Американская полупроводниковая компания Broadcom опубликовала финансовую отчетность ниже ожиданий Уолл-стрит, в результате чего цена акций рухнула более чем на 12%. Это вызвало переток средств в концептуальные AI-акции, а давление продаж быстро распространилось на глобальный рынок. Фондовый индекс Тайваня TAIEX в ходе торгов 5 июня утром опускался до минимальных 44 685 пунктов, падение почти на тысячу пунктов и потеря уровня 45 000 пунктов; биткоин в какой-то момент опускался ниже 63 000 долларов, после чего слегка отскочил.
Рынок акций Тайваня и Азии: подтвержденные рыночные данные
Согласно CNBC и рыночным данным, следующие цифры подтверждают цепную волну продаж, вызванную отчетом Broadcom: полупроводниковый ETF VanEck упал более чем на 1%; Arm Holdings снизилась более чем на 4%; Micron (Micron) упала почти на 8%; в Южной Корее Samsung Electronics в течение дня снижалась до почти 7% (позже был отскок); в Японии Tokyo Electron упала более чем на 6%. На Тайване Delta Electronics, Hon Hai (Foxconn) и MediaTek открылись в минус и продолжили слабеть.
Фондовый стратег Ortus Advisors Эндрю Джексон (Andrew Jackson) заявил, что в последнее время сильные акции действительно нуждаются в корректировке, и падение он трактует относительно позитивно.
Макро-негатив: подтвержденные экономические данные
На этот раз давление продаж дополнилось тремя макро-факторами риска:
· число вакансий в США в апреле выросло до 7,62 млн, что намного выше ожиданий рынка, а доходность 10-летних гособлигаций США поднялась выше 4,45%;
· рынок пересмотрел вероятность повышения ставки ФРС до конца года — она сейчас выше 50%;
· переговоры США и Ирана по ядерной сделке застопорились, что подталкивает рост цен на нефть, а риск инфляции вновь стал фокусом внимания рынка.
Эти три фактора вместе с ударом отчетности Broadcom сформировали макро-фон для межрыночного снижения.
Данные Glassnode on-chain: подтвержденные индикаторы поздней фазы «медвежьего» рынка
Подтвержденные в отчете Glassnode цифры включают: недельное кумулятивное падение биткоина примерно на 13%; у держателей ежедневные реализованные убытки подскочили до 1,35 млрд долларов, из которых 770 млн долларов — это убытки/продажи с фиксацией потерь со стороны долгосрочных держателей; у краткосрочных держателей «cost basis» упал ниже реальной средней рыночной цены.
Европейский исследовательский директор Bitwise Андре Драгосх (Andre Dragosch) заявил, что индекс настроений уже сгенерировал сигнал на обратную покупку; исторически экстремальные настроения часто означают наличие потенциального дна. Действия Strategy с небольшими продажами монет ударили по уверенности инвесторов.
Руководитель исследований Grayscale Зак Пандл (Zach Pandl) заявил, что это вызывает критику, но в долгосрочной перспективе диверсификация капитала в учреждения с разными бизнес-моделями обычно идет на пользу развитию цены.
Инвестдиректор Lekkar Capital Куинн Томпсон (Quinn Thompson) отметил, что Strategy с использованием стратегии выпуска привилегированных акций для покупки монет создала эффект размывания для обычных акционеров.
Часто задаваемые вопросы
Как отчет Broadcom, не дотянувший до ожиданий, передался на Тайвань всего за несколько часов с падением на тысячу пунктов?
Отчет Broadcom вызвал ротацию средств в AI-концептуальных акциях, что привело к резкому падению AI-полупроводниковых бумаг, включая Arm Holdings и Micron; рыночные настроения быстро распространились на тайваньский полупроводниковый сектор, в центре которого TSMC и MediaTek. Эти крупные тайваньские «весовые» акции имеют высокую долю в индексе TAIEX, из-за чего после открытия рынок быстро ушел вниз почти на тысячу пунктов.
На чем основана оценка Glassnode в отчете «Нереализованное восстановление» о «поздней фазе медвежьего рынка»?
Согласно отчету Glassnode, оценка опирается на три подтвержденных индикатора: ежедневные реализованные убытки подскочили до 1,35 млрд долларов (что показывает, что рынок массово фиксирует убытки); 770 млн долларов приходятся на фиксацию потерь долгосрочными держателями (обычно долгосрочные держатели продают лишь при достаточно глубоком падении рынка); у краткосрочных держателей «cost basis» опустилась ниже реальной средней рыночной цены (что указывает, что большинство вошедших недавно находятся в убытке). В сочетании все три индикатора исторически обычно проявляются в конце нисходящего рыночного цикла.
Как повлило число вакансий в США в апреле — 7,62 млн — на биткоин?
Количество вакансий выше ожиданий означает, что рынок труда по-прежнему силен, что сжимает пространство для снижения ставки ФРС в краткосрочной перспективе: рынок переоценил вероятность повышения ставки до конца года — она теперь выше 50%. Слишком жесткие условия по ставкам обычно создают негативное давление на риск-активы, включая биткоин; это один из макро-негативов в данной комбинации.
