CFTC 起訴紐約，隨著 38 個州總檢察長支持 Kalshi 預測市場打擊行動

美國商品期貨交易委員會（CFTC）週五起訴紐約，意在阻止州政府對已登記的預測市場交易所進行執法，並使圍繞監管管轄權的聯邦與州之間法律戰升級。同一天，紐約州總檢察長萊蒂西亞·詹姆斯（Letitia James）與其他37名州總檢察長以及哥倫比亞特區（District of Columbia）一同向馬薩諸塞州最高司法法院提交《法庭之友意見書》（amicus brief），支持針對Kalshi的初步禁令，並主張該平台的體育賽事合約構成非法賭博。

律師總檢察長聯盟立場

該《法庭之友意見書》在馬薩諸塞州最高司法法院提交，敦促法院確認一項1月的裁決：禁止Kalshi在未取得《賭博委員會》許可的情況下，向馬薩諸塞州居民提供體育賽事合約。根據該意見書，Kalshi用戶在2025年每月於該平台押注超過 $1 billion，且在某些月份中，體育博彩約佔該交易量的90%。

紐約州總檢察長詹姆斯表示：「Kalshi針對體育賽事的合約不過是換了個名字的非法賭博，他們應該遵循與其他所有持牌賭博平台相同的規則。」

該聯盟的律師總檢察長認為，Kalshi主張其合約是「交換（swaps）」並因此受《多德-弗蘭克法案》（Dodd-Frank Act）下的CFTC獨家監管，這種說法誤解了2010年的那部法案。該等州檢察長表示，《多德-弗蘭克法案》的設計目的是針對2008年金融危機相關的金融工具，而非在聯邦法律仍禁止各州授權此類活動的時候，讓全國體育博彩合法化。

CFTC法律反擊攻勢

在提交《法庭之友意見書》數小時後，CFTC在美國紐約南區聯邦地方法院提起訴訟，將紐約州總檢察長詹姆斯、州長凱西·霍楚爾（Kathy Hochul）、紐約州博彩委員會、執行董事羅伯特·威廉斯（Robert Williams）以及6名委員列為被告。

該機構尋求作出宣告性判決，稱聯邦法律賦予其對賽事合約的獨家權限，並同時尋求永久禁令，禁止紐約就其所稱已被排除（preempted）的賭博法律對已在CFTC登記的實體進行執行。

CFTC主席邁克爾·塞利（Michael Selig）表示：「紐約是最新一個忽視聯邦法律、以及數十年既有先例的州，卻企圖透過執行州賭博法律來對抗已登記在CFTC的交易所。」CFTC並指出，Kalshi收到的紐約博彩監管機構10月發出的停止並禁止令（cease-and-desist）函，以及先前一週針對Coinbase與Gemini提起的民事訴訟，作為州方行動侵入聯邦管轄權的證據。

詹姆斯與霍楚爾同為民主黨人士，於週五晚間發表聯合聲明，指控川普政府「將大型企業置於消費者和紐約人最佳利益之上」，並承諾在法庭上捍衛該州的賭博法律。

更廣泛的執法模式

CFTC針對紐約的訴訟，緊隨其在4月2日針對亞利桑那、康涅狄格與伊利諾伊州提出幾乎完全相同的訴訟之後。自上任後，CFTC主席塞利持續擴大該機構對其管轄權的立場，目前他仍是唯一在任的積極委員。該機構撤回了一項拜登時代的提案，該提案將禁止政治事件合約，並在2月警告州級監管者：其「將不再袖手旁觀」。

各州之間法律結果不一

法院的裁決出現分歧。美國第三巡迴上訴法院本月早些時候作出2-1裁決，支持Kalshi對紐澤西州的主張。2月，一名田納西州的聯邦法官批准Kalshi的初步禁令。然而，在內華達、馬里蘭、俄亥俄以及馬薩諸塞州，州與聯邦法官都已裁定不支持該平台。

值得注意的是，亞利桑那、康涅狄格與伊利諾伊——這三個州也是CFTC目前正在起訴的州——都在週五提交了《法庭之友意見書》。田納西與紐澤西州也同樣提交，而在這些州中，聯邦法院已對Kalshi作出有利裁決。這種覆蓋範圍很廣、而且來自法律結果各異的州所構成的簽署方陣容，凸顯出：各州總檢察長普遍如何將「排除管轄（preemption）」的論點視為對傳統州級賭博權限的威脅。

執法行動持續升級

週五的法律行動是對一週內層層升級的執法進展畫下句點。紐約州總檢察長詹姆斯週二起訴Coinbase與Gemini，分別尋求至少 2.2 billion與 1.2 billion。威斯康辛州總檢察長週四就Kalshi、Polymarket、Robinhood、Crypto.com以及Coinbase提出民事訴訟，指控其體育賽事合約違反該州的商業賭博禁令。

根據The Block的數據儀表板，Kalshi在3月披露的一輪約 $22 billion 融資之後估值約為 $1 billion，且截至本月迄今其交易量已超過 $10 billion。