Золото обвалилось, установив худший рекорд со времени 1983 года, в условиях кризиса ликвидности капиталы могут переместиться на биткойн и другие активы

Новости Gate, 23 марта. На рынке золота произошла резкая распродажа, зафиксирована худшая за всю историю с 1983 года недельная динамика, что вызвало переоценку инвесторами логики «защитных активов». На фоне продолжающегося обострения геополитических конфликтов золото не растет, а падает, что свидетельствует о смене драйверов рынка с хеджирования рисков на приоритет ликвидности.

Аналитики отмечают, что текущий спад цен на золото не связан с фундаментальными изменениями, а является результатом массовых закрытий позиций по перегретым сделкам. Основатель Coin Bureau Ник Пукрин заявил, что за последние годы крупные покупки золота центральными банками и приток средств в ETF увеличили рыночную позицию, однако в текущих условиях эти покупки начинают превращаться в потенциальное давление на цены. Особенно в условиях войны и экспортных ограничений некоторые страны могут быть вынуждены использовать резервные активы для получения ликвидности.

Одновременно рынок облигаций становится ключевым фактором. Доходность 10-летних казначейских облигаций США продолжает расти, что в совокупности с инфляционным давлением, жесткой денежно-кредитной политикой и снижением кредитного плеча вызывает цепную реакцию распродаж по различным активам. За короткое время цена на золото снизилась примерно на 600 долларов, что подчеркивает, что даже традиционные защитные активы не застрахованы в условиях принудительного снижения кредитного плеча.

Настроения на рынке ухудшаются. Согласно данным Kobeissi Letter, доля медведей среди розничных инвесторов достигла 52%, что является максимальным уровнем с 2025 года и свидетельствует о заметном снижении аппетита к рискам. В этом контексте некоторые институциональные инвесторы начинают пересматривать свои портфели. Консультант семейных офисов Джейк Клавер отметил, что все больше средств уходит из традиционных акций и облигаций в сторону частных рынков, развивающихся экономик и цифровых активов.

Особое внимание уделяется криптовалютам, таким как биткоин, которые вновь привлекают интерес институциональных игроков. Аналитик Чад Стейнграбер считает, что после коррекции золота капитал может постепенно перераспределяться в недооцененные цифровые активы. Несмотря на краткосрочные колебания, после снятия давления на ликвидность крипторынок может иметь потенциал для восстановления.

Текущий рынок находится в стадии «сначала снижение кредитного плеча, затем поиск новых направлений». Исторический обвал золота не только потряс традиционную концепцию защитных активов, но и свидетельствует о глубокой трансформации механизмов ценообразования в условиях доминирования ликвидности.