Bitcoin Depot 於 5 月 18 日在德州申請自願性第 11 章破產，並在各州法規日益趨嚴、交易限額降低、訴訟，以及營收下滑的情況下，將其比特幣自動櫃員機（ATM）網路下線。該公司截至 2025 年 8 月在全球營運超過 9,000 個自助服務亭（kiosk）據點，並自述為北美最大的比特幣 ATM 營運商，表示美國德州南區破產法院的這起破產案，旨在支援有序的清算收尾以及資產出售。執行長 Alex Holmes 表示，各州的遵循義務、交易限額、限制或禁令，以及執法行動已對公司的業務與財務狀況造成重大影響，使目前的商業模式難以為繼。BTM 股份在申請後大約下跌 73%，交易價格為 US$0.7842（AU$1.09）。
## 收入下滑
Bitcoin Depot 在 5 月 12 日曾警告，Q1 財報將延後發布，且管理層對公司能否作為持續經營（going concern）仍抱持重大不確定性。Q1 收入較前一年同期下滑 8,070 萬美元（AU$112.2 million），下跌 49.2%，原因是因受監管壓力與強化的合規控管所致，交易量降低。
毛利較前一年度同期的 3,120 萬美元（AU$43.4 million）下降 85.5% 至 450 萬美元（AU$6.3 million）。營業費用增加 490 萬美元（AU$6.8 million），增幅 32.3%，主要由於訴訟成本。Bitcoin Depot 公布初步 Q1 淨損為 950 萬美元（AU$13.2 million），而前一年同期為淨利 1,220 萬美元（AU$17.0 million）。截至 3 月 31 日，現金及約當現金為 4,400 萬美元（AU$61.2 million），低於 2025 年底的 6,560 萬美元（AU$91.2 million）。
## 監管限制
Bitcoin Depot 透過強化身分驗證、客戶警示與降低交易限額，加強了反詐欺控管。如今州與市政規定涵蓋多個司法管轄區，包含費用上限、每日交易限額、強制性的詐欺警示、客戶退款權利、亭台登記需求、地方禁令，以及分區（zoning）限制。
Holmes 指出，州的遵循義務、交易限額、限制或禁令、訴訟以及執法行動已對公司的業務與財務狀況造成重大影響，並表示在這些情況下，公司目前的商業模式無法持續。
## 重整與清算收尾
Bitcoin Depot 表示，加拿大的相關實體將包含在美國法院監督的程序中，預期加拿大的重整程序也將展開。其他非美國實體將依當地法律進行清算收尾。下一階段將聚焦資產出售、債權人回收，以及判斷是否有買家願意接手離線 ATM 網路的部分。
