O presidente do Fed, Warsh, presta depoimento ao Congresso em 14 e 15 de julho após a divulgação do CPI de junho

O presidente do Fed, Kevin Warsh, fará seu primeiro depoimento ao Congresso desde que assumiu o cargo, comparecendo perante a Comissão de Serviços Financeiros da Câmara em 14 de julho às 10h e o Comitê de Bancos do Senado em 15 de julho às 10h para relatórios semestrais de política monetária. Ambos os depoimentos ocorrerão 90 minutos após a divulgação dos dados do índice de preços ao consumidor (CPI) e do índice de preços ao produtor (PPI) de junho às 8h30 em seus respectivos dias. O timing é significativo, já que o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) entra em seu período de silêncio (blackout) em 18 de julho, tornando esta semana a última oportunidade para autoridades do Fed sinalizarem se aumentos de juros serão discutidos na reunião do FOMC de 28-29 de julho. As atas do FOMC de junho revelaram apoio minoritário a alta de juros naquele momento.

Warsh Testifica ao Congresso em 14-15 de Julho Após Divulgações de Dados de Inflação

A aparição de Warsh na Comissão de Serviços Financeiros da Câmara está marcada para 14 de julho às 10h, e seu depoimento no Comitê de Bancos do Senado está previsto para 15 de julho às 10h. O CPI de junho será divulgado em 14 de julho às 8h30, enquanto o PPI de junho está agendado para 15 de julho às 8h30. Warsh vai revisar ambos os relatórios de inflação antes de enfrentar os legisladores. O período de blackout do Fed começa em 18 de julho (sábado), após o qual altos executivos do Fed não podem fazer comentários públicos antes da reunião do FOMC de 28-29 de julho.

CPI de Junho Esperado para Mostrar Inflação “Headline” de 3,8%

O consenso de mercado prevê um CPI “headline” de 3,8% em termos anuais para junho, abaixo dos 4,2% em maio, impulsionado pela queda dos preços de energia. A variação mês a mês deve mostrar uma ligeira queda. O CPI “core” é projetado para se manter em 2,9% em termos anuais. Os dados do PPI fornecerão insumos para o cálculo do índice de preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE), a métrica de inflação preferida do Fed. Outras divulgações de dados econômicos nesta semana incluem vendas no varejo de junho (16 de julho), índice de otimismo de pequenas empresas da NFIB de junho (14 de julho), índice de manufatura de Nova York de julho (15 de julho), índice de mercado imobiliário da NAHB de julho e vendas de casas à espera (pendentes) de junho (16 de julho), preços de importação/exportação de junho e produção industrial e início de moradias (16 de julho), e leitura preliminar do sentimento do consumidor da Universidade de Michigan de julho (17 de julho). O “Beige Book” do Fed será publicado em 15 de julho.

Autoridades do Fed Falam Antes do Período de Blackout de 18 de Julho

Christopher Waller, governador do Fed que ficou mais “hawkish” após a nomeação de Warsh, falará sobre o panorama econômico em um evento da New York Association for Business Economics (NYABE) em 13 de julho. A vice-presidente do Fed, Philip Jefferson, está programada para aparecer em 16 de julho, enquanto o presidente do Fed de Nova York, John Williams, falará em 15 de julho. Outros palestrantes programados incluem a vice-presidente para Supervisão Michelle Bowman (13-14 de julho), os governadores Michael Barr e Lisa Cook, e o presidente do Fed de Chicago Austan Goolsbee (14 de julho), o presidente do Fed de St. Louis Alberto Musalem (15 de julho) e a presidente do Fed de Dallas Lorie Logan e o presidente do Fed de Kansas City Jeffrey Schmid (16 de julho). O CME FedWatch mostra o preço dos futuros de fed funds em aproximadamente 37 pontos-base de aumentos de juros até o fim do ano em 10 de julho, acima dos 7bp da semana anterior.

Rendimentos do Tesouro Sobem com Tensões Irã-Hormuz

O rendimento do Tesouro de 10 anos fechou em 4,5630% em 10 de julho, acima de 7,60 pontos-base na semana. O rendimento de 2 anos subiu 6,90bp para 4,2100%, enquanto o rendimento de 30 anos aumentou 7,30bp para 5,0620%. O spread entre 10 anos e 2 anos se ampliou 0,70bp para 35,30bp. A Guarda Revolucionária Islâmica do Irã (IRGC) declarou um bloqueio do Estreito de Hormuz na manhã de 12 de julho (horário da Coreia), citando rotas de navegação ilegais. As forças dos EUA atingiram aproximadamente 140 alvos militares iranianos em resposta a ataques da IRGC a embarcações comerciais. O petróleo WTI (West Texas Intermediate) subiu 3,96% na semana, encerrando uma queda de quatro semanas. O governo do Japão anunciou planos para promover maiores investimentos domésticos por fundos de pensão públicos, incluindo GPIF, elevando preocupações sobre uma possível redução na demanda japonesa por Treasuries dos EUA.

FAQ

Quando o presidente do Fed, Kevin Warsh, depõe ao Congresso?
Warsh aparece perante a Comissão de Serviços Financeiros da Câmara em 14 de julho às 10h e o Comitê de Bancos do Senado em 15 de julho às 10h para relatórios semestrais de política monetária.

Qual é o consenso de mercado para o CPI de junho?
As projeções de consenso colocam o CPI “headline” de junho em 3,8% em termos anuais (abaixo dos 4,2% em maio) e o CPI “core” em 2,9% em termos anuais (inalterado em relação a maio). Ambos os relatórios são divulgados às 8h30 em 14 de julho (CPI) e em 15 de julho (PPI).

Quando começa o período de blackout do Fed?
O período de blackout do Fed começa em 18 de julho (sábado), após o qual autoridades sêniores não podem fazer comentários públicos antes da reunião do FOMC de 28-29 de julho.