Os Bots eram falsos: SEC processa fundador da Privvy por esquema cripto de US$ 12,3 milhões

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) processou um empresário do Texas que, segundo ela, arrecadou US$ 12,3 milhões de cerca de 150 investidores prometendo lucros com robôs de negociação baseados em inteligência artificial que não existiam.

• Principais destaques:
• • A SEC afirma que Nathan Fuller levantou US$ 12,3 milhões de aproximadamente 150 investidores usando robôs falsos de negociação com IA de 2022 a 2024.
• • Apenas cerca de US$ 380 mil, 3% do dinheiro, comprou cripto alguma vez, enquanto US$ 6,2 milhões teriam sido desviados.
• • O caso se soma a uma onda de ações de enforcement em 2026 contra esquemas cripto com temática de IA e pode terminar em ressarcimento (disgorgement).

Uma operação de “cripto arbitragem” construída sobre uma mentira

De acordo com uma denúncia apresentada em 29 de maio, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) acusou Nathan Fuller de conduzir o esquema por meio da Privvy Investments LLC e de nomes assumidos como Privvy Investments e Gateway Digital Investments. Pelo menos de outubro de 2022 até meados de 2024, Fuller teria vendido participações passivas em joint ventures que ele descreveu como uma operação de cripto arbitragem alimentada por robôs proprietários de negociação com inteligência artificial (IA).

Image source: SEC.gov Esses robôs, disse Fuller a investidores, poderiam analisar mercados de cripto 24 horas por dia, executar arbitragem em alta frequência e limitar perdas com código de stop-loss. O pitch vinha com promessas chamativas de retornos na faixa de 40% a 50% em 30 a 45 dias (e, em alguns casos, mais de 100% em menos de um mês). Na prática, a SEC diz, os robôs não eram nem inteligência artificial nem software funcional de negociação.

O relato da autarquia sobre o fluxo de caixa é contundente. Dos US$ 12,3 milhões que Fuller teria levantado de cerca de 150 investidores, apenas cerca de US$ 380 mil (aproximadamente 3%) teria sido usado para comprar cripto, e essas negociações foram feitas sem os robôs anunciados e não geraram lucro algum. O restante, a SEC alega, foi desviado.

Para onde o dinheiro realmente foi

Fuller é acusado de se apropriar indevidamente de pelo menos US$ 6,2 milhões para uso pessoal, incluindo a compra de uma casa e gastos com jogos, viagens e veículos. Outros US$ 5,5 milhões teriam sido direcionados a pagamentos no estilo Ponzi, usando depósitos de investidores novos para pagar investidores anteriores, o mecanismo clássico que mantém esse tipo de esquema vivo até o novo dinheiro secar.

Quando investidores começaram a pedir para sacar fundos, a SEC diz que Fuller teria recorrido ainda mais à fraude. Ele teria apresentado extratos de conta fabricados mostrando ganhos fictícios, citado entidades que não existiam e até usado IA para gerar uma carta de uma suposta firma de auditoria afirmando que as contas dos investidores estavam em análise e seriam liquidadas depois em um trust (fundo).

O caso se encaixa em um padrão mais amplo que reguladores vêm sinalizando repetidamente em 2026, à medida que fraudadores colaram a marca “IA” em golpes antigos de investimentos. No ano passado, o Bitcoin.com News informou sobre a SEC mirando um suposto “rei” do trading com IA por trás de um esquema Ponzi global de US$ 198 milhões. Antes disso, o órgão regulador acusou quatro pessoas por um esquema Ponzi cripto global de US$ 295 milhões que enganou mais de 100 mil investidores.

Diante desse cenário, a denúncia da Privvy é relativamente pequena em termos de valor em dólares, mas é emblemática da abordagem sobre o viés de IA que examinadores agora estão analisando.

O que as acusações significam

A SEC acusou Fuller de violar as disposições federais de registro e de combate a fraudes das leis de valores mobiliários dos EUA. O órgão busca medidas judiciais permanentes para impedir novas violações, ressarcimento dos ganhos obtidos ilicitamente (disgorgement) com juros e multas civis. Esses casos também podem ocorrer em paralelo com investigações criminais, embora a denúncia em si seja uma ação cível.

Para investidores, o episódio é um lembrete de que promessas de retornos mensais garantidos de dois dígitos, especialmente quando vêm envolvidas em referências opacas a algoritmos proprietários, seguem entre os sinais de alerta mais confiáveis no mercado financeiro. O rótulo de “robô de negociação com IA” virou uma peça favorita justamente porque é difícil para investidores de varejo verificarem e fácil de vestir com jargão técnico.

O caso agora segue pelo sistema de tribunais federais, onde Fuller terá a oportunidade de responder às alegações. Se a SEC vencer, as medidas podem incluir devolver dinheiro a investidores lesados, embora recuperações em casos Ponzi frequentemente sejam uma fração das perdas depois que os fundos já foram gastos.