Microsoft ежегодные капитальные расходы выросли до 190 миллиардов долларов, ИИ и Azure превзошли ожидания по доходам

По данным мониторинга Beating, Microsoft объявила финансовые показатели за FY26 Q3 (по состоянию на 31 марта), выручка составила 82,89 миллиарда долларов, что на 18% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, превысив ожидания аналитиков в 81,39 миллиарда долларов. Скорректированная прибыль на акцию составила 4,27 доллара, превысив ожидаемые 4,06 доллара. Операционная прибыль достигла 38,4 миллиарда долларов, увеличившись на 20% по сравнению с прошлым годом.

Доходы от Azure и других облачных сервисов выросли на 40% (по фиксированному обменному курсу — 39%), превысив ранее установленное руководство менеджмента в диапазоне 37% — 38%. Ранее рост Azure замедлился с 40% в первом квартале до 39% во втором, после чего руководство предоставило более низкое руководство для третьего квартала, что вызвало опасения, что замедление станет тенденцией. После отчета за второй квартал рыночная капитализация Microsoft за один день сократилась на 357 миллиардов долларов. В этот раз возвращение к 40% напрямую изменило нарратив о двух последовательных кварталах замедления.

Годовой доход от AI-бизнеса составил 37 миллиардов долларов, увеличившись на 123% по сравнению с прошлым годом. Платные места в Microsoft 365 Copilot превысили 20 миллионов, в январе их было 15 миллионов. Генеральный директор Наделла заявил, что ежедневная активность пользователей Copilot уже сравнялась с Outlook. Общий доход облачных сервисов Microsoft достиг 54,5 миллиарда долларов, увеличившись на 29%. Остаточная обязательства по выполнению контрактов (подписанные, но еще не признанные доходы) составляют 627 миллиардов долларов, почти в два раза больше.

Капитальные расходы (включая лизинг) составили 31,9 миллиарда долларов, увеличившись на 49% по сравнению с прошлым годом, но при этом ниже ожидаемых аналитиками 35,29 миллиарда долларов, примерно на 3,4 миллиарда. Финансовый директор Эми Худ повысила прогноз годовых капитальных затрат до 190 миллиардов долларов, из которых около 25 миллиардов — из-за роста цен на компоненты, что значительно превышает ранее ожидаемые аналитиками 154,6 миллиарда долларов. Валовая маржа снизилась до 67,6%, что является минимальным уровнем с 2022 года, главным образом из-за увеличения затрат на амортизацию дата-центров.

На той же неделе Microsoft объявила о реорганизации и прекращении сотрудничества с OpenAI: отмена распределения доходов с OpenAI, сохранение Azure в качестве основного облачного платформенного партнера OpenAI и предоставление лицензий на модели до 2032 года на неэксклюзивной основе. Наделла на телефонной конференции заявил, что Microsoft обладает безроялтиным правом на использование передовых моделей OpenAI, «мы полностью намерены максимально использовать это».

Прогноз выручки за четвертый квартал составляет от 86,7 до 87,8 миллиарда долларов, при этом медиана чуть ниже ожидаемых 87,53 миллиарда. Руководство по Azure предполагает рост на 39% — 40% при фиксированном обменном курсе, что выше ожиданий аналитиков в 37%.