Pemegang saham kecil di Korea Selatan menuntut penerapan perdagangan lelang panggilan (call auction) selama 30 menit untuk ETF leveraged saham tunggal (single-stock leveraged ETF) pada tanggal 13, karena produk-produk ini menghadapi tekanan yang terus meningkat untuk dihentikan dari pencatatan (delisting) di tengah tuduhan yang menyebutnya memicu volatilitas pasar. Platform ACT, yang mewakili pemegang saham kecil, mengumumkan bahwa 95,2% (1.999 dari 2.099) anggota yang disurvei mendukung langkah tersebut sebagai alternatif untuk delisting paksa, yang menurut mereka dapat mengganggu ketersediaan saham acuan selama proses likuidasi aset senilai sekitar 15 triliun won. Usulan ini muncul saat politisi termasuk Jang Dong-hyuk dan Ahn Cheol-soo mengkritik ETF leveraged karena mengubah KOSPI menjadi “casino” serta menyerukan delisting produk dan audit intensif terhadap garis instruksi, sementara Wakil Perdana Menteri dan Menteri Ekonomi dan Keuangan Koo Yun-chul menyatakan otoritas sedang memantau situasi dan membahas langkah-langkah stabilisasi.
Survei Platform ACT Menunjukkan Dukungan 95,2% untuk Perdagangan Lelang Panggilan
Menurut industri investasi keuangan pada tanggal 13, platform ACT melakukan survei darurat terhadap 2.099 anggota pemegang saham, dengan dukungan 95,2% (1.999 responden) untuk memperkenalkan perdagangan lelang panggilan 30 menit bagi ETF leveraged saham tunggal. Pemegang saham kecil berargumen bahwa opsi delisting paksa yang diajukan oleh sebagian pelaku pasar dapat memengaruhi pasokan saham acuan selama proses likuidasi aset senilai sekitar 15 triliun won. Mereka mengusulkan mengubah produk leveraged saham tunggal menjadi perdagangan lelang panggilan 30 menit untuk mengendalikan pengejaran pembelian dalam waktu sangat singkat dan mencegah pasar menjadi terlalu panas.
Bursa Korea menerapkan sistem penetapan “saham terlalu panas dalam jangka pendek” untuk mencegah konsentrasi spekulatif. Saat ditetapkan sebagai saham terlalu panas jangka pendek, perdagangan lelang panggilan 30 menit diterapkan selama tiga hari perdagangan, secara paksa memperlambat laju perdagangan. ACT mengusulkan menerapkan mekanisme stabilisasi pasar ini pada ETF leveraged untuk secara struktural mengendalikan perdagangan ultra-jangka pendek.
Politisi dan Regulator Memperberat Tekanan pada Produk ETF Leveraged
Kontroversi seputar ETF leveraged saham tunggal telah merambah ke ranah politik, menghadapi tekanan dari segala arah. Tokoh politik termasuk Jang Dong-hyuk dan Ahn Cheol-soo mengkritik bahwa dana yang mengalir ke produk-produk tersebut telah mengubah KOSPI menjadi “casino” dan menyerukan delisting produk serta audit intensif atas garis instruksi.
Wakil Perdana Menteri dan Menteri Ekonomi dan Keuangan Koo Yun-chul menyatakan dalam pengarahan parlemen baru-baru ini terkait kekhawatiran atas meluasnya volatilitas ETF leveraged saham tunggal, “Kami sangat menyadari dan memantau secara ketat bersama lembaga terkait,” sambil menambahkan “Kami sedang membahas langkah-langkah stabilisasi tentang cara melengkapi dan meminimalkan” masalah-masalah tersebut.
Analis Industri Menantang Klaim Dampak Volatilitas
Di dalam industri investasi keuangan, sebagian analisis menyarankan bahwa klaim bahwa ETF leveraged memperbesar volatilitas pasar agak berlebihan. Kendati volume perdagangan harian mencapai puluhan triliun won dan tampak menciptakan dampak, volume rebalancing aktual yang secara langsung memengaruhi harga saham hanya 4-6% dari volume perdagangan saham acuan, yang menunjukkan bahwa dampak pasokan telah dibesar-besarkan oleh efek ilusi optik.
Komisi Layanan Keuangan Meminta Langkah Sukarela dari Perusahaan Sekuritas
Karena perdebatan pasar antara delisting dan mempertahankan langkah-langkah tambahan masih memanas, tindakan regulasi dipercepat. Komisi Layanan Keuangan meminta semua perusahaan sekuritas untuk menyerahkan rencana tindakan sukarela perlindungan investor paling lambat tanggal 13. Saat ini, otoritas membahas kemungkinan menaikkan setoran dasar untuk ETF leveraged dari 10 juta won saat ini menjadi 30-50 juta won.
ACT berencana menyampaikan surat resmi yang berisi hasil survei pemegang saham kepada Kantor Kepresidenan dan otoritas keuangan pada sore hari tanggal 13, sambil mendesak penerapan segera perdagangan lelang panggilan 30 menit.
FAQ
Apa yang diungkap survei platform ACT pada tanggal 13?
Platform ACT mengumumkan bahwa dalam survei darurat terhadap 2.099 anggota pemegang saham kecil, 95,2% (1.999 responden) mendukung penerapan perdagangan lelang panggilan 30 menit untuk ETF leveraged saham tunggal sebagai alternatif delisting paksa.
Langkah regulasi apa yang sedang dipertimbangkan oleh Komisi Layanan Keuangan?
Komisi Layanan Keuangan meminta semua perusahaan sekuritas untuk menyerahkan rencana tindakan perlindungan investor secara sukarela paling lambat tanggal 13. Otoritas membahas kenaikan persyaratan setoran dasar untuk ETF leveraged dari 10 juta won saat ini menjadi 30-50 juta won.
