Южная Корея: FSC предлагает реформы Закона о рынке капитала для защиты прав акционеров

Финансовая комиссия Южной Кореи (FSC) 29-го числа представила в Политический комитет Национального собрания планы поправок к Закону о рынках капитала, предлагая четыре ключевые реформы для защиты миноритарных акционеров. Среди предложений — повторное введение обязательных тендерных предложений при смене контроля, закрепление преимущественного распределения акций при IPO для акционеров материнской компании в случаях листинга после спин-оффов, требование возврата краткосрочной торговой прибыли руководителей и обязательное раскрытие их уголовных рекордов. Регуляторная перестройка направлена на то, чтобы не допускать злоупотреблений в отношении миноритарных акционеров при корпоративной реструктуризации и передаче собственности. Эти меры нацелены на усиление защиты инвесторов и целостности рынков на рынках капитала Южной Кореи.

FSC возвращает систему обязательных тендерных предложений при изменении контроля

FSC планирует вернуть систему обязательных тендерных предложений, чтобы усилить защиту миноритарных акционеров при изменении контроля над менеджментом. Согласно предложенному правилу, любая сторона, которая приобретает акции, чтобы стать крупнейшим акционером публичной компании, должна провести публичное тендерное предложение на определенный процент акций, находящихся у миноритарных акционеров, по ценам, отражающим премию за контроль. FSC не указала точный порог процента в объявлении, направленном в Политический комитет Национального собрания.

Спин-офф IPO дадут акционерам материнской компании преимущественное распределение

Поправки создают правовые основания для преимущественного распределения акций IPO миноритарным акционерам (за исключением крупных акционеров) материнских компаний, когда дочерние структуры выходят на биржу после физических спин-оффов. FSC заявила, что эта мера позволяет акционерам материнской компании участвовать в стоимости перспективных бизнес-направлений, отделенных через спин-оффы. Положение призвано защитить интересы акционеров материнской компании в ходе процессов двойного листинга, однако конкретный процент распределения остается не указанным в поданном предложении.

Краткосрочная торговая прибыль руководителей столкнется с обязательным правилом возврата

FSC обяжет возвращать краткосрочную торговую прибыль руководителям и крупным акционерам публичных компаний. В настоящее время публичные компании могут добровольно запрашивать возврат прибыли, когда руководители или крупные акционеры покупают и продают определенные ценные бумаги в течение шести месяцев. Поправки делают возврат прибыли обязательным, а не дискреционным. FSC заявила, что изменение направлено на то, чтобы заранее перекрыть использование инсайдерами информации, недоступной публично, и повысить эффективность системы возврата краткосрочной торговой прибыли.

Руководители публичных компаний обязаны раскрывать уголовные рекорды

Предложенные поправки требуют обязательного раскрытия существенных уголовных рекордов руководителей, включая мошенничество, присвоение средств и злоупотребление доверием. FSC заявила, что это обязательство по раскрытию усилит рыночный и акционерный контроль над руководителями с криминальным прошлым, подавит повторение незаконной деятельности и будет способствовать защите инвесторов и доверию к рынку капитала. FSC выразила ожидание, что на практике эти поправки существенно защитят права миноритарных акционеров при изменении контроля и в процессах корпоративных спин-оффов.

FAQ

Что FSC Южной Кореи предложила 29-го числа для защиты акционеров?

FSC представила в Политический комитет Национального собрания планы поправок к Закону о рынках капитала, предложив четыре реформы: повторное введение обязательных тендерных предложений при изменении контроля, преимущественное распределение акций IPO для акционеров материнской компании при спин-оффах, обязательный возврат краткосрочной торговой прибыли руководителей и раскрытие уголовных рекордов руководителей.

Почему FSC требует преимущественного распределения акций IPO для акционеров материнской компании в листингах после спин-оффа?

Мера позволяет акционерам материнской компании участвовать в стоимости перспективных бизнес-направлений, отделенных через физические спин-оффы, защищая их интересы в ходе процессов двойного листинга, когда дочерние компании выходят на биржу независимо.