Kekuatan Penyerapan Suplai Bitcoin Menguat di Tengah Pembelian Korporat

• Pembelian perbendaharaan korporat terus menghapus BTC dari pasar likuid, mendukung narasi penyerapan pasokan jangka panjang meski aktivitas bursa berlanjut.

• Volatilitas arus bursa mereda sejak Februari dan Bitcoin kembali menguat ke struktur pasar yang lebih seimbang.

• Perbendaharaan menambahkan lebih dari 411 BTC dalam beberapa tahun terakhir, yang mencerminkan pembelian institusional yang berlanjut ketika harga pasar lebih tinggi.

Penyerapan Pasokan Bitcoin tetap menjadi tema utama pasar, karena pembeli korporat terus mengakumulasi BTC, sementara data arus bursa menunjukkan stabilitas yang membaik setelah berbulan-bulan volatilitas dan pergerakan modal besar.

Aktivitas Perbendaharaan Korporat Terus Mengurangi Pasokan yang Tersedia

Whale Factor baru-baru ini menyoroti akuisisi Bitcoin korporat lain yang menonjol. Dalam unggahan itu disebutkan tambahan 411 BTC yang ditambahkan ke kepemilikan perbendaharaan.

Sumber: WhaleFactor via X

Catatan transfer Arkham menunjukkan dua transaksi Bitcoin yang hampir identik. Transfer gabungan tersebut bernilai lebih dari $30 juta secara total, setara dengan sekitar 411,277 BTC.

Transaksi itu masing-masing mencatat sekitar 205 BTC saat dieksekusi. Pengaturan transaksi seperti ini umumnya dikaitkan dengan proses manajemen treasury yang terorganisir.

Pembelian ini terjadi ketika Bitcoin diperdagangkan di dekat level pasar yang tinggi. Aktivitas beli tersebut tidak tampak terkait dengan kondisi pasar yang didorong kepanikan.

Tren Arus Bursa Menunjukkan Lingkungan yang Lebih Seimbang

Grafik Coinglass melacak netflow bursa Bitcoin terhadap pergerakan harga pasar. Batang hijau mewakili arus masuk, sedangkan batang merah mewakili arus keluar dari bursa.

Sumber: Coinglass

Antara Oktober dan Februari, aktivitas bursa menjadi jauh lebih volatil. Beberapa pembacaan arus keluar harian melebihi $1 miliar selama periode koreksi.

Dalam rentang yang sama, Bitcoin turun dari level penilaian yang lebih tinggi. Setelah itu, grafik menunjukkan lonjakan arus masuk besar di dekat titik terendah pasar Februari.

Setelah periode tersebut, perilaku arus bursa menjadi lebih seimbang secara nyata. Pergerakan modal besar tetap berlanjut, namun pembacaan ekstrem menjadi lebih jarang.

Struktur Harga Pulih saat Akumulasi Jangka Panjang Berlanjut

Whale Factor berpendapat bahwa neraca perusahaan terus menyerap pasokan yang tersedia. Dalam unggahan itu dipertanyakan apakah penjual ritel memindahkan kepemilikan ke institusi.

Sementara itu, Bitcoin pulih dari pelemahan Februari yang ditunjukkan pada grafik. Aset tersebut kemudian naik menuju kisaran $75.000-$80.000 selama masa pemulihan.

Grafik ini juga menunjukkan arus keluar yang berulang di beberapa fase pemulihan. Pergerakan seperti ini sering bertepatan dengan transfer menuju kustodi atau penyimpanan jangka panjang.

Data bursa terbaru menunjukkan bahwa tidak ada dominasi arus masuk maupun arus keluar. Sebaliknya, kondisi pasar tampak lebih seimbang dibanding bulan-bulan sebelumnya.

Struktur harga Bitcoin telah stabil meski terjadi lonjakan secara periodik dalam aktivitas bursa. Pada saat yang sama, pembelian perbendaharaan terus mengurangi likuiditas yang tersedia secara langsung.

Akuisisi korporat relatif kecil dibanding total pasokan Bitcoin. Namun, pembelian berulang dapat mengakumulasi kepemilikan dalam jumlah besar selama beberapa kuartal.

Kombinasi permintaan treasury dan volatilitas bursa yang dimoderasi tetap menonjol. Data saat ini menunjukkan aktivitas akumulasi berlanjut seiring dengan pulihnya struktur pasar.