Os traders de opções sobre Bitcoin compram puts enquanto a Deribit alerta para fragilidade do mercado

Os negociadores de opções sobre Bitcoin estão a adotar uma postura defensiva à medida que a BTC consolida perto de níveis-chave de suporte, segundo uma análise da Deribit Insights de Imran Lakha. O relatório, intitulado “Crypto in Freefall: Options Markets Reflect Structural Breakdown”, mostra traders a comprar puts de forma líquida e a vender calls de forma líquida, com o skew bearish de curto prazo em -10 e o prémio de risco de volatilidade a tornar-se profundamente negativo em -25. A postura defensiva reflecte uma cautela mais ampla no mercado, já que o Bitcoin negoceia perto da faixa dos 60.000 dólares e os mercados de opções sinalizam que os traders estão a fazer cobertura activa contra uma possível desvantagem adicional, em vez de reagirem apenas à volatilidade de curto prazo.

O relatório da Deribit mostra compra de puts em BTC e venda de calls

A análise da Deribit identificou uma inclinação direccional no fluxo de opções de BTC, com os participantes a comprar puts e a vender calls de forma líquida. O relatório mostrou que o skew de curto prazo se fixou em cerca de -10 no início da curva, enquanto o skew de prazos mais longos se ancorou mais perto de -4. Segundo a Deribit, esta diferença indica que o mercado está mais preocupado com o risco de queda imediata do que com questões estruturais de prazo mais longo. O relatório referiu que o Bitcoin recuou para a faixa dos cerca de 60.000 dólares e consolidava perto das mínimas do ciclo, com a análise a alertar que, se o suporte actual falhar, o gráfico semanal pode abrir caminho para um teste da zona dos 50.000 dólares.

O prémio de risco de volatilidade fica negativo em -25

A Deribit informou que o prémio de risco de volatilidade (VRP) ficou profundamente negativo, em torno de -25. A análise afirmou que a volatilidade implícita inicialmente disparou, mas depois recuou rapidamente, enquanto a volatilidade realizada subiu. A volatilidade realizada da BTC disparou para cerca de 70, de acordo com o relatório. A Deribit disse que esta combinação ocorre quando os mercados spot permanecem instáveis, mas o preço das opções pode não reflectir totalmente o quanto o mercado já se moveu. O relatório alertou contra estratégias arriscadas de curto-gama neste contexto e destacou, em vez disso, spreads de calendário com foco no upside como uma estrutura que pode captar theta positivo, limitando simultaneamente a exposição spot à baixa.

A volatilidade realizada do Ethereum dispara para 90

A análise da Deribit afirmou que o Ethereum atingiu o nível de 1.520 dólares antes de dar um ressalto breve. A volatilidade realizada da ETH disparou para cerca de 90, acompanhando a BTC e comprimindo a diferença de volatilidade realizada entre os dois activos, segundo o relatório. A Deribit disse que o spread da volatilidade implícita da ETH sobre a BTC alargou para cerca de 15 vols ao longo da curva, sugerindo que os traders de opções vêem o Ethereum como transportando um prémio de risco implícito maior do que o Bitcoin, mesmo quando a volatilidade realizada já subiu. O relatório referiu que a taxa cruzada ETH/BTC caiu acentuadamente antes de estabilizar, à medida que a ETH encontrou suporte perto dos 1.500 dólares.

A análise da Deribit identifica níveis-chave de suporte

O relatório da Deribit afirmou que, para o Bitcoin, a actual zona de suporte em torno dos 60.000 dólares continua a ser um ponto de referência-chave. Para o Ethereum, a análise identificou a zona dos 1.520 dólares e a faixa mais ampla dos 1.500 dólares como níveis importantes. Segundo a Deribit, uma quebra limpa abaixo da zona dos 1.520 dólares poderia expor 1.200 no gráfico semanal. A análise indicou que os dados de opções mostram como os participantes profissionais estão a precificar o risco, a fazer cobertura da exposição e a preparar-se para uma possível continuação, com o posicionamento actual a parecer cauteloso com base em um fluxo mais pesado em puts e em um skew bearish de curto prazo.

FAQ

O que revelou a análise da Deribit sobre o posicionamento nas opções de Bitcoin?

A análise da Deribit Insights de Imran Lakha mostrou que os traders de opções de Bitcoin estão a comprar puts de forma líquida e a vender calls de forma líquida, com skew bearish de curto prazo em -10 e prémio de risco de volatilidade em -25. O relatório indicou que esta postura defensiva reflecte traders a fazer cobertura activa contra uma potencial desvantagem enquanto a BTC consolida perto dos 60.000 dólares.

Que níveis de volatilidade reportou a Deribit para Bitcoin e Ethereum?

De acordo com a análise da Deribit, a volatilidade realizada da BTC disparou para cerca de 70, enquanto a volatilidade realizada da ETH atingiu cerca de 90. O relatório afirmou que o spread da volatilidade implícita da ETH sobre a BTC alargou para cerca de 15 vols ao longo da curva, indicando que os traders de opções precificam um prémio de risco mais elevado para o Ethereum.