14 из 18 корейских IPO торгуются ниже цены размещения на фоне спада рынка

Недавно зарегистрированные южнокорейские акции резко упали в первой половине года. По данным Корейской биржи на 5-е число, 14 из 18 компаний, вышедших на биржу через публичные предложения, сейчас торгуются ниже цен первичного публичного размещения (IPO). Рыночные аналитики связывают слабость с макроэкономическими шоками и дефицитом предложения, вызванным вынужденным изъятием ликвидности, усугубленным переключением внимания инвесторов на акции крупных полупроводниковых компаний и ИИ.

Piece Piece Studio и StradVision фиксируют резкие потери в первый день торгов

Piece Piece Studio, управляющая модным брендом Mardi Mercredi, упала более чем на 36% в день листинга 8-го числа прошлого месяца. Компания ожидалась как K-fashion единорог, но продолжила снижаться в течение пяти торговых дней подряд до 12-го числа того же месяца. Акции в настоящее время торгуются более чем на 75% ниже цены IPO.

StradVision, компания по разработке программного обеспечения для автономного вождения, открыла торги 30-го числа прошлого месяца более чем на 8% ниже цены IPO и закрылась с максимальным дневным падением в 40%. Акции снижались четыре торговых дня подряд после дебюта и в настоящее время торгуются на 61% ниже цены IPO. Рыночная капитализация компании сократилась с примерно 640 миллиардов вон до около 240 миллиардов вон.

Только четыре компании из 18 новых листингов сохраняют цены выше уровней IPO: Justech (ультрапрецизионное управление движением), Makinarocks (промышленный ИИ), Cosmo Robotics (носимые роботы) и License Medical (медицинские устройства точного охлаждения).

Концентрация ликвидности в акциях ИИ лишает поддержки листинги малой капитализации

Улучшения прогнозов спроса на IPO были внедрены в июле прошлого года, усилив обязательства по удержанию для институциональных инвесторов. Однако внутренние и международные макроэкономические шоки в сочетании с вынужденным дефицитом предложения оказались недостаточными для предотвращения резкого падения цен в первый день.

Недавние правила в отношении двойных листингов материнских и дочерних компаний и более строгие требования к делистингу на KOSDAQ сократили количество новых листингов. Это привело к перегреву торгов за ограниченные доступные IPO, завышению цен предложения и массовому выходу краткосрочного спекулятивного капитала в день листинга, согласно рыночному анализу.

Концентрация рыночной ликвидности в акциях крупных компаний, связанных с ИИ, также сыграла свою роль. О Кван Ён, исследователь из Shinhan Securities, заявил, что «ликвидность на внутреннем фондовом рынке была сосредоточена в некоторых цепочках стоимости полупроводников, что делает оценку инвесторами более строгой для новичков KOSDAQ с относительно слабыми структурами прибыли».

Крупные кандидаты на IPO ожидают ясности в регулировании во втором полугодии

Индустрия ожидает появления крупных кандидатов на IPO во втором полугодии после объявления руководств по двойному листингу. Sono International, с оценкой, обсуждаемой на уровне около 3 триллионов вон, подала заявку на предварительный листинг на KOSPI. Компания по производству косметики ODM B&B Korea и компания по инфраструктуре ИИ Elice Group также подали заявки на предварительный листинг.

Среди крупных корпоративных аффилированных компаний HD Hyundai Robotics, Hanwha Energy, DN Solutions и Essex Solutions выбрали ведущих андеррайтеров и внимательно следят за изменениями в регулировании.

FAQ

Какой процент корейских IPO в первом полугодии торгуется ниже цен предложения?

14 из 18 компаний, вышедших на биржу через публичные предложения, торгуются ниже цен IPO, по данным Корейской биржи на 5-е число.

Насколько упали Piece Piece Studio и StradVision в дни листинга?

Piece Piece Studio упала более чем на 36% в день листинга 8-го числа прошлого месяца и в настоящее время торгуется более чем на 75% ниже цены IPO. StradVision упала до максимального дневного лимита в 40% в первый торговый день 30-го числа прошлого месяца и в настоящее время торгуется на 61% ниже цены IPO.

Какие компании готовятся к IPO во втором полугодии?

Sono International подала заявку на предварительный листинг на KOSPI с оценкой около 3 триллионов вон. B&B Korea и Elice Group подали заявки на предварительный листинг. HD Hyundai Robotics, Hanwha Energy, DN Solutions и Essex Solutions выбрали ведущих андеррайтеров.