son rapport que le sujet central est la capacité d'Adobe à se positionner comme une « couche d'orchestration du cœur de la création d'entreprise, propulsée par l'IA ».
Questions fréquentes
Pourquoi l'action d'Adobe recule encore de 5,5 % après des résultats T2 au-dessus des attentes ?
D'après les confirmations de Barron's et des données du marché de Dow Jones, deux facteurs principaux ont conjointement freiné le titre : l'annonce du départ de CFO Dan Durn le 15 juin vers Marvell, ce qui ravive les craintes que les logiciels soient remplacés par l'IA ; et le contexte de marché durable qui pèse sur le long terme d'Adobe (sur les 10 derniers rapports trimestriels, 8 ont été suivis d'une baisse du cours après publication).
Quelle est l'expérience de Steve Dey, directeur financier intérimaire ?
D'après la déclaration officielle d'Adobe, Steve Dey est directeur financier du département d'activité de l'expérience client chez Adobe, en tant que Senior Vice President, avec 20 ans d'expérience en leadership financier chez Adobe. Il exercera le rôle de directeur financier intérimaire à compter du 15 juin 2026, avec un reporting direct auprès du PDG Shantanu Narayen.
Que signifie le fait que l'ARR porté par l'IA d'Adobe dépasse 500 millions de dollars ?
Le fait que l'ARR porté par l'IA (revenus récurrents annualisés) dépasse 500 millions de dollars et triple sur un an constitue un indicateur de progrès dans la commercialisation de l'IA confirmé par Adobe dans son communiqué officiel. Le PDG Narayen indique dans son rapport que cela reflète « une forte demande des clients pour l'intelligence artificielle ». Cet indicateur est directement lié aux progrès de la commercialisation de la plateforme de CX Enterprise d'Adobe pour les agents IA.
