巴西禁止 Polymarket，Kalshi 引用投資者保護措施

巴西已根據當地媒體與政府文件，頒布一項全面禁止預測市場與博彩平台的禁令。兩家主要的預測市場——Polymarket 和 Kalshi——在該國對研究人員而言無法存取。財政部長 Dario Durigan 表示，作為一項更廣泛的政府行動的一部分，大約有 28 個平台遭到禁令，以在網路賭博興起之際保護巴西人的存款。

監管理由

在巴西中央銀行（Banco Central do Brasil）發布的一項決議中，這些平台被指稱不符合當地關於衍生品交易的法規，並且提高了對投資者保障與市場健全性的風險。該中央銀行的決議特別禁止提供與交易那些其標的資產與真實體育賽事、虛擬線上遊戲賽事，以及政治、選舉、社會、文化、娛樂或任何其他性質的真實或虛擬事件相關的衍生合約；且在證券與交易委員會（Securities and Exchange Commission）的裁量下，這些事件不代表經濟或金融基準。

全球對預測市場的限制

根據其文件，Polymarket 因超過 30 個國家在全球範圍內遭到封鎖，包含 OFAC 的限制與各國的禁令。1 月份，葡萄牙採取措施限制該平台，此前法國、比利時、澳洲、英國、義大利、波蘭與新加坡等國也做出類似動作。在某些國家，只有特定市場遭到禁令，例如台灣的政治下注。

美國的監管脈絡

美國歷史上曾阻止以營利為目的的預測市場，直到 Kalshi 在 2024 年成功起訴商品期貨交易委員會（Commodity Futures Exchange Commission），以阻止其選舉市場的行為獲得勝訴，為像 Polymarket 這樣的平台重新進入該國打開了大門。如今，CFTC 對預測市場採取較為寬鬆的看法，並且目前正在起訴幾個試圖禁止新興產業的州。

截至週五，威斯康辛州是最新提出針對 Kalshi、Robinhood、Coinbase、Polymarket 與 Crypto.com 的訴訟的州，指控其體育賽事合約違反該州的商業博彩禁令。