Investidores institucionais venderam pesadamente Samsung Electronics e SK Hynix durante a semana de 29 de junho a 3 de julho, com a Samsung Electronics caindo 8,84% para 309.500 won e a SK Hynix recuando 9,28% para 2.425.000 won. Investidores estrangeiros despejaram 8,74 trilhões de won da SK Hynix e 8,73 trilhões de won da Samsung Electronics, enquanto as instituições venderam 515,8 bilhões de won da SK Hynix, mas compraram 1,74 trilhão de won da Samsung Electronics. Analistas de mercado atribuem a venda a um rebalanceamento de portfólio, já que os preços das ações de semicondutores dispararam desde o segundo semestre do ano passado, empurrando as participações além dos limites de alocação pré-determinados para grandes gestores de fundos. Lee Kyung-soo, pesquisador da Hana Securities, observou que investidores estrangeiros e fundos de pensão enfrentam pressão para reduzir a exposição a ações coreanas do ponto de vista da alocação global de ativos, criando potencial para vendas temporárias de ações de semicondutores em torno dos anúncios de resultados do segundo trimestre. Nesse contexto, a Hana Securities identificou 10 ações com fortes vendas institucionais nos últimos 3 meses, mas com perspectivas de lucro em melhora, incluindo L&F, RF Materials e Mirae Asset Securities, como candidatas a compras institucionais assim que a concentração em Samsung Electronics e SK Hynix diminuir.
Investidores institucionais rebalanceiam portfólios em meio ao surto de ações de semicondutores
De acordo com a Korea Exchange, a Samsung Electronics e a SK Hynix fecharam a semana a 309.500 won e 2.425.000 won, respectivamente, após quedas de 8,84% e 9,28%. Durante esse período, os investidores estrangeiros venderam líquidos 8,74 trilhões de won da SK Hynix e 8,73 trilhões de won da Samsung Electronics. As instituições venderam 515,8 bilhões de won da SK Hynix, mas compraram líquidos 1,74 trilhão de won da Samsung Electronics.
A análise de mercado indica que a venda estrangeira e institucional de Samsung Electronics e SK Hynix reflete o rebalanceamento de portfólio. Gestores de fundos que operam capital em larga escala pré-definem alocações para ações coreanas e ações de semicondutores, mas os preços das ações de semicondutores subiram fortemente desde o segundo semestre do ano passado, estimados como tendo excedido os limites superiores.
Lee Kyung-soo, da Hana Securities, afirmou que investidores estrangeiros e fundos de pensão enfrentam a necessidade de reduzir os pesos das ações coreanas do ponto de vista da alocação global de ativos, criando a possibilidade de vendas temporárias de ações de semicondutores em torno dos anúncios de resultados do segundo trimestre da Samsung Electronics e da SK Hynix.
Hana Securities identifica 10 ações que atendem a dois critérios para a estratégia de julho
Lee propôs uma estratégia de investimento aproveitando as características sazonais de julho, quando os fluxos de investidores institucionais mudam. Com o desempenho do primeiro semestre confirmado, a estratégia visa ações nas quais as instituições venderam pesadamente, criando capacidade de compra no portfólio.
Seguindo a orientação de Lee, a análise usando o FnGuide DataGuide identificou 10 ações que atendem a dois critérios: venda líquida institucional superior a 1% da capitalização de mercado (com base nos preços de fechamento) nos últimos 3 meses (60 pregões) e consenso de lucro por ação (LPA) futuro de 12 meses elevado em 1% ou mais durante junho.
L&F mostra a revisão mais acentuada do LPA futuro, apesar da queda de 33,97% no preço
Entre as ações selecionadas, a L&F, fabricante de materiais catódicos para baterias secundárias, registrou a revisão mais acentuada para cima do LPA futuro. A ação carrega fortes expectativas de melhora nos lucros após a produção em massa de materiais catódicos de fosfato de ferro-lítio (LFP). No entanto, o preço da ação caiu 33,97% nos últimos 3 meses.
