CIO Bitwise: Падение BTC во 2 квартале 2026 года скрывает двукратный рост ключевых показателей отрасли

Битвейз CIO Мэтт Хоуган опубликовал отчет Bitwise Q3 2026 Crypto Market Review, в котором освещается динамика за Q2 2026: в этот период Bitwise 10 Large Cap Crypto Index снизился на 15,4%, а спотовые Bitcoin-ETF зафиксировали худший квартал за всю историю — оттоки составили 4,9 млрд долларов. В июне Bitcoin опустился ниже 60 000 долларов — примерно на 52% ниже пика октября 2025 года (126 080 долларов). Падения обозначили три последовательных квартала с отрицательной доходностью — самую длинную серию неудач с 2022 года. Хоуган утверждал, что рынок оценивает отрасль по «медвежьим» ценам, хотя с момента дна предыдущего цикла ее размер удвоился: активность транзакций в сети Ethereum выросла примерно в 13 раз относительно уровней Q2 2022, объем DeFi value locked увеличился более чем на 60%, а активы стейблкоинов под управлением примерно удвоились.

Bitwise CIO Хоуган утверждает, что «медвежьи» цены не отражают фундаментальные показатели

Согласно отчету Bitwise, цифры за Q2 2026 выглядят не лучшим образом. Bitwise 10 Large Cap Crypto Index снизился на 15,4% за квартал: восемь из десяти его компаний показали отрицательную доходность. Спотовые Bitcoin-ETF зафиксировали худший квартал за всю историю, сократившись на 4,9 млрд долларов оттоков. Сам Bitcoin в июне упал ниже 60 000 долларов — это его минимальная цена с 2024 года и примерно на 52% ниже пика октября 2025 года (126 080 долларов). Три последовательных квартала с отрицательной доходностью — самая длинная серия потерь с 2022 года.

Хоуган начал Bitwise Q3 2026 Crypto Market Review с фразы, которая идет наперекор настроениям: «Странно, но именно это дает мне надежду». Его аргумент прост. Переверните любой график в отчете — с динамики цен на сравнение от цикла к циклу — и картина меняется. Активность транзакций в Ethereum выросла примерно в 13 раз по сравнению с Q2 2022. DeFi value locked увеличился более чем на 60%. Активы стейблкоинов под управлением примерно удвоились. Рынок, по его словам, оценивает «медвежьими» ценами отрасль, которая вдвое больше, чем была на дне прошлого цикла, при более глубокой ликвидности, более сильных фундаментальных показателях и теперь уже прочно «он-чейн» институциональных денег. По словам Хоугана, основа не останавливает зиму. Но она определяет, что будет расти весной.

Транзакции в Ethereum и DeFi value locked показывают рост

Не все шло вниз. Объем рынка прогнозов достиг рекорда — 43 млрд долларов в Q2. Токенизированные реальные активы выросли на 45% за год по состоянию на текущие уровни — до 33 млрд долларов. Bitwise Crypto Innovators 30 Index, в котором много майнеров Bitcoin, связанных с ИИ, вырос на 30,6% за тот же период, когда цены криптовалют обвалились. Hut 8 прибавила 151%. Riot Platforms была в плюсе на 116%. Hyperliquid, децентрализованная биржа бессрочных фьючерсов, выросла на 158% с начала года, несмотря на более широкую «криптозиму».

Bitwise выделяет CLARITY Act как ключевой катализатор Q3

CLARITY Act остается крупнейшим из ключевых катализаторов в ближайшей перспективе. На рынках прогнозов вероятность принятия оценивается в 40%, что ниже 75% в середине мая. Bitwise считает, что если законопроект будет принят, это, скорее всего, отметит дно этого медвежьего рынка. Если он не пройдет, неопределенность рассеется, а отрасль продолжит строиться под регулирующим режимом более крипто-дружелюбного SEC и CFTC. Фреймворк GENIUS Act для стейблкоинов вступит в силу в январе 2027 года. Предложение стейблкоинов удерживалось близко к 300 млрд долларов на протяжении распродажи — тихий сигнал устойчивости, и Bitwise ожидает ускорение роста в дальнейшем.

Финальная мысль отчета — та, с которой стоит задержаться. Этот медвежий рынок — не 2022 год. Отрасль стала больше, институции уже внутри, а инфраструктура глубже. Просто цены пока не успели догнать.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Что Bitwise сообщила о результатах Bitcoin за Q2 2026?
Bitwise сообщила, что в июне Bitcoin упал ниже 60 000 долларов — примерно на 52% ниже пика октября 2025 года (126 080 долларов) — и спотовые Bitcoin-ETF зафиксировали худший квартал за всю историю с оттоками 4,9 млрд долларов.

Почему Bitwise CIO Мэтт Хоуган остается оптимистичным, несмотря на снижение в Q2 2026?
Хоуган утверждает, что рынок оценивает «медвежьими» ценами отрасль, которая удвоилась с момента дна прошлого цикла: активность транзакций в сети Ethereum выросла примерно в 13 раз относительно уровней Q2 2022, DeFi value locked увеличился более чем на 60%, а активы стейблкоинов под управлением примерно удвоились.

Что такое CLARITY Act и почему Bitwise считает его важным для Q3 2026?
CLARITY Act Bitwise называет крупнейшим из ключевых катализаторов в ближайшей перспективе. На рынках прогнозов вероятность принятия оценивается в 40%, что ниже 75% в середине мая. Bitwise считает, что если законопроект будет принят, это, скорее всего, отметит дно этого медвежьего рынка.