Sebuah survei terhadap 120 profesional investasi keuangan mengungkap optimisme yang sangat besar terhadap reli sektor semikonduktor dan Artificial Intelligence (AI), dengan 95% menyatakan yakin terhadap prospek sektor tersebut dalam setahun ke depan meski volatilitas pasar baru-baru ini. Para ahli mengaitkan gejolak bursa saham belakangan ini pada distorsi dari sisi pasokan dan overheating jangka pendek, bukan penurunan fundamental, dengan 67,5% menunjuk kerentanan ETF leverage (37,5%) dan aksi ambil untung setelah kenaikan cepat (30%) sebagai penyebab utama. Hanya 16,7% yang mengarah pada kekhawatiran tentang profitabilitas Artificial Intelligence (AI) sebagai faktor. Temuan survei ini membantah kecemasan investor yang kian meningkat bahwa lonjakan AI dan semikonduktor bisa jadi gelembung, dengan para profesional menggambarkan periode saat ini sebagai “growing pains” sementara yang dipicu hambatan dari kondisi makroekonomi dan ketidakseimbangan perdagangan spekulatif.
Atribut Survei Mengaitkan Volatilitas ke Distorsi Pasokan dan Overheating
Survei mengidentifikasi distorsi dari sisi pasokan sebagai penyebab utama ketidakstabilan pasar belakangan ini, dengan 37,5% responden memilih kerentanan pada ETF leverage saham tunggal sebagai faktor utama. Sebanyak 30% lainnya mengaitkan volatilitas dengan overheating jangka pendek dan profit-taking, sehingga total gabungan menjadi 67,5%. Hanya 16,7% yang menyebut skeptisisme tentang profitabilitas AI sebagai faktor yang berkontribusi.
Kim Yong-gu, kepala tim strategi investasi di Yuanta Securities, menyatakan bahwa koreksi pasar belakangan ini tidak berasal dari kerusakan laba perusahaan, melainkan dari kekhawatiran mengenai keberlanjutan investasi infrastruktur AI supercycle yang dipicu tekanan suku bunga. Kim Yeon-su, kepala divisi pengelolaan ekuitas domestik di VI Asset Management, menekankan bahwa pergeseran ke ekspektasi pemangkasan suku bunga melalui stabilisasi ke bawah indikator inflasi menjadi prioritas utama, menggambarkannya sebagai faktor yang melepaskan kendala terbesar yang menekan valuasi saham bertumbuh.
Park Jin-ho, kepala divisi ekuitas di NH-Amundi Asset Management, menggambarkan kondisi pasar belakangan ini sebagai fase koreksi yang sehat untuk meredakan overheating jangka pendek, tetapi menekankan bahwa pengurangan konsentrasi pasokan investor individu melalui langkah seperti membatasi perdagangan leverage 2x saham tunggal adalah hal yang penting untuk menstabilkan pasar. Park mencatat bahwa proses deleveraging untuk membersihkan pasokan spekulatif yang terakumulasi berlebihan harus diselesaikan sebelum titik dasar bisa dikonfirmasi.
Para Ahli Mengidentifikasi Stabilitas Makro sebagai Prasyarat Pemulihan Pasar
Responden survei mengidentifikasi penyelesaian hambatan makroekonomi berupa inflasi tinggi, suku bunga tinggi, dan harga minyak tinggi sebagai kondisi utama untuk stabilisasi pasar. Kim Yong-gu menyatakan bahwa normalisasi valuasi akan terjadi hanya ketika harga minyak dan inflasi mereda, kekhawatiran tentang pengetatan tambahan dari Federal Reserve mereda, dan suku bunga pasar turun.
Kim Seok-hwan, chief research fellow di Mirae Asset Securities, menyatakan bahwa sentimen investor akan pulih hanya ketika pengumuman laba Global hyperscalers secara numerik mengonfirmasi bahwa rencana investasi infrastruktur Artificial Intelligence (AI) mereka tetap dipertahankan tanpa pengurangan. Hasil survei menunjukkan bahwa kepercayaan pasar bergantung pada komitmen modal yang berkelanjutan dari perusahaan teknologi besar, bukan pada posisi spekulatif.
Physical AI dan Autonomous Driving Muncul sebagai Sektor Utama Berikutnya
Terkait prospek sektor semikonduktor dalam setahun ke depan, 68,3% ahli memilih optimisme yang hati-hati dan 26,7% memilih sangat optimistis, sehingga total 95% menyatakan yakin. Dalam peringkat sektor-sektor utama yang diperkirakan mendorong pasar setelah periode volatilitas (respons ganda diperbolehkan), semikonduktor tetap menempati posisi pertama dengan 72,5%.
Temuan yang menonjol adalah Physical AI, Autonomous Driving, dan robotics yang berada di urutan kedua dengan 46,7%, melampaui baterai sekunder (16,7%) dan pertahanan/aerospace (14,2%). Terkait fenomena konsentrasi pada saham-saham unggulan yang sudah ada, 55,8% ahli menjawab bahwa hal itu akan mereda di masa depan, dengan perkiraan perluasan basis saham unggulan. Analisis tersebut menyarankan bahwa kepemimpinan akan melebar dari memori server untuk komputasi AI menuju on-device AI yang dipadukan dengan perangkat kehidupan nyata dan Physical AI yang bergerak secara otonom.
Lee Kyung-joon, kepala divisi manajemen ETF di Kiwoom Investment Asset Management, menyatakan bahwa industri AI sedang berevolusi dari tahap awal pembangunan infrastruktur yang membutuhkan modal besar menuju tahap aplikasi layanan yang diterapkan pada kehidupan nyata. Lee memperkirakan bahwa fenomena konsentrasi di mana uang hanya mengalir ke segelintir saham akan mereda, dan rotasi akan terus berlanjut ke perusahaan yang membuktikan struktur profit yang kokoh berbasis AI.
Samsung Electronics dan SK Hynix Memimpin Pilihan Saham untuk Era AI
Di tengah ekosistem AI yang berkembang, Samsung Electronics dan SK Hynix menerima dukungan yang sangat besar sebagai perusahaan paling menjanjikan untuk menembus kondisi pasar yang naik-turun. Alasan utamanya adalah kepemilikan portofolio dan kapabilitas teknologi yang paling lengkap untuk merespons era Physical AI yang akan datang, melampaui sekadar rebound harga.
Choi Hyun-jae, kepala pusat penelitian di Yuanta Securities, menyatakan bahwa struktur bisnis Samsung Electronics terdiversifikasi ke memori, foundry, dan produk jadi seperti smartphone serta peralatan rumah tangga, sehingga memberinya kapabilitas pertahanan laba yang sangat baik untuk menyerap fluktuasi pada siklus tertentu. Choi menilai Samsung sebagai satu-satunya perusahaan yang mampu menerima permintaan AI dari berbagai sudut, termasuk HBM dan server DRAM serta perangkat on-device AI. Yoon Je-min, CEO Integral Investment Advisory, menekankan bahwa Samsung Electronics adalah perusahaan yang paling diuntungkan dari fenomena bottleneck yang terjadi selama pengembangan industri AI.
Park Jin-ho menyatakan bahwa saham semikonduktor berkapitalisasi besar berbasis pemulihan daya saing HBM dan perluasan pangsa memori umum akan memimpin stabilisasi pasar.
Grup Hyundai Motor dan saham terkait peralatan listrik mendapat perhatian sebagai pemimpin generasi berikutnya di Physical AI. Seorang pejabat industri manajemen aset menyatakan bahwa Hyundai Motor memiliki opsi pertumbuhan masa depan yang jelas baik di robotika maupun autonomous driving secara bersamaan, berdasarkan kapabilitas generasi kas dari bisnis intinya, dan menilainya sebagai perusahaan industri tradisional yang akan paling menonjol ketika era Physical AI tiba.
Penilaian positif terhadap industri peralatan listrik, yang penting sebagai material untuk ekspansi infrastruktur AI, terus berlanjut. Yoon Won-tae, research fellow di SK Securities Research Center, menyatakan bahwa ekspansi permintaan untuk peralatan listrik seperti transformator tidak dapat dihindari selama investasi infrastruktur pusat data AI, serta menyebut Hyosung Heavy Industries, HD Hyundai Electric, dan LS Electric sebagai saham yang menjanjikan. Kim Seok-hwan juga menganalisis bahwa perusahaan besar peralatan listrik domestik akan menikmati manfaat supercycle karena konsumsi listrik besar dari pusat data AI, yang berpadu dengan permintaan penggantian jaringan listrik yang menua berpusat di Amerika Utara.
FAQ
Apa yang diungkapkan survei terhadap 120 profesional investasi tentang prospek semikonduktor?
Survei menunjukkan bahwa 95% ahli investasi keuangan optimistis terhadap sektor semikonduktor dalam setahun ke depan, dengan 68,3% menyatakan optimisme yang hati-hati dan 26,7% sangat optimistis. Hanya 16,7% yang mengaitkan kekhawatiran tentang profitabilitas Artificial Intelligence (AI) sebagai faktor dalam volatilitas belakangan ini, sementara 67,5% menilai gejolak pasar disebabkan distorsi pasokan dan overheating jangka pendek, bukan penurunan fundamental.
Mengapa para ahli percaya Physical AI akan menjadi sektor utama?
Dalam peringkat sektor yang diperkirakan memimpin pasar setelah volatilitas belakangan, Physical AI, Autonomous Driving, dan robotics menempati urutan kedua dengan dukungan 46,7%, melampaui baterai sekunder dan saham pertahanan. Para ahli menyatakan bahwa AI sedang berkembang dari tahap pembangunan infrastruktur menuju tahap aplikasi di dunia nyata, dengan kepemimpinan yang meluas dari memori server ke AI on-device dan sistem otonom yang bergerak secara mandiri.
Perusahaan mana yang diidentifikasi para ahli sebagai pilihan utama untuk era AI?
Samsung Electronics dan SK Hynix menerima dukungan yang sangat besar sebagai saham semikonduktor paling menjanjikan, dengan para ahli menyebut portofolio mereka yang lengkap mencakup HBM, server DRAM, dan perangkat on-device AI. Hyundai Motor Group disorot sebagai penerima manfaat Physical AI yang menggabungkan kapabilitas robotika dan autonomous driving, sementara perusahaan peralatan listrik termasuk Hyosung Heavy Industries, HD Hyundai Electric, dan LS Electric dinamai sebagai penerima manfaat supercycle dari ekspansi infrastruktur pusat data AI.
