Акции Microsoft вопреки рынку выросли на 1,8%; годовая выручка от ИИ превысила 37 млрд долларов

Акции Microsoft (MSFT) выросли 16 июля на 1,8% до $402,70, продолжив рост в среду на 2,8%; за два дня совокупный рост составил 4,6%, что по последней рыночной капитализации соответствует примерно приросту в $132 млрд. В третьем финквартале Microsoft выручка Azure выросла на 40%, а годовая выручка от AI превысила $37 млрд (год к году +123%).

Слабость Nasdaq, а Microsoft на этом фоне растет на 1,8%

Акции Microsoft в четверг днем на торгах выросли на 1,8% до $402,70. Это произошло на фоне того, что индекс Nasdaq опускался примерно на 1% из-за снижения акций чипмейкеров. С момента закрытия во вторник до четверга рост MSFT за два дня составил 4,6%; по последней рыночной капитализации это примерно соответствует увеличению на $132 млрд.

Этот разрыв в динамике пришелся на тот же торговый день, когда акции полупроводников резко падали. Наблюдатели рынка отмечают, что такая динамика цен показывает: трейдеры дифференцированно относятся к корпоративным доходам от AI и рискам чипового цикла.

Citigroup: целевая цена для Microsoft снижена до $570

В среду 4 брокера скорректировали целевую цену Microsoft, в результате чего получилось следующее: 3 снизили целевую цену, но сохранили позитивный рейтинг; 1 повысил целевую цену. После корректировок 4 целевые цены находятся в диапазоне $490–$625, что подразумевает потенциал роста на 22%–55% относительно котировок в четверг.

Аналитик Citigroup Tyler Radke снизил целевую цену с $620 до $570. В сообщении Barron's он сказал, что по мере того как клиенты оптимизируют расходы на AI-токены, стратегическое положение Microsoft становится «все более устойчивым». P/E Microsoft составляет 24,0x; это примерно на 18,7% ниже среднего уровня P/E у конкурентов: Alphabet (GOOGL) — 28,4x и Amazon (AMZN) — 30,6x. Финансовый директор Microsoft Amy Hood заявила, что компания по-прежнему «полна уверенности в отдаче от этих инвестиций».

Данные по AI-бизнесу за Q3: рост Azure на 40% и годовая выручка от AI свыше $37 млрд

Ключевые показатели AI-связанных направлений Microsoft за третий финквартал:

· Выручка Azure +40% (в пересчете на постоянную валюту +39%, соответствует ранее данным руководством ориентиру 39–40%)

· Годовая выручка от AI — свыше $37 млрд, год к году +123%

· Места в платной версии Microsoft 365 Copilot превысили 20 млн

Давление на капзатраты: Q3 — $31,9 млрд, ориентир на Q4 — свыше $40 млрд

Капитальные затраты Microsoft в третьем финквартале составили $31,9 млрд — примерно вдвое больше, чем свободный денежный поток за этот же квартал в размере $15,8 млрд. Руководство ожидает, что в четвертом квартале капзатраты превысят $40 млрд; план по капзатратам на весь 2026 год — около $190 млрд, включая дополнительный вклад в $25 млрд из‑за роста цен на комплектующие.

CFO Amy Hood заявила, что Microsoft по‑прежнему «полна уверенности в отдаче от этих инвестиций». Финансовый отчет за четвертый финквартал, который будет опубликован 29 июля, станет первой возможностью для рынка проверить, сможет ли рост выручки от AI компенсировать влияние высокой интенсивности капзатрат.

Часто задаваемые вопросы

Каково P/E акций Microsoft (MSFT) по сравнению с основными аналогами?

По состоянию на 16 июля 2026 года, 14:04 по восточному времени США, P/E Microsoft — 24,0x, у Alphabet (GOOGL) — 28,4x, у Amazon (AMZN) — 30,6x; P/E Microsoft примерно на 18,7% ниже среднего P/E двух ее основных облачных конкурентов.

Как аналитик Citigroup Tyler Radke скорректировал целевую цену Microsoft?

В среду, 16 июля 2026 года (до даты), аналитик Citigroup Tyler Radke снизил целевую цену Microsoft с $620 до $570, сохранив позитивный рейтинг, и в процитированном отчете сказал, что стратегическое положение Microsoft «становится все более устойчивым».

Какие ориентиры по капзатратам и дата отчета для четвертого финквартала Microsoft?

Руководство ожидает, что капзатраты в четвертом финквартале превысят $40 млрд; план по капзатратам на весь 2026 год — около $190 млрд (включая дополнительный вклад в $25 млрд от роста цен на комплектующие); финансовый отчет за четвертый финквартал Microsoft запланирован к публикации 29 июля 2026 года.