Joo Min-woo, pesquisador da NH Investment & Securities, afirmou que as preocupações sobre a possibilidade de concorrentes entrarem na cadeia de suprimentos de materiais catódicos da Tesla a partir do quarto trimestre deste ano foram refletidas no preço da ação, mas observou o fator positivo do início dos embarques de materiais catódicos LFP para a Samsung SDI no segundo semestre.
RF Materials registra a venda institucional mais forte em 14,93% da capitalização de mercado
A RF Materials, que fabrica pacotes de semicondutores compostos, sofreu a venda líquida institucional mais forte nos últimos 3 meses entre as ações selecionadas. A empresa recentemente ganhou inclusão no tema de comunicação óptica relacionado à expansão da inteligência artificial (IA). Sua posição como fornecedora de produtos para a Lumentum, uma empresa global de comunicação óptica e laser, foi significativamente destacada.
O preço da ação da RF Materials caiu 28,14% nos últimos 3 meses. As instituições venderam 61,8 bilhões de won no período. O montante da venda líquida institucional atingiu 14,93% da capitalização de mercado (414,1 bilhões de won). No entanto, Kim Jung-chan da Korea Investment & Securities analisou que o potencial de crescimento não foi suficientemente refletido no preço da ação.
Mirae Asset Securities cai 34,82% em três meses com realização de lucros
A Mirae Asset Securities, anteriormente destacada como uma beneficiária representativa das condições de alta no mercado de ações, apareceu entre as ações com queda excessiva e demanda institucional vaga. O preço da ação da Mirae Asset Securities caiu 34,82% nos últimos 3 meses, a maior queda entre as ações selecionadas. O resultado combinou a realização de lucros após fortes ganhos com as expectativas relacionadas à SpaceX com a concentração extrema do sentimento dos investidores em semicondutores.
Kang Seung-gun da KB Securities afirmou que, embora exista o risco de expansão da volatilidade do lucro líquido de acordo com os movimentos do preço das ações da SpaceX, os fatores positivos incluem a decisão de comprar aproximadamente 300 bilhões de won em ações em tesouraria para implementar o plano de retorno aos acionistas anunciado anteriormente, e o aumento nos níveis de lucro devido à expansão da contribuição de lucro das divisões de corretagem, previdência privada e gestão de patrimônio (WM).
FAQ
Por que os investidores institucionais venderam Samsung Electronics e SK Hynix durante a semana de 29 de junho a 3 de julho?
Os analistas de mercado atribuem a venda ao rebalanceamento de portfólio. Os gestores de fundos pré-definem alocações para ações coreanas e ações de semicondutores, mas os preços das ações de semicondutores subiram fortemente desde o segundo semestre do ano passado, estimados como tendo excedido os limites superiores. Lee Kyung-soo, da Hana Securities, observou que investidores estrangeiros e fundos de pensão enfrentam pressão para reduzir a exposição a ações coreanas do ponto de vista da alocação global de ativos.
Quais critérios a Hana Securities usou para selecionar as 10 ações para a estratégia de investimento de julho?
As 10 ações atenderam a dois critérios: venda líquida institucional superior a 1% da capitalização de mercado (com base nos preços de fechamento) nos últimos 3 meses (60 pregões) e consenso de lucro por ação (LPA) futuro de 12 meses elevado em 1% ou mais durante junho. As ações selecionadas incluem L&F, RF Materials e Mirae Asset Securities.
Por que o preço da ação da L&F caiu 33,97% apesar da revisão mais acentuada do LPA futuro?
Joo Min-woo, da NH Investment & Securities, afirmou que as preocupações sobre a possibilidade de concorrentes entrarem na cadeia de suprimentos de materiais catódicos da Tesla a partir do quarto trimestre deste ano foram refletidas no preço da ação. No entanto, ele observou o fator positivo do início dos embarques de materiais catódicos LFP para a Samsung SDI no segundo semestre.
