Strategi diskon 1,5 miliar dolar AS untuk menebus obligasi konversi, merinci penjualan BTC sebagai opsi pendanaan

Menurut laporan Decrypt, Michael Saylor melalui Strategy 5/15 mengumumkan akan menebus lebih awal (at discount) obligasi konversi preferen jatuh tempo 2029 senilai 1,5 miliar dolar AS. Perkiraan nilai penebusan kembali mencapai sekitar 1,38 miliar dolar AS, setara dengan penarikan kembali pada harga 80% dari nilai nominal. Pengumuman tersebut secara rinci mencantumkan saham preferen STRC, penjualan bitcoin sebagai sumber pendanaan potensial, dan pedagang pasar mematok peluang sekitar 90% bahwa perusahaan akan menjual bitcoin sebelum akhir tahun.

1,5 miliar dolar AS obligasi konversi 2029, ditebus kembali dengan harga 80% dari nilai nominal

Obligasi konversi preferen jatuh tempo 2029 ini diterbitkan pada November 2024. Strategy kali ini menebus pada 80% dari nilai nominal (nilai nominal per lembar 100 dolar AS hanya dibayar 80 dolar AS), memperkirakan dapat menurunkan utang tercatat sebesar 150 juta dolar AS, serta menghemat biaya bunga sebelum tanggal jatuh tempo.

Pengumuman juga mengungkap daftar instrumen pendanaan yang mencakup penerbitan tambahan saham preferen STRC, kas, serta “hasil penjualan bitcoin”. Hingga akhir kuartal pertama, Strategy memiliki sekitar 65 miliar dolar AS dalam bentuk bitcoin, dan total tumpukan utangnya (debt stack) mencapai 8,2 miliar dolar AS. Perusahaan secara tegas memposisikan penebusan kali ini sebagai tindakan utang jangka multi-tahun yang “diekuitas-kan” (equitize).

Saylor paparkan di kuartal pertama: berpotensi menjual BTC untuk menopang dividen STRC

Dalam panggilan pendapatan kuartal pertama, Saylor memberi isyarat dengan menyatakan: “Kami mungkin akan menjual sebagian bitcoin untuk membayar dividen, hanya agar pasar merasa yakin.” Saat itu, konteksnya adalah kewajiban dividen tinggi saham preferen STRC. Penebusan obligasi konversi kali ini merupakan perpanjangan logika yang sama—mengubah jalur pendanaan dari “penerbitan utang lagi” menjadi “ekuitas dan aset yang sudah ada”.

Pola penetapan harga oleh pedagang pasar juga mencerminkan arah yang sama: peluang bahwa Strategy benar-benar menjual bitcoin sebelum akhir 2026 sekitar 90%. Peluang ini jelas lebih tinggi dibanding sebelum panggilan pendapatan kuartal pertama.

MSTR dilaporkan 178 dolar AS, sejak awal tahun +18%, masih di bawah puncak 457 dolar AS sebelumnya

Saham Strategy dengan ticker MSTR pada Jumat sempat diperdagangkan di sekitar 178 dolar AS setelah pembukaan, naik sekitar 18% sejak awal tahun, namun masih jauh dari puncak 457 dolar AS pada tahun sebelumnya. Penerimaan investor terhadap gagasan “Strategy mengganti penerbitan utang dengan ekuitas dan aset” akan menjadi kunci apakah harga saham dapat kembali ke level puncak.

Artikel tentang penebusan obligasi konversi senilai 1,5 miliar dolar AS dengan diskon oleh Strategy, yang menyebut penjualan BTC sebagai opsi pendanaan, pertama kali muncul di 链新闻 ABMedia.