Pantera Capital Menguraikan Kerangka Tokenisasi Empat Tahap; 77,6% Pasar Masih Berada di Fase 'Wrapping'

Menurut laporan Pantera Capital yang dirilis pada 20 Mei, pasar tokenisasi telah melampaui 300 miliar dolar AS, tetapi masih didominasi oleh tahap awal pembungkusan aset. Perusahaan mengidentifikasi empat tahap evolusi: Wrap (mengubah aset off-chain yang sudah ada menjadi token on-chain), Connect (mengintegrasikan dengan protokol on-chain), Compose (menggabungkan aset bertokenisasi menjadi instrumen keuangan baru), dan Originate (menciptakan aset secara native di-chain).

Saat ini, 77,6% dari aset yang ditokenisasi berada pada tahap wrapping—pada dasarnya representasi digital dari produk keuangan tradisional—hanya 2,7% yang merupakan aset native on-chain yang sesungguhnya. Pantera berpendapat medan tempur kompetitif berikutnya di pasar akan berpusat pada composability dan penerbitan langsung, di mana aset bertokenisasi berfungsi sebagai jaminan dalam protokol DeFi dan memungkinkan produk keuangan baru yang sepenuhnya tidak mungkin dilakukan dalam infrastruktur tradisional.