Laporan BitMEX Mengungkap Kesenjangan Pendanaan 3,93% yang Dipicu oleh Desain Jaminan, Mencapai Puncak 27,6% pada 23 April

Menurut laporan Q2 2026 BitMEX, kelemahan struktural dalam desain jaminan mendorong kesenjangan tingkat pendanaan yang persisten di seluruh kontrak perpetual swap. Analisis bursa terhadap kontrak invers margin bitcoin-nya (XBTUSD) dibandingkan mitra linear margin USDT (XBTUSDT) menunjukkan rata-rata selisih tahunan (annualized) sebesar 3,93% selama 3,5 tahun, dengan puncak 27,6% pada 23 April 2026.

Saat membandingkan antar platform, Hyperliquid mempertahankan premi pendanaan Bitcoin tahunan sebesar 7,17% di atas Binance dari 2023 hingga 2026, sementara perpetual Ethereum menunjukkan premi 5,31%. BitMEX mengaitkan perbedaan tersebut pada perbedaan demografi trader dan hambatan yang mencegah arus modal arbitrase institusional besar masuk ke platform terdesentralisasi. Bursa menyarankan trader untuk mengidentifikasi apakah celah tingkat pendanaan berasal dari faktor struktural berdurasi panjang sebelum menyalurkan modal untuk arbitrase